镍周评(4.29-5.3)

本周LME镍大幅下跌，五一长假的最后一天，本周三跌幅达到近4%，并且击穿了15000的整数关口，市场表现较为低迷，。随着镍价的持续下跌，本周LME镍库存继续刷新历史新高，市场实物需求不佳。本周每日LME镍行情明细及国内现货行情如下表所示： 

（注：现货报价为每日10:30报价）

本周LME镍再创新低，盘中曾一度探低至14607的低点，近几周以来的镍市持续疲弱，大环境上是由于全球经济恢复缓慢，尤其是欧洲经济表现疲弱，持续衰退，中国经济增速放缓。在这样的大环境下，国际舆论纷纷唱空大宗商品市场，因此春节以来镍价出现了连续下跌，几乎没有出现过有效的反弹。也从近期的热点上来看，之前的塞浦路斯事件打击了投资者对欧元区的信心，因此让镍价是雪上加霜，而近期史无前例的黄金暴跌，更是带领了大宗商品全面下跌，而黄金在暴跌后出现了快速回升，但是镍却进一步向下探底，为什么呢？黄金作为货币的作用要远远大于其实物作用，各国也拥有大量的黄金储备，谁都不愿意黄金出现暴跌损及自己的利益，因此暴跌后快速被拉起也是可以理解的。而再来看镍呢，镍没有完备的储备机制，国家对镍的收储也迟迟没有执行，因此镍价的波动会更加剧烈，受游资影响较大，还有一方面是其实物需求不振，楼市调控，下游不锈钢厂消费增速放缓，镍铁产量产能激增供求过剩，都对其造成了巨大的打击，镍的风光已不在。因此镍出现了持续下跌，并且接下来的形势也不容乐观，如果终端消费找不到新的增长点，其供求过剩的局面在中短期内很难改善。上周也曾经提到，各大不锈钢厂对目前的镍价也并不看好，目前的采购积极性也不强，按需采购为主。

目前镍矿已经出现急剧下跌，但是出货情况也非常不好，采购方要价较低，远低于心理预期，而镍铁也因为钢厂采购价的持续走低造成部分工厂已经出现减停产，如果减停产面积进一步扩大，势必会影响镍铁的供应，从而造成镍供应紧张，如果这时候钢厂能够转而采购电解镍，会对镍价产生很强的推动作用，这或许是镍价反弹的一个转折点。

本周由于五一小长假，现货市场仅开市两天，上海市场1#镍价格继续走低，市场成交较少，有部分贸易商封盘不出，大多数贸易商继续保持低库存规避市场风险，以无锡盘操作套利为主，由于镍价继续破位，下游需求更显清淡。本周金川集团并没有调整出厂价。周五早间上海现货市场1#金川镍报104700-104800元/吨左右，1#俄镍报103600-103700元/吨左右。下游仍多以按需采购。关注周末美国非农数据的变化。