不锈钢原料一周综述（1.28-2.1）

一、镍系：

1.镍铁

本周国内中高镍铁市场弱势运行，低镍铁市场较为混乱，年关临近，钢厂需求越来越弱，总体成交较为冷清。据我的钢铁网了解，截至周五，1.6-1.8%镍铁主流价3000元/吨，4-6%镍铁价格为1170-1190元/镍，6-8%镍铁价格为1150-1170元/镍，10-15%镍铁价格为1150-1160元/镍。

本周低镍铁市场价格依旧混乱，价格从2900-3180元/吨不等，不过多数企业报价在3000元/吨或以上。虽然企业报价高低不一，或考虑到库存，或考虑到资金状况，然而目前低镍铁生产成本居高不下却是不争之事实，焦炭、低镍高铁镍矿价格坚挺，山东地区二级冶金焦价格已经达到1700元/吨，在一定程度上支撑着低镍铁价格，只是钢厂需求弱，成交不尽如人意。部分镍铁厂家2月份订单并未完全签满，即使目前再接新单，估计也只能春节之后再发货。预计下周低镍铁市场以稳为主。

本周中镍铁市场继续弱势运行，随着高镍铁与镍板之间价差进一步拉大，再加之春节假期临近，中镍铁需求有所减弱。厂家维持正常生产，个别厂家月底停炉检修，总体接单情况一般。华东地区钢厂4-6%镍铁采购价格在1180-1190元/镍，而6-8%镍铁采购价格为1170-1180元/镍，西北某钢厂2月份5-7%镍铁采购价格为1220元/镍，均为到厂含税价。预计下周中镍铁市场弱势难改。

本周高镍铁市场大体稳定，订单价格在1160-1180元/镍（到厂含税），年关临近，钢厂询盘减弱，成交转淡。本周一些镍铁厂家陆续离市，仍有部分企业尚未签订2月份订单，而钢厂2月份采购已经落幕，少数钢厂零星采购。近日LME镍连续上涨，一路攀升至18000美元/吨以上，暂时对镍铁市场无影响，不过一些市场人士心态有所好转，谨慎观望市场。对于后市，部分工厂对节后市场期许不大，弱势维稳的可能性较大，因为厂家对LME镍上涨之势能否持续仍持怀疑态度，担心出现跟去年春节期间类似的情况。预计下周高镍铁市场以稳为主。

2.镍矿：

本周高镍矿市场稍显弱势，低镍高铁矿市场需求稍好。港口库存继续攀高，进口量再创新高，市场心态、后市预期不明朗。

春节将至，贸易商成交心理整体复杂，部分价格方面较为坚持，部分企业为回笼资金低价成交。期货报盘减少，工厂订单情况欠佳。部分钢厂下调2月份镍铁采购价格，合金厂心态受挫，成交不积极，生产方面则较为稳定。低镍高铁矿本月小幅上涨，贸易商目前出货意向不强，市场后期预期较好。中品位镍矿资源一般，工厂实际采购不佳，资源报盘不积极。高品味镍矿现货资源较多，主要是因为前期进口量明显增加。期货和现货价格继上涨后一直处于弱势下滑状态，主要是因为国内工厂需求不能给予矿价支撑反而打压。

镍矿行情：0.9-1.1（FE:50%）的镍矿运行平稳，成交尚可，目前报价为340元/吨，外盘报价37美元/公吨。1.4-1.5（Fe25-30%）镍矿主流价格为220-300元/吨，外盘价格为32-36美元/公吨。1.6-1.7（Fe20-25%）镍矿主流价格为360-400元/吨，外盘价格为41-47美元/公吨。1.8-1.9（Fe15-20%)高镍矿主流价格为460-530元/吨，外盘价格为54-62美元/公吨。

成交方面：本周镍矿成交情况整体显弱，京唐港Ni:0.9-1.1（Fe50%）的低镍高铁矿现货成交价格在330-340元/吨之间，上涨10-15元/吨。期货成交价格约为(CIF)36-37美元/公吨，上涨1美元/公吨。天津港Ni:1.8FE:15%现货资源成交价格在440-450元/吨之间，下调10元/吨，期货成交价格(CIF)约为53-54美元/公吨，下降2美元/公吨。据贸易商反映，“时至今日，工厂备货情况尚可，价格也未被拉涨，所以只能期望春节过后能有波行情，今年镍矿市场也就这个水平。”只要价格合适，还是愿意成交的。

后期预测：下周基本接近年关，贸易商绝大多数将退市，市场成交将异常清淡。工厂前期备货相对充分，能维持春节期间正常生产。港口资源虽然十分充足，有很少贸易商面临资金压力，所以镍市场在下周变化不大，仍然以稳为主，价格走低的可能性极低。

数据来源：国内港务局

库存方面：1日镍矿库存约为2100万吨，较上周减少35万吨。连云港270万吨增5万吨，日照港180万吨平，岚山港300万吨平，京唐港240万吨减20万吨，营口港210万吨减10万吨，曹妃甸130万吨增10万吨。

3.电解镍：

本周LME镍井喷式上涨，连续五天大涨，涨幅超过了1000美元/吨，一举摆脱了连续一个月的盘整之势。目前LME镍涨势十分强劲，资金推动型上涨明显。快速而来的涨势令部分市场人士措手不及，大吃一惊。本周LME镍库存仍保持在高位运行，因此镍价的上行空间受到了一定的限制。本周每日LME镍行情明细如下表所示：

（注：现货报价为每日10:30报价）

再来回顾一下本周的一些重要消息：1、周三公布的美国1月ADP就业人数，其增幅高于预期。数据显示，美国1月ADP就业人数增加19.2万人，预期增加16.5万人。就业情况有所改善，对本月的非农数据也是一个很好的支撑。2、周四美国方面发布的1月芝加哥采购经理人指数创七个月新高，显示经济已经进入正轨。3、周五1月中国官方PMI公布，终值为50.4，前值为50.6，有所下滑。消息面较为平淡，也由此看出LME镍的上涨更多的是资金推动型的上涨，而非由于基本面改善产生的价值回归。

本周现货市场大幅飙升，涨幅超过了5000元/吨。而金川公司也是连续三天调高了出厂价，出厂价也是调高了5000元/吨，调价步伐紧贴市场。周五早间上海现货市场1#金川镍报128800-129000元/吨左右，1#俄镍报127500-127700元/吨左右，报价继续小幅走高，久违的大涨令市场信心大增，成交有所增加，部分做套利的贸易商也开始出货，做节前的左后一笔单子。部分拥有高库存的贸易商仍报看涨心态，保持住库存量，吃货看涨。而有部分贸易商则是在节前快速出货，保持较低的库存乃至于零库存，各家的操作手法不尽相同。快速的上涨也是增厚了市场的利润，节前给市场带来了一份大礼。目前大部分市场人士看好后市，节前交易已经进入尾声，部分市场人士选择回家过节，市场下周会较为平静。

二、铬系：

1.汇率

1日美元汇率：兑人民币6.2188，周环比降0.02%；兑兰特8.9675，周环比降1.20%；兑里拉1.7578，周环比降0.64%，兑卢比53.170，周环比降0.88%；兑坚戈150.570，周环比降0.41%。

2.铬矿

本周铬矿现货报价持续高位，临近年底，下游询盘减少，个别成交趋弱，市场上商家多数略显怠慢，因而报盘并不积极，后期个别急于回笼资金，出货意愿增强。

现货南非40-42%粉矿报价在32-32.5元/吨度，南非44%粉矿有35-35.5元/吨度，土块40-42%报在49-51元/吨度，前期高报价逐步恢复理性。由于春节临近，矿商反映近期发货较困难，实际成交淡，不少等待春节放假，处理前期结算及回款等工作。

下游铬铁厂本周持续有少量补货询盘，多数采购量较少，本周上海港伊朗32%块有37元/吨度成交，伊朗35%块铁厂有以42元/吨度拿货。量在500吨左右，矿商则反映订单量较少，考虑发货难及春节假期缘故，接单意愿不强。

外盘方面，报盘整体处于较高位置，土粉46-48%报在295-300美元/吨，土块40-42%块报在275-280美元/吨左右，伊朗40-42%块主流报在260-265元/吨，期货资源出货意愿增强，外商陆续有资源报出，无奈考虑到目前高碳铬铁的高价点，矿商接期货意愿偏低，个别厂商在本周有少量接期货，本周阿尔巴尼亚46%块有312美元/吨成交，较上周降3美元/吨，土耳其粉46-47%有297美元/吨成交，巴块40-42%有271美元/吨成交。实际成交较前期略有走弱2-3美元/吨。

本周南非兰特贬值较明显，美元兑兰特最高一度达到9.16，1日回落至8.9675，周环比降1.20%，人民币6.2188，周环比降0.02%；兑里拉1.7578，周环比降0.64%，兑卢比53.170，周环比降0.88%；兑坚戈150.570，周环比降0.41%。

后期看法：考虑到年关将近，下游采购寥寥无几，贸易商多数表示下周进入放假或半放假状态，年前铬矿价格维稳。对于春节后市场走势，部分商家认为节后铬铁厂持续有补货需求在，价格以稳甚至个别品种仍有小幅拉涨的可能；另一部分则担忧节后下游铬铁市场钢厂压价风险，认为价格或有下行风险。而本周全国主要港口库存约243.7万吨周环比减7.7万吨，其中连云港111.6万吨减0.9万吨。若春节后各港无明显到货前提下，铬矿市场短期波动不大，但考虑节后下游市场等复杂因素，建议市场谨慎操作以积极出货为主。

数据来源：国内港务局

1日铬矿港口库存243.7万吨周环比减7.7万吨，其中天津港57.6万吨增0.6万吨，连云港111.6万吨减0.9万吨，上海港41万吨增0.3万吨。

3.高碳铬铁

本周国内铬系合金资源受到上周钢厂采购价格余温影响，部分地区的铬铁合金也开始向高位靠拢。全国价格基本统一，价差也在缩小。目前国内市场高碳铬铁铬铁报价在7800-8100元/基吨。高价位主要是东北地区。供需情况基本稳定，只要价格合适供货商基本以出货为主，并无明显封盘迹象。外盘方面，因为前期已经调整了库存，减少了库存压力。近期报价明显上扬，95-97美分/磅铬，折合人民币7800-7950元/基吨。但实际成交情况并不多，价格比报价稍低1-2个美分/磅铬。

目前国内客户最关心的问题就是在农历新年后，国内铬系市场是否还能一如既往的上扬。随着春假的临近，按照常理判断，铬系市场的价格基本会稳定过节。但是不排除钢厂在节前最后一周询盘下月高铬采购价格的可能。如果钢厂真的在节前直接定价询量，那么国内铬铁市场的价格情况会发生一定的变化，理性回调的时间可能会提前，而幅度不会想之前涨价那么大。由于年前冬储期间市场供需情况较为特殊，供货商具有一定的议价优势，那么近期基本已经接近了冬储结束，随着相应价格的拉涨，以及利润空间的扩大，供货商的议价能力明显会下降。而按照目前铬铁的利润空间来看，钢厂采购价格的打压幅度可能会稍大。上有原料铬矿方面，目前铬铁比较高的块、粉铬矿资源依然紧俏，价格较为稳定。但是期货采购数量明显下降，生产企业均认为按照目前价格采购期货风险过大。低铬铁比铬矿资源由于港存数量较多，临近新年矿商基本开始以回笼资金出货为主，价格理性回调，但是幅度并不明显。

预计下周国内铬系市场以稳定为主度过农历龙年尾声迎接蛇年新春，若发生钢厂采购，价格变化也不会在年前有大幅度调整，正式的调整在应该在农历新年以后。虽然近期伦镍价格稍有走俏，影响了不锈钢期货的价格。但是国内不锈钢的销售情况并不乐观，价格上涨较为乏力。不少客户表示中国假期前期，伦镍价格上涨已经是外商使用的老伎俩了，可能对国内市场的影响不大，因为节后会很快回到年前水平。

4.中低微碳铬铁

受春节假期临近影响，现中低微碳铬铁市场相当冷清，下游部分采购已停产放假，而多数厂家由于前期已备完春节期间所需原料库存，现在也基本以观望为主，询盘成交较为清淡；而中低微碳铬铁商家目前也主要以年底回款和盘整为主，部分有库存的厂家还在小批量走货，价格因成交量小，也略显弱势。

现市场主流出厂含税中铬FeCr55C200报价12000~12300元/实吨，低铬FeCr55C25报价12300~12600元/实吨，微铬FeCr55C10报价12500~12700元/实吨，微铬FeCr55C6报价12700~13000元/实吨，硅铬合金8500~8600元/吨。

本周三张浦出台本周高铬采购价格为7700元/基吨，比上次下调50元/基吨，而受此消息影响，硅铬合金厂家在同时面临原料弱势和目前成交冷清的双重压力下，也是将硅铬合金的出厂价格进行了一定下调，幅度为200元/吨。但由于目前多数下游中低微碳铬铁厂也已完成采购任务，市场硅铬合金近期成交仍较为平静。

而由于春节临近影响，目前国内部分民营不锈钢厂、铸造厂等已停产放假，其他大中型钢厂等也已基本完成2月份采购下单计划，目前国内中低微碳铬铁厂家多以执行订单为主，市场成交相当清淡，商家目前多数也以年底回款为主，现货市场也基本以小批量补货采购居多，商家为回笼资金，价格也不再像前期那样坚挺。

但随着年关的逐渐逼近，物流等发货也存在一定问题，预计短期市场成交仍会平静运行，价格也难有大幅波动，中低微碳铬铁将平稳迈入农历“蛇”年。

三、电解锰：

月末电解锰价格表现平稳，99.7%电解锰片，湖南，贵州，重庆厂家主流含税出厂价格在13500-13700元/吨，97#锰锭主流报价在14400元/吨左右。现货持续较紧张，个别备货采购难度大。厂家反映目前在交单中，而多数订单需执行到本月底，少数则延续至春节前后。因而电解锰市场本周供需面较平衡，价格得以坚挺。

原料方面，受年底需求转弱，本周二氧化硒价格小幅走弱，主流在500-505元/公斤，较上周降约15元/公斤。碳酸锰矿石年底开工下降，个别地区供应偏紧，价格暂稳。硫酸等其它辅料价格变动不大。电费方面虽以步入新年，未有调整消息传出。

下游不锈钢市场，年底钢贸商基本进入休市状态，终端需求较弱，200系不锈钢价格持续低位运行，短期涨跌两难以稳为主。

下周江浙沪地区贸易商将相继离市，虽下游需求乏力，但多数电解锰厂看好节后市场，心态较为乐观，考虑到目前电解锰厂多数交货中，下周市场价格基本上以稳为主。而对于春节后市场，如厂家热情持续，节后或迎来小幅反弹。