铁合金市场一周评述（2.25-3.1）

本周铁合金市场涨跌不一，本周国内硅铁市场稳中小幅走低，成交一般，市场现货有所增多；锰系合金市场弱势运行，钢厂采价小幅下调。特种合金：钼铁市场小幅下跌，成交一般，60钼铁（承兑）报11.4（现金）-12.1（承兑）万/基吨；钒系市场整体以弱势下行为主，且市场价格较之前都有所下调，下游钢厂需求不大。锦州、攀枝花等地区钒铁承兑报价在9.4-9.5万元/吨。进口矿方面，进口锰矿市场主流矿现货少。现钦州港高品位澳大利亚44％块矿市场报价在45元/吨度，Mn38%南非矿报价在42.5元/吨度。铬矿市场报价弱势持稳成交阴跌，现货南非42％粉矿市场主流报在32-33元/吨度，主流块矿40-42%主流报在48-50元/吨度，下游观望浓。

【硅铁】本周国内硅铁市场稳中小幅走低，成交一般，市场现货有所增多，观望气氛不减。截至本周五，国内硅铁主产区市场75A主流报价在6400-6500元/吨，75B主流报价在6150-6250元/吨；西南市场报价相对较稳，75A报价在6950元/吨，75B报价在6750元/吨。另一方面，本周硅铁外销市场报价稳定，天津港75#FOB报价在1420美金/吨左右，成交一般。本周陆续有不少钢厂出台了3月份钢厂硅铁招标价格，均较上月下调了50-100元/吨不等，河北钢铁则下调了150元/吨，目前，北方钢厂72#铁到厂含税价在6700元/吨左右合格块进厂，南方钢厂72#铁到厂含税价在6850元/吨左右合格块进厂。此次钢厂下调硅铁招标价格，究其原因，不外乎以下几点，首先是1-2月份不少钢厂合金库存备货充足，库存压力不大，其次是节后国内硅铁市场现货增多，厂家报价出现略微松动，最后是春节后这段时间以来，钢材市场库存压力也徒增，钢材市场需求还未开启，市场震荡运行，因此3月份国内硅铁招标价小幅下调也是情理之中的了。再看市场现货方面，虽然不少钢厂已下调了硅铁招标采购价格，但本周市场反映还未完全体现出来，72#铁较上周略有下调50元/吨左右。另据厂家反映，目前国内硅铁市场虽有一定的利润空间，但成本压力仍大，不断上调的运价和优惠电价的取消，使得不少企业不愿降低价销售，因此短期内预计国内硅铁市场小幅震荡运行，市场报价会有所松动，但下调幅度不会较大，硅铁市场仍将处于窄幅波动范围内。

【硅锰】本周硅锰合金弱势运行，钢厂3月采价小幅下调，下调幅度在50-150元/吨不等，综合采价7250-7350元/吨运行。锰矿报价继续维持强势，厂家成本压力大，较多企业表示短期内选择关停或转产，减小目前的亏损。市场现货量一般，零售报价较之前期并未随着钢厂采价而下调，贸易商采购仍相对谨慎，由于中间利润稀少，较多贸易商仍持观望态度。国内目前北方65.17硅锰出厂报价集中在6900－7200元/吨，南方出厂价在6950－7150元/吨，东三省报价在7150-7250元/吨，FeMn60Si14市场报价在5900-6000元/吨。65.17出口FOB（不含出口关税）报价在1180-1240美元/吨，60.14在1080-1150美元/吨。锰矿方面，BHP最新锰矿外盘报价出台，较节前上调0.25美元/吨度，最新价格如下：南半MN37.5%价格5.40美元/吨度；澳块MN45.5%价格5.90美元/吨度；澳籽MN49%价格5.45美元/吨度。锰矿价格的上调也是国外矿商表明短期态度，并不会因为中国钢厂下调采价而降价销售，但由于钢厂强硬的压价态度，使得国内生产厂家2边受压，所以短期可能对于锰矿需求会有所减小，进口锰矿涨势会有所收敛，但降价可能仍偏小。由于3月钢厂压价态度明确，短期市场硅锰价格仍将维持弱势运行，加之由于钢厂付款不佳，厂家均选择与贸易商合作，但由于贸易商要保证自身的利润，所以成交价格会随之下调，虽市场报价短期受成本支撑，很难主动下降，但实际成交下调已成事实。从成本走势看，短期进口锰矿报价很难随着钢厂采价而下调，但涨势肯定会受影响，厂家短期生产成本仍将维持高位。开工率方面来看，成本高、采价低等双重压力，北方厂家也逐步加入关停及专产的行列，随着目前市场现货的消耗，高成本的硅锰将陆续产出。综合来看，虽短期硅锰将维持弱势运行，但随着现货的消耗，3月中后期价格止跌反弹也稍有可期。

【锰矿】本周进口锰矿行情变动较小。受钢厂硅锰招标价格下跌影响，锰矿市场大部分贸易商都暂时采取了观望态度，现货市场盘整。各主流矿报价及成交价格与上周持平，价格暂时呈现上下两难的格局。目前Mn46澳块钦州港主流现货贸易商报价集中在47元/吨度，与上周五持平，较上周一上涨0.5元/吨度。贸易商来自工厂的询盘本周也不是很多，市场成交冷清。周四BHP开始了新一轮锰矿期货的报价。据市场消息，此次BHP报价方式和以往存在很大的不同，并不存在统一的报价，操作模式更趋向于市场化和灵活化，而不同的买家收到的报价也可能存在略微不同。根据Mysteel了解，最新的BHP期货价格如下：Mn48以上澳籽CIF报价为5.6美元/吨度上下，Mn46澳块CIF价格为5.85美元/吨度上下，Mn38南非半碳酸块报价为5.4美元/吨度上下。市场参与者对此次BHP报价的表示悲观，主要原因是工厂开工率较低，而高报价可能进一步导致工厂停炉，成交乏力。下游硅锰市场本周三河钢公布了3月份的硅锰招标价格，价格为7250元/吨，较2月份下降了50元/吨。硅锰招标量为26000吨左右，较2月份增加了约6000余吨。硅锰价格下跌而矿价上涨的行情让硅锰厂家颇感无力，纷纷表示有停产或者减产的打算。目前国内硅锰北方出厂报价集中在6900－7200元/吨，南方出厂价在6950－7150元/吨，暂时较上周持平。而螺纹钢市场本周也在弱势盘整。下游钢厂目前姿态较强，3月份的报价基本与2月份持平。20mm三级螺纹钢上海地区现货价格3880元/吨。本周硅锰招标价格与外盘都基本已经确定，留给下周的悬念并不大。受困于上下游走势相悖的行情，工厂开工率预计在接下来几周会出现下降，锰矿需求减弱。而虽然外盘价格继续上涨，但是贸易商方面成交压力较大，小部分贸易商为了保全自己可能会选择低价出货减少损失。

【镍矿】本周镍矿整体阴跌，低镍高铁矿报价平稳，成交尚可。菲律宾雨季影响至今，现货资源稍显紧张，成交价格坚挺。求涨势头较足，但是相对工厂来说阻力较大，暂时坚挺维稳。高镍矿资源报盘明显增多，工厂询盘低于市场预期，实际成交情况清淡。LME镍大跌及钢厂采购价格下滑，致使矿贸易商忧心忡忡，纷纷报盘，成交意向较大。同时对工作的影响也较大，本计划扩大生产的工厂纷纷调整计划，维稳观望为主，更有部分工厂开始出售前期订购的镍矿，整个市场“萧条一片”。运费方面：受油价上涨的原因，镍矿海运费小幅拉升，菲律宾至日照的运费上涨至11.5美元/公吨。印尼至天津港的运费上涨至13.5美元/公吨，涨幅为0.5美元/公吨。成交情况：本周镍矿成交情况一般，低镍高铁矿受铁矿石上涨而走高，钢厂询盘有所增加。之前看好后期市场而惜售资源的企业也陆续选择报盘、成交。0.9-1.1（Fe49%）的资源有315-320元/吨的报价，工厂逐渐接受高价，提货量也在逐渐增加。高镍矿成交清淡，工厂按需采购的基调不变，贸易商报价小幅走低，单次成交量有所减少。以天津港为例，1.5品位的镍矿成交价为330-340元/吨，1.8品位的镍矿成交价为440-445元/吨，较上周下调20元/吨。连云港1.8期货成交价为52美元/公吨，较上周下调1没元/公吨。库存方面：1日镍矿库存约为2130万吨，环比上周增加30万吨。连云港320万吨增10万吨，日照港155减10万吨，岚山港300万吨平，京唐港200万吨减5万吨，营口港210万吨增10万吨，曹妃甸120万吨平。节后部分港口到港情况不为乐观，雨季影响、堆场压力、当地工厂采购量下降等原因导致岚山港和日照港近期完成镍矿量较少。连云港和天津港镍矿到港量尚可，同比小幅增加，在增加到港量的同时，也增加了港口堆场的压力，目前北方主要港口皆有库存压力。市场低迷事态短期内难改。

【钼铁】本周国内钼市成交一般，价格呈现小幅下跌。截至周五60钼铁报11.4（现金）-11.9（承兑）万/基吨，散货实际成交价格基本在11.4（现金）徘徊。45%钼精矿报价在1680-1690元/吨度，一般品位实际成交价在1690-1710元/吨度。《MB》英国金属导报，氧化钼11.2（-0.05）-11.3(-0.1)美元/磅，钼铁27.6(-0.2)-27.9(-0.45)美元/千克，LME库存108。成交方面，本周国内部分钢厂进行钼铁采购招标，总量近500-700吨。价格位于现款的11.4-11.6万/吨，承兑11.8-11.9万/吨之间。品味45%基本位于1680元/吨度左右。心态方面，矿商普遍观望心态悲观，钼铁厂及贸易商多数认为市场处于小幅下跌的趋势，钢厂多数年后已经开始招标。国际方面：国际钼价呈现小幅下跌的局势，国外市场的氧化钼，钼铁，钼化工市场成交一般。本周来看欧洲钼市场跌幅变动微小，整体波动幅度不超过5%，且钼铁的利润空间已经很小了。近年来，西方国家钼产量增加有限，也引发市场人士对中国钼出口的关注。钼铁：本周国内钼市场呈现小幅下跌的局势。国内钼市小幅下跌，主流报价在11.4-12.1万元/吨，国内钼铁散货市场成交十分稀少。有生产厂家表示现在钼铁的行情琢磨不定，不敢贸然进场采购原料，近期钼铁的成交量和1月比起来也减少了很多，国际形势不乐观，加上钢厂的效益也不好，华北钢厂招标钼铁100吨，中标价在11.6（承兑）万元/吨。原料：国内钼原料价格呈现小幅下跌的趋势，市场成交数量一般。有厂商表示目前价格变化的可能性大，而矿山的供给却有增无减，参与者颇为谨慎。钼精矿主流报价在1680-1710元/吨度，这周钼精矿的价格小幅下跌，但目前钼市供大于求的态势依然十分明显。2008年出口征税以及金融危机打击，导致2009年库存45023吨，2010年又增加2849吨库存达到47872吨。尽管钼需求也在增长，但需求的增幅远没有产量增长快速，钼行业都需要加强行业自律减产。预计：钼铁方面，国内后市仍将呈现弱势盘整格局，预计2013年3月钼市场将显现震荡盘整的格局，向上和向下突破均没有可能。

【钒铁】本周由于下游钢厂招标的下压，加之前期行情低位徘徊，市场需求相对较弱，商家信心不足，短期内一直保持观望，静待市场下步走势，而后期下游钢厂节后招标计划也开始陆续启动，但实际招标情况不及预期，价格也相对较为低下，市场开始出现一定的下滑态势，截止目前国内50钒铁承兑报价在9.4-9.5万元/吨；钒氮合金主流报价在18.0-18.5万元/吨，钢厂招标价格偏低；98片钒报8.4-8.5万元/吨，成交大多在8.3万元/吨左右；偏钒酸铵报价7.8-8.0万元/吨（出厂现款含税价）。国内市场：钒铁及钒氮方面，近期国内钒铁市场价格持续下滑，多数厂商受价格下滑的影响信心再度受挫，在钢厂下压钒铁采购价格及下游需求不大等不利因素的影响下，钒铁市场再次出现一波下幅度下滑。而钒氮合金市场近期也是稍显弱势，钒氮合金利润也稍显微薄，多数企业受钢厂打压价格的影响，出货意愿较强；近期钢厂方面也受节前存货较多的影响，并未涉及到高位招标，加之钢材市场近期弱势运行，钒氮合金市场下行压力仍较大。原料五氧化二钒方面，整个整个五氧化二钒原料市场受出货厂家增多、下游需求低迷的影响，原料市场价格持续下滑。虽部分厂商坚守高报价，但实际成交量有限，在市场需求尚未好转之余，下游企业并不着急采购钒原料，整个市场仍处于僵持状态中。国际市场：英国《金属导报》（MB）在本月由前期弱势转而上行，相对于国内目前较为弱势行情，国外市场在本月中下旬表现的一直较为强劲。主要是由于近期国际市场下游需求短期有所好转，加之前期钒品行情低迷，价格低位。所以，近期钒品价格有所反弹。预计后期或相对平稳。截止27日欧洲五氧化二钒报6.6-6.9美元/磅，欧洲钒铁(V70-80)报32.2（+0.2）-33.2（+0.2）美元/千克钒，美国钒铁报14-14.9元/磅，美国五氧化二钒报6.5-7美元/磅，继续持平。总的来说，本周钒系市场整体以弱势下行为主，且月底市场价格稍有下滑，市场下游的需求不足，对整个市场来说成交都有一定的压力，价格也是持续保持着弱势运行，而随着商家生产及库存的增加，后期市场仍将面临较大的压力，价格仍有下滑的可能性。目前市场整体需求仍未释放，而钢厂招标数量较少，且实际招标价格不及预期。后期钒原料等厂家开工率或有所增加，钢厂招标情况或将带动钒市需求。但由于当前钒铁库存仍较大，后期价格仍面临压力，市场行情走势尚不明朗，预计短期内市场仍将小幅震荡调整，不排除有继续小幅下滑的可能性。

【钨铁】本周钨铁市场进一步小幅拉涨，下游采购询盘较多，市场总体成交尚可。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报18.1-18.2万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报17.8-17.9万元/吨，河南地区FeW70报18.0万元/吨。有业内人士表示，目前钨铁市场实际成交价格稍显混乱，低的在17.5万元/吨左右，高的则在18.0万元/吨以上。一方面，下游采购商的付款方式及回款周期一定程度上导致成交价格的差异；另一方面，部分接单情况不甚理想的厂家会在价格上给出一些让步，接单情况较好的厂家对于价格还是比较坚挺的。本周原材料钨精矿市场报价继续小幅拉涨，矿商惜售看涨心理依旧浓厚。截至本周五，江西、湖南地区65%黑钨精矿报11.3-11.5万元/吨，较上周末涨1000元/吨。据市场信息反馈，目前市场成交主流达到11.5万元/吨左右，部分矿商报价已上调至12.0万元/吨。一位江西地区钨矿贸易商表示，现在大家看涨热情都很高涨，市场报价不断攀升，后期市场仍将维持稳中有涨之势。本周APT市场运行平稳，APT下游需求有所好转，市场总体成交尚可。截至本周五，江西、湖南地区APT主流报17.0-17.2万元/吨。业内人士表示，虽然APT市场需求增加了，但是厂商操作上较为谨慎，目前市场呈现出的是一种“温水煮青蛙”的现象，APT市场报价不会出现突发性的大涨，市场整体以缓慢上涨为主。短期来看，钨系市场利好大于利空，下周市场或保持稳中有升之势。

【钛铁】本周钛铁市场运行较为平稳，部分钢厂进行了3月钛铁的招标采购。截至本周五，锦州地区低钛铁（25基）报12500-13000元/吨，葫芦岛地区低钛铁（25基）报12500-13000元/吨，江苏地区低钛铁（25基）报12500-13000元/吨，河南地区低钛铁（25基）报12700-13100元/吨；锦州地区中钛铁（35基价）报18200-18400元/吨；锦州地区废钛型高钛铁报38000-39000元/吨，市场总体成交一般。从本周已出价的钢厂采购情况来看，3月价格较2月有小幅下降，其主要原因是因为钢厂采购认为钛精矿价格下跌导致钛铁成本下降。原料方面：钛精矿市场运行持稳，市场整体需求一般，截至本周五，四川地区TiO2>47%钛精矿报1600-1700元/吨（不含税），云南地区TiO2>45%钛精矿报1600-1650元/吨（不含税）。本周海绵钛市场弱势持稳，下游采购需求冷清，市场整体成交不佳。截至本周五，0#海绵钛报66000-67000元/吨，1#海绵钛报64000-65000元/吨。由于市场需求低迷，海绵钛市场趋弱，后期市场报价或有下行调整的空间。短期来看，钛铁市场缺乏利好消息支撑其上涨，但是钛铁厂家也不愿调低报价，下周市场或依然以稳为主。