铁合金市场一周评述（3.18-3.22）

本周铁合金市场弱势运行，本周国内硅铁市场继续小幅走弱，需求较差，市场现货较多，观望气氛较浓；锰系合金市场弱势依旧，钢厂最新采价下调可能性极大。特种合金：钼铁市场相对较为平稳，成交一般，60钼铁（承兑）报10.8（现金）-11.1（承兑）万/基吨；钒系市场继续以弱势下行为主，且市场价格较之前不断的下滑，下游钢厂需求不大且招标价格较为低位。锦州、攀枝花等地区钒铁承兑报价在8.6-8.8万元/吨。进口矿方面，进口锰矿市场主流矿报价有所回调，现钦州港高品位澳大利亚44％块矿市场报价在44.5元/吨度，Mn38%南非矿报价在40.5元/吨度。铬矿市场报价持稳，成交量小，现货南非42％粉矿市场主流报在31-32元/吨度，主流块矿40-42%主流报在48-49元/吨度，下游采购谨慎。

【硅铁】本周国内硅铁市场继续小幅走弱，需求较差，市场现货较多，观望气氛较浓。截至本周五，国内硅铁主产区市场75A主流报价在6250-6350元/吨，75B主流报价在6000-6150元/吨；西南市场报价相对较稳，75A报价在6950元/吨，75B报价在6750元/吨。另一方面，本周硅铁外销市场报价稳定，天津港75#FOB报价在1420美金/吨左右，成交不佳。本周国内硅铁市场继续小幅下挫，主产区各地报价较为混乱，个别地区72#铁成交价跌至5950元/吨出厂含税价，市场信心稍显不足，厂家出货意愿较强但下游采购市场并不景气，一方面，下游钢材市场库存仍较大，钢材终端需求有待释放，而钢厂4月份对硅铁采购价格预期也将会有所下调，另一方面，下游金属镁市场和外销市场采购也不太乐观，此外，近期国内硅铁市场开工率有所加大，各地现货陆续增多，前期的供大于求局面目前完全改变，厂家利润空间逐步被压缩，目前部分企业已基本处于成本线附近生产，其余厂家的利润空间基本在100元/吨左右。预计下周国内硅铁市场继续保持弱势运行，下周不少钢厂即将启动4月份硅铁招标计划，届时硅铁市场活跃度有所增强，需求增大，但市场价格可能会随着钢厂采购价格的小幅趋弱而再次调整。

【硅锰】本周国内硅锰合金维持弱势格局，市场报价较之前期略有下调。生产厂家表示询货电话仍一般，采购方压价现象严重，自身仍处于亏损阶段，开工意愿偏低。港口锰矿商报价稍有回调，外盘价格坚挺，个别矿种现货偏紧，港口库存量稳定。钢厂对于4月采购并不积极，由于钢材价格的持续走弱，钢厂表示自身硅锰库存高，短期以观望为主。国内目前北方65.17硅锰出厂报价集中在6850－7100元/吨，南方出厂价在6900－7050元/吨，东三省报价在7000-7100元/吨，FeMn60Si14市场报价在5950-6050元/吨。65.17出口FOB（不含出口关税）报价在1180-1240美元/吨，60.14在1080-1150美元/吨。进入3月以来，国内港口锰矿库存略有回升，北方主港（天津港）总库存量略有上升，南方主港（钦州、湛江港）均呈现下降趋势。锰矿库存总量回升与硅锰价格倒挂，硅锰厂家采购原料谨慎脱离不开关系。非主流矿与主流矿3月表现不一，随着钢厂3月采价的下调，国内硅锰企业再次进入亏损边缘，对于锰矿采购略有迟疑，港口商家为促进销售，下调了虚高的非主流锰矿报价，但澳矿等主流锰矿价格仍维持坚挺，外盘锰矿价格甚至再次出现上调，截至本周末，最新BHP报价Mn46澳块CIF报价为5.95美元/吨度，Mn48澳籽CIF报价为5.65美元/吨度，均上调了0.05美元/吨度。从（表五）来看，冶金焦价格出现不小的下滑，焦炭市场存在诸多不利因素，如产量高位、库存上升、需求疲软等。因此短期焦炭市场难言乐观，行情以下跌为主将是大概率事件，但一吨硅锰使用冶金焦在0.7吨左右，近期冶金焦价格的波动，影响硅锰成本在40-75元/吨之间。3月起，全国铁路货运每吨公里提价1.5分，一千公里硅锰单吨火运成本上涨15元/吨，汽、柴油价格每吨分别提高300元和290元，一千公里硅锰单吨汽运成本上涨25元/吨。所以综合来看，在电费仍未出现变化的前提下，焦炭、锰矿、运费等硅锰成本变动相互抵消，实则硅锰企业成本仍处高位，在钢厂持续下调采价的情况下，硅锰厂家压力巨大。综上所述，下周国内硅锰市场维持弱势盘整格局，钢厂4月采价将在下周末乃至4月初陆续公布，采价下调几成定局。综合硅锰成本方面来看，非主流锰矿本周出现1元/吨度左右的下调，暂时很难缓解硅锰厂家目前的成本压力，且很可能成为钢厂再次压价的借口。南方部分产区产能的陆续释放，对于钢厂来说不乏是个利好，市场现货并未出现紧张格局，钢厂3月下旬硅锰采价均低于7250元/吨的市场标杆，说明仍有不少生产厂家急于销售套现。而随着南方雨水增多，几周后南方产区即将进入传统意义上的丰水期电价，南方电费预计出现0.08-0.18元/千瓦时阶梯性的下调，涉及硅锰成本变化较大，所以北方厂家电费成本优势逐步丧失，加之锰矿价格高于南方1-2元/吨度，北方较多厂家会选择提前清空手中库存。钢厂方面对于此轮采购不会表现太积极，倚仗自身库存高，很能会延长采购周期，等待后期市场低价的出现。所以综合来看，4月钢厂采价降幅在50-150元/吨，河北钢铁集团等标杆性钢厂硅锰FeMn65Si17采价预计在7100-7200元/吨范围内波动。

【锰矿】本周进口锰矿市场成交价格较上周有所阴跌。现货价格从贸易商报价上看和上周相差不大，Mn46澳块钦州港主流报价为45.5元/吨度，Mn38南非半碳酸天津港主流报价为41元/吨度。而市场反馈信息来看，贸易商成交价格实际低于上述价格。Mn46澳块目前实际成交价格在45元/吨度左右，该价格较上周下跌0.5元/吨度。而北方市场澳块报价虽然仍维持在47-48元/吨度左右，但是实际成交价格也有一定的松动。市场本周四传出BHP期货报价上涨的消息：Mn46澳块最新期货装船价格由5.9美元/吨度上涨至5.95美元/吨度，Mn48澳籽由5.6美元/吨度上涨至5.65美元/吨度，Mn38南非半碳酸价格由5.4美元/吨度上涨至5.45美元/吨度，各品种涨幅均为0.05美元/吨度。受此消息影响，周五部分贸易商开始封盘。市场也有参与者开始指责BHP此次报价的不合理性。不过此次BHP报价从意图上看是为了打击钢厂方面下调合金招标价格的力度，短期内也能对现货市场起到一定的稳定作用。下游硅锰市场本周运行正常。6517报价集中在6850－7100元/吨，南方出厂价在6900－7050元/吨。厂家现在心态较低，硅锰价格4月份继续下跌的可能性较大。而此次BHP报价上涨，可能也将导致部分生产厂家停产检修。螺纹钢市场本周现货价格略有反弹，截止本周五，上海市场20mm三级螺纹钢价主流价格3640-3680元/吨，较前一日上涨10元/吨。但是螺纹钢全国市场成交仍不畅，Mysteel预计成交及资金压力可能会促使螺纹钢现货价格继续走低。下周进口锰矿市场受BHP期货价格上涨的影响可能会短暂的持稳，市场成交仍维持低迷水平。锰矿市场上下游走势相悖，或许会导致更多的工厂和贸易商观望，锰矿需求量短期内可能也会继续减少。

【镍矿】本周高镍矿市场持续低迷，成交价格阴跌，低镍高铁资源延续上周坚挺势态。高镍矿报价弱势，成交价阴跌且市场稍显混乱。市场成交乏力，信心不足。工厂开工不佳，库存持续高位，后期市场预期较差，消息面明显利空，市场态度以谨慎为主。镍矿去库存化阶段延长，矿价仍未到底部。低镍高铁矿暂时处于“安全”区，“虽然港口现货相对较多，但从贸易商的心理看出他们短期内并不担心成交，只是价格问题”的这种想法也逐渐淡去，产能淘汰、环保政策等对钢厂的影响不可忽视。镍矿行情：0.9-1.1（FE:50%）的镍矿主流报价为350元/吨，外盘报价38美元/公吨。1.4-1.5（Fe25-30%）镍矿主流价格为220-270元/吨，下降10元/吨，外盘价格为32-35美元/公吨，降1美元/公吨。1.6-1.7（Fe20-25%）镍矿主流价格为330-370元/吨，外盘价格为40-44美元/公吨。1.8-1.9（Fe15-20%)高镍矿主流报价为430-490元/吨，下降10元/吨，外盘价格为52-60美元/公吨。运费方面：菲律宾至日照的运费在11.5美元/公吨持平，印尼至天津港的运费也维持上周13.5美元/公吨的价格。从市场的表观消费量和到港情况来看，镍矿的需求量也在逐渐增加，成交量在上升，其价格却没有支撑，和大量的进口业务不无关系，运费也得以受支撑。成交情况：0.9-1.1（Fe49%）的资源在京唐港有315-320元/吨的成交价，钢厂询盘逐渐增加增大了fe50%的低镍高铁矿涨价的可能，只是菲律宾暂时很难有fe50%的资源出口。高镍矿市场成交清淡，虽然镍矿表观消费量在增加，但是许多工厂开始逐渐的进口镍矿，对港口的贸易现货矿来说，又无奈又心痛，月底镍矿的招标价和铁的招标价格将陆续出台，但预期非常差。为促成交贸易商降低价格“底线”，成交价阴跌，天津1.5品位的镍矿成交价为280-290元/吨，1.8品位的镍矿成交价为420-430元/吨，下降10元/吨，连云港1.8期货成交价为51美元/公吨。

【钒铁】自春节以后，国内钒系市场就一直保持弱势下行态势，本周国内市场价格都已跌至低位，且由于下游市场需求的清淡及场内库存过大的影响，市场一直都是跌势难稳，大部分商家都看空后市，担忧价格又会回到去年弱势低位的行情。截止目前国内50钒铁承兑报价在8.6-8.8万元/吨；钒氮合金主流报价在16.6-17.3万元/吨，部分成交价格较低在16万元/吨左右；五氧化二钒98片钒报7.6-7.8万元/吨；偏钒酸铵报价7.5-7.8万元/吨（含税价）。国内市场：钒铁及钒氮方面，目前国内钒铁市场依旧保持着下行的态势，且市场价格基本都已跌至低位。终端需求的冷清，使钢厂效益降低，部分钢厂对钒铁的需求放缓，钒铁市场需求比较清淡，钢厂招标价格的低位加上钒铁企业库存压力较大，促使钒铁价格持续跌势难稳。而钒氮方面，近期随着钢厂钒氮需求的清淡，且大部分商家前期钒氮生产较为积极，目前市场上钒氮的库存缓慢增加，价格也是大幅下滑。据了解目前国内几家较大的钒氮在今年仍将继续扩大自己的钒氮生产线提高产能，这势必将会给钒氮市场带来一定的压力，短期内钒氮市场下行压力仍较大。原料方面，本周原料市场同样继续保持着弱势下行的态势，由于国内钒铁及钒氮合金价格的持续下跌，给其上游的原料五氧化二钒市场造成了较大利空冲击，需求越发冷清，成交更显僵持，市场上氧化二钒及偏钒酸铵厂家报价持续下调，市场整体陷入混乱，价差拉大。国际市场：英国《金属导报》（MB）本周钒产品价格仍然保持弱势，由于近期市场受国内钒系市场近期持续下跌，及近期欧洲钢厂行情不佳，对铁合金原料需求较少，国外市场欧洲钒铁价格持续小幅下滑。截止本周20日欧洲五氧化二钒报6.6-6.9美元/磅，欧洲钒铁(V70-80)报31（-0.1）-32.2美元/千克钒，美国钒铁报14.5-145.2元/磅，美国五氧化二钒报6.5-7美元/磅，继续持平。总的来说，本周国内钒系市场整体继续延续跌势，部分商家抛货心态渐增，整体报价稍显混乱。且市场上库存资源较足，市场人士心态悲观，而下游钢厂询盘仍多保持小量补库，且招标价格普遍都较为低位，市场整体仍保持着弱势运行。当前钒系市场运行状况较差，主要由于当前整个钢铁行业下游市场需求疲软有较大关系。螺纹钢等下游市场库存较大，且新的宏观政策打压相关行业发展，致使短期需求难以释放，商家投资信心不足。钢厂效益长期不佳影响了整个市场的运转状况，多数业内人士表示在需求不足、厂家库存压力增长，后期商家可能为了缓解资金压力，市场低价成交记录或将继续增长。预计短期内由于钒系市场弱势很难得到改善，市场仍将小幅震荡下行。

【钨铁】本周钨铁市场运行平稳，下游市场采购需求清淡，市场总体成交一般。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报18.2-18.3万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报17.9-18.0万元/吨，河南地区FeW70报18.0万元/吨。本周江苏地区某工模具钢厂采购了一些钨铁(FeW70),成交价格为17.45万元/吨（承兑），钢厂采购表示，这是长期合作的客户供的所以价格相对便宜些。据市场信息反馈，部分钢厂看到钨铁价格突破18.0万元/吨以后又开始关注废钨市场，钨铁采购数量有所减少。也有部分企业因为含钨钢种的销售订单近期不多，所以以消耗库存为主。一位下游采购商表示，近期生产钨铁用的比较少，之前采购的钨铁还有库存，短期内都没有采购钨铁的计划。本周钨精矿市场出现小幅回调，矿商看涨心理消失，取而代之的是对后市的担忧。截至本周五，江西、湖南地区65%黑钨精矿报11.7-11.8万元/吨，价格较上周末跌2000元/吨。一位湖南地区钨矿贸易商表示，现在下游需求还算平稳，主要是市场缺乏资金流动，所以价格才出现回调。本周APT市场运行平稳，APT厂商生产情况尚可，市场较上周几无变化。截至本周五，江西、湖南地区APT主流报17.8-18.0万元/吨。原材料钨精矿市场回调让APT厂商感到些许担忧，生怕好不容易有所好转的市场再度陷入低迷中。短期来看，钨系市场暂无利好消息支撑，下周整体市场或以稳为主。

【钛铁】本周国内钛铁市场运行暂稳，下游需求平平，市场采购询盘较少，总体成交一般。截至本周五，锦州地区低钛铁（25基）报12300-12800元/吨，葫芦岛地区低钛铁（25基）报12300-12800元/吨，江苏地区低钛铁（25基）报12300-12800元/吨，河南地区低钛铁（25基）报12600-13000元/吨；锦州地区中钛铁（35基价）报18200-18400元/吨；锦州地区废钛型高钛铁报38000-39000元/吨。3月初西北地区某钢厂低钛铁（Ti30）采购价格为12000元/吨（承兑），不断走低的采购价格让低钛铁厂家难以维持正常生产运作。一位辽宁地区钛铁厂商表示，现在市场成交价格低，下游采购商回款又慢，近期不敢做的太多，不然资金无法周转。原料方面：钛精矿市场弱势盘整，市场整体需求一般，截至本周五，四川地区TiO2>47%钛精矿报1400-1500元/吨（不含税），云南地区TiO2>45%钛精矿报1400-1450元/吨（不含税），TiO2>50%进口矿到厂价报2500元/吨。本周海绵钛市场弱势持稳，下游采购需求冷清，市场整体成交不佳。截至本周五，0#海绵钛报65000-66000元/吨，1#海绵钛报63000-64000元/吨。据市场信息反馈，目前0#海绵钛主流成交价格在64000元/吨左右，市场表现趋弱。短期来看，钛白粉市场近期表现低迷，钛精矿市场或受此影响进一步走弱，钛铁市场或随原材料市场变化产生波动。