铁合金市场一周评述（11.26-11.30）

本周铁合金市场盘整向好，国内硅铁市场报价继续拉涨 需求较好；锰系合金市场向好运行，钢厂采价涨幅尚可。特种合金：钼铁市场弱势盘整，成交一般，60钼铁（承兑）报10.1（现金）-10.4（承兑）万/基吨；钒系市场原料价格坚挺，厂家不愿低价出售，锦州、攀枝花等地区钒铁报价在8.2-8.5元/吨；钨铁报价持稳。进口矿方面，进口锰矿市场主流矿现货少，报价上调。现钦州港高品位澳大利亚44％块矿市场报价在42元/吨度，Mn38%南非矿报价在39.5元/吨度。铬矿市场询盘活跃，部分铁厂进入冬储备货阶段，现南非42％粉矿市场主流报在31-32元/吨度。

【硅铁】本周国内硅铁市场报价持续混乱，多数厂家报价小幅上涨，成交良好，截止本周五，主产区75A主流报价在6200-6250元/吨，实际成交价在6150-6200元/吨；75B主流报价在6000-6050元/吨，实际成交价在5950-6000元/吨。目前市场现货依旧紧张，多数厂家表示当前订单已排至12月中旬，而成交价格较上周上调50元/吨。据笔者了解，宁夏中卫某硅铁生产企业本周已增开了一台45000的炉子，准备下月初投产，而一些前期停产的硅铁厂家则表示年底不打算复产，过完春节在考虑。在市场开工率没有较大增幅的前提下，硅铁价格有望持续小幅拉涨。西南市场，由于枯水期，电价上涨，本周停产厂家逐渐增多，但本周硅铁报价并没有持续拉涨，目前75A硅铁报价在6800-6900元/吨，72B硅铁报价在6600-6700元/吨，成交一般，部分西南地区贸易商转向西北地区询价，但据了解询价的居多，实际成交的较少。另一方面，本周硅铁外销市场报价较为混乱，目前天津港75A硅铁FOB报价在1360-1370美元/吨，个别出口贸易商报1400美元/吨，本周出口市场询单增多，成交也略有好转。下周各钢厂会陆续出台12月份采购价格，预计较11月份上涨100-200元/吨的幅度，而下周硅铁价格预计会持续小幅拉涨。

【硅锰】本周硅锰维持向好态势发展，钢厂12月采购陆续展开，沙钢等提前采购钢厂采价定在7300-7400元/吨范围内，个别急要货钢厂有接近7500元/吨甚至更高采价，但暂不是国内钢厂的主流采价区间，各方信心仍偏好，但由于河北钢铁集团等大型钢厂暂未表态，市场各方对于其涨幅仍持有疑虑。国内目前北方65.17硅锰出厂报价集中在6950－7200元/吨，南方出厂价在6850－7100元/吨，东三省报价在7000-7200元/吨，FeMn60Si14市场报价在6050-6200元/吨。65.17出口FOB（不含出口关税）报价在1300-1340美元/吨，60.14在1200-1220美元/吨。锰矿方面，BHP对国内2013年1月报价持平，Mn45.5块矿报5.2，Mn48澳籽报4.75，Mn38南非半碳酸报4.7，而纵观国内港口库存，均在230万左右徘徊，处于历史中等偏下量，而目前由于北方开工情况较好，个别热销矿种有所减少，锰矿贸易商仍有拉抬报价之意，但目前厂家采购也较为谨慎，所以锰矿暂呈现盘整态势发展。电费方面来看，贵州再次加增电费0.05元/度，在无优惠补贴的前提下，加上基本电费后，总电费将在0.61-0.63元/度徘徊，云南同样加增0.14元/度电费，目前执行0.56元/度左右电费，相对于11月中期，一吨硅锰成本上涨600-700元/吨，当地生产企业倍感压力，不得不把产品销售价格调整至7000元/吨，几乎接近北方厂家报价，价格优势顿失。下周河北钢铁集团等钢厂将最终公布12月采购价格，其采购价格将对于12月整月的硅锰走势产生较大的影响，而据市场人士推算其价格将在7300-7400元/吨区间，而7300-7350元/吨的区间可能相对偏大，但就目前市场供应情况来看，北方产量较难满足其需求，据传，此次河钢集团采购量接近3万吨，加量采购也代表其冬储及看好后期走势的态度，所以按目前走势来看，12月国内硅锰走势仍尚可，但出现大涨大跌可能小，个别缺货地区零售成交价格会有不小的涨幅。

【锰矿】本周进口锰矿市场贸易商报价开始上调，部分钢厂硅锰合金12月份招标价格的上调是导致贸易商方面上调报价的主要原因。不过由于BHP一月份锰矿期货对华报价继续持稳，部分硅锰厂家尤其是以南方地区的为多对贸易商的涨价行为表示不理解，锰矿市场实际成交价格基本维持不变。高铁锰矿现货价格本周有所上涨，主要原因是由于现货市场高铁矿的减少。前期高铁矿市场遇冷，Mn32Fe20南非高铁现货价格一度跌至37元/吨度左右，贸易商期货订购积极性减弱，近两周现货减少较多，价格开始有所回升，目前成交价格基本已经回调至38元/吨度左右。市场方面主流心态上本周均还想再等待河钢等大型钢厂12月份的硅锰合金招标价格以预判12月份硅锰市场的涨幅。BHP和CML两大主流澳矿供应商本周都对国内贸易商报出了他们一月份的期货价格。BHP一月份期货价格继续持稳，Mn45澳块报价5.2美元/吨度，Mn48澳籽报价4.75美元/吨度，Mn38南非半碳酸块报价4.7美元/吨度。不同于BHP的做法，CML方面报价则上调了0.25美元/吨度，Mn48澳块报价为5.5美元/吨度。该品味澳块目前南方市场有贸易商报价在44-44.5元/吨度之间，也仍高于期货价格，CML此举也在情理之中。此外有消息称此次CML对中国市场的锰矿量并不大，对现货市场影响较弱。不过Mysteel从市场心态上分析来看，CML报价的上调必然会刺激贸易商的涨价的欲望，也给了贸易商上调现货价格的理由，现货市场后续不确定因素（主要表现在价格涨幅上）增大。Mysteel将继续跟踪CML报价调整对市场的影响。下游硅锰市场走势乐观，各方信心都较强，硅锰涨幅可能会略大于之前预期。不过临近年底资金压力对厂家造成了一定的困扰。螺纹钢市场走势不佳。全国各地螺纹钢价格基本均继续下跌。据Mysteel行情数据显示三级螺纹钢全国均价已经跌至3770元/吨左右，且仍在继续下跌中。下周预计河钢将公布12月份硅锰合金招标价格，锰矿市场现货价格在多方利好的作用下预计也将继续开始上涨。不过此轮锰矿价格上涨的幅度会较11月初缓慢，整体涨幅也会小于11月份那一轮。现货价格澳矿、南非矿等下周预计种成交价格会有0.5元/吨度的上涨。马来矿本周南方港口贸易商报价基本也都上调到了29元/吨度左右，预计下周成交价格会陆续向该价格看齐。高铁矿、巴西、加蓬等矿种下周预计暂稳。本周最新Mysteel参考价格如下：Mn46澳块天津港主流现货车板含税价42.5元/吨度，钦州港主流现货车板含税价42.5元/吨度；Mn48澳籽钦州港主流现货车板含税价40.5元/吨度，天津港主流现货车板含税价39.5元/吨；Mn38南非半碳酸钦州港主流现货车板含税价39元/吨度，天津港主流现货车板含税价38.5元/吨度；Mn32Fe20南非高铁块钦州港主流现货车板含税价38元/吨度，天津港主流现货车板含税价38元/吨度；Mn36Si20澳洲高硅块钦州港主流现货车板含税价40.5元/吨度，天津港主流现货车板含税价40.5元/吨度。国产Mn30锰矿广西地区不含税报价670元/吨，青海地区含税报价860元/吨；Mn30富锰渣广西地区不含税报价1000元/吨，湖南地区不含税报价950元/吨。

【镍矿】上周较上周变化不明显，高镍矿市场报盘较多，成交一般，价格基本稳定，港口高镍矿现货资源稍显紧张。低镍高铁矿虽受钢厂询盘转淡而冷清，并未出现下滑。运费受运力紧张而上涨，幅度为1美元/公吨。印尼进口量增多，港口库存小幅增长，堆场压力犹存。本周镍矿市场基本稳定，价格无波动，成交乏力。矿价一直稳定在目前的水平，在LME镍表现最差的时候，外盘价格和国内现货价格已无下跌空间，正在寻求支撑。工厂方面受LME镍表现较差影响深远，纷纷下调价格。生产方面基本维持正常，库存较少的情况下，降低出货意向，成交一般。库存较多的工厂也在陆续少量成交，减少资金和库存方面的压力。工厂硬性需求尚可，反而采购缺乏动力。低镍高铁矿也保持坚挺价格，虽然成交清淡，短期工厂采购不佳并未影响部分贸易商的乐观心态，依然看好后市，只是市场盘整时间稍长。镍矿行情：0.9-1.1（FE:50%）的镍矿主流报价稳定，目前报价为320元/吨，外盘报价35美元/公吨，与上周持平。1.4-1.5（Fe25-30%）镍矿主流价格为220-300元/吨，外盘价格为32-36美元/公吨，与上周持平。1.6-1.7（Fe20-25%）镍矿主流价格为350-400元/吨，外盘价格为41-47美元/公吨，与上周持平。1.8-1.9（Fe15-20%)高镍矿主流价格为460-520元/吨，外盘价格为52-60美元/公吨，与上周持平。低镍高铁矿上涨受阻，稳中求涨。最近工厂询盘稍显冷却，实际成交乏力，贸易商乐观心理稍受打击。大部分低镍高铁矿成交不甚乐观，天津某贸易商低镍高铁矿港口现货资源近2周成交量几乎为零，40万吨的现货量暂时没有让贸易商心慌，反而坚挺价格，仍然乐观看待后市。本周矿价没有上扬保价，钢厂提货速度较为缓慢，其中，有部分钢厂在港口有自己的资源，暂时对港口贸易现货资源消化较慢。极少量期货资源成交一般，价格偏高。京唐港低镍高铁矿库存较上周减少20万吨，钢厂自提资源较多。高镍矿市场较为稳定，价格表现平稳，承受住来自工厂的压力，没有出现松动，成交依旧清淡。港口合适工厂生产的高品味现货资源稍显短缺，要么是前期滞销的高价位镍矿，虽然降低价格，但是仍高于工厂心里价格与市场行情，要么是工厂自己化验不合格资源。不少工厂已经备货完成，能保证1-2个月的正常生产水平。在备货期间，并未明显拉涨镍矿价格。本周工厂开工率较为稳定，在下调镍铁价格的同时，也降低了出货意向。上周缘于较差的后市预期，部分贸易商表示进口镍矿风险加大，不敢贸然从矿山采购。上周工厂也同样表示，现在价格仍处于下滑通道，原料方面只能按需采购。但是本周LME镍表现强势，工厂也在密切关注LME镍动向及宏观政策，后期或蠢蠢欲动。运费方面：菲律宾至天津港的运费为11美元/公吨持平，印尼至天津港的运费为14美元/公吨，与上周持平。上周运费上涨1美元/公吨，主要是因为印尼电煤放量，运输船只增加，造成镍矿运输船只相对减少的原因。而且从港口到港数量来看，天津港和连云港、日照港等港口近期到港情况尚可，船只较多，也带动了运费的拉涨。成交情况：本周镍矿成交依旧较淡，低镍高铁矿受钢厂询盘转淡而冷清，小部分贸易商出货心理加强，报盘增多，价格仍受心里支撑而坚挺。高镍矿同样成交不畅，工厂按需采购的基调不变，价格未受支撑但也没有出现松动，虽说高品位矿源相对紧缺，面对工厂的压价苦于无奈，却弥补了价格下跌的利空，目前价格在寻求稳定。30日镍矿库存约为2084万吨，环比增加24万吨。连云港库存255万吨增15万吨，日照港180万吨平，岚山港270万吨增加10万吨，京唐港320万吨减少20万吨。后期预测：低镍高铁矿在本周平稳之后，以稳为主。高镍矿下滑幅度逐渐收窄，且下滑难度逐渐增大，稳中求挺本周LME镍涨势强劲，冲破17000关口继续上涨，提振市场信心，之前和工厂交流过LME镍超跌反弹的情况，工厂表示LME镍价格上涨的话，可以考虑加大生产力度，国内宏观政策也有一定的指导和支持作用，要好好利用这次机会。

【钼铁】本周国内钼市成交一般，价格呈现弱势盘整。截至周五60钼铁报10.1（现金）-10.4（承兑）万/基吨，散货实际成交价格基本在10.1（现金）徘徊。45%钼精矿报价在1460-1480元/吨度，一般品位实际成交价在1450-1470元/吨度。《MB》英国金属导报，氧化钼11.0-11.3美元/磅，钼铁27(+0.1)-27.4美元/千克，LME库存144。成交方面，本周国内部分钢厂进行钼铁采购招标，总量近800-900吨。价格位于现款的9.8-10.1万/吨，承兑10.1-10.4万/吨之间。品味45%基本位于1460元/吨度左右。钢厂招标信息如下：11月20日，东北某钢厂以10.1万/吨（承兑）招了20吨钼铁；11月20日，华东某钢厂以9.8万/吨（50%承兑）招了120吨钼铁；11月20日，华北某钢厂以9.6万/吨（现金）招了500吨钼铁；11月21日，华中某钢厂以9.85万/吨（承兑）招了350吨钼铁；11月27日，东北某钢厂以10.17万/吨（承兑）招了100吨钼铁；11月28日，东北某钢厂以10.0万/吨（承兑）招了100吨钼铁；11月28日，华东某钢厂以10.44万/吨（承兑）招了200吨钼铁。心态方面，矿商普遍观望心态浓厚，钼铁厂及贸易商多数认为市场处于震荡盘整的趋势，钢厂多数近期已经招标采购完。国际方面：国际钼价呈现小幅上涨，国外市场的氧化钼，钼铁，钼化工市场成交一般。本周来看欧洲钼市涨幅变动微小，整体波动幅度不超过5%，且钼铁的利润空间已经很小了。近年来，西方国家钼产量增加有限，也引发市场人士对中国钼出口的关注。钼铁：本周国内钼市呈现小幅上涨。国内钼市小幅上涨，主流报价在10.1-10.4万元/吨，国内钼铁散货市场成交十分稀少，只有几家钢厂在招标，价格反弹回升。有生产厂家表示现在钼铁的行情琢磨不定，不敢贸然进场采购原料，近期钼铁的成交量和前两个月比起来也减少了很多，国际形势不乐观，加上钢厂的效益也不好，太钢11月钼铁招标价较低，华东钢厂招标钼铁100吨，中标价在承兑10.0（承兑）万元/吨，看来短期依靠钢厂招标来支撑整个钼市行情的好转还有待考虑。原料：国内钼原料价格呈现小幅上涨的趋势，市场成交数量一般。有厂商表示目前价格变化的可能性大，而矿山的供给却有增无减，参与者颇为谨慎。钼精矿主流报价在1460-1480元/吨度，这周钼精矿的价格小幅上涨，但目前钼市供大于求的态势依然十分明显。2008年出口征税以及金融危机打击，导致2009年库存45023吨，2010年又增加2849吨库存达到47872吨。尽管钼需求也在增长，但需求的增幅远没有产量增长快速，钼行业都需要加强行业自律减产。预计：钼铁方面，国内后市仍将震荡格局，12月钼铁市场采购将呈现一般，成交一般，但价格仍缺乏大幅上涨动力，钼市仍将承受较大压力。

【钨铁】本周钨铁市场几无变化，厂商报价基本持稳，下游需求延续低迷之势，市场总体成交冷清。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报18.2-18.3万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报18.0-18.1万元/吨，河南地区FeW70报17.5万元/吨。本周无钢厂采购信息，厂商接单寥寥无几，市场总体表现平淡，厂商调价积极性不高大多持观望心态。一位钨铁厂商表示，现在下游采购出的价格都很低，钨精矿市场价格虽有松动，但是生产成本依旧很高。本周原材料钨精矿市场上涨脚步有所停滞，由于下游采购需求低迷，市场成交稍有松动，但是大部分矿商依然坚持报价，等到市场重返上行通道。截至本周五，江西、湖南地区65%黑钨精矿报11.6-11.7万元/吨，价格上限较上周末跌1000元/吨，矿商出货量较前期有所增加但是市场依然以惜售为主。一位江西地区钨矿贸易商表示，虽然市场出现小幅回调，但是大家对于12月的看涨信心还是非常足的。他同时还表示，12月市场报价在现有基础上至少上涨2000-3000元/吨。本周APT市场运行平稳，成交情况依然没有改善，市场整体缺乏生机。截至发稿时间，江西、湖南地区APT主流报17.2-17.4万元/吨，APT厂商出货不多，下游采购需求低迷。短期来看，五矿及赣州钨协12月指导价将在下周公布，如无意外此次报价将在上月基础上有所上涨，届时钨矿市场或再次出现跟涨潮。

【钛铁】本周钛铁市场运行平稳，厂商报价维持前期水平，市场总体成交一般。截至本周五，锦州地区低钛铁（25基）报12500-13000元/吨，葫芦岛地区低钛铁（25基）报12500-13000元/吨，江苏地区低钛铁（25基）报12500-13000元/吨，河南地区低钛铁（25基）报12700-13100元/吨；锦州地区中钛铁（35基价）报18200-18400元/吨；锦州地区废钛型高钛铁报38000-39000元/吨。因为本周不少钢厂出现炉料大会，所以钢厂原本月底的采购有所延后，本周出价的钢厂不多。华北地区某钢厂12月高钛铁（普通）采购价为25555元/吨（不含税）的半承兑半现款价，对照其11月的价格环比上涨355元/吨（不含税），但是因为其采购的特殊性所以不具代表性。从目前原材料市场及钢厂的采购心理来说，12月钛铁采购价格或以稳中小跌为主。一位钛铁厂商表示，目前市场竞争激烈，大家都想尽办法出货，现在只求保本。原料方面：钛精矿市场延续弱势运行之势，下游采购商询盘积极性低，矿商报价不断下调。截至本周五，四川地区TiO2>47%钛精矿报1625-1675元/吨（不含税），云南地区TiO2>45%钛精矿报1600-1650元/吨（不含税）。由于钛精矿市场跌势涌现，本周海绵钛市场报价出现弱势盘整，下游需求冷清，厂商出货情况均不理想。截至本周五，0#海绵钛报67500-68500元/吨，1#海绵钛报65500-66500元/吨，市场报价较上周跌500元/吨左右，市场总体成交一般。短期来看，钛铁市场不会出现较大的变化，后市随原材料市场波动而波动的可能性较大。

【钒铁】本周钒系市场产品价格继续呈现上扬势头，市场价格也不断出现新高，近期随着钒系市场的不断上行，市场成交也不断地增多，而由于前期厂家停产较多及库存保留的较少，目前钒系市场现货资源异常紧张，尤其在钒氮合金方面，市场上基本是有价无货，市场价格也不断走高。到目前国内50钒铁主流报价在8.7-9.0万元/吨，部分厂家价格高报在9.2万元/吨以上，钒氮合金主流报价在15.5-16万元/吨，98片钒报7.7-8.0万元/吨，偏钒酸铵报价7.7-7.8万元/吨。（均为含税出厂价）。英国《金属导报》（MB）欧洲五氧化二钒报5.1-5.5美元/磅，欧洲钒铁(V70-80)报24（+0.1）-24.5美元/千克，美国钒铁报11.5-13.2元/磅，美国五氧化二钒报6.5-7美元/磅。本月国际市场整体仍以稳为主，市场波动不是很大。欧洲经济形势依然较为严峻，债务危机状况虽然没有进一步恶化的趋势，但是也没有出现有利的转机。本年欧洲地区钢厂停产、减产较多，同时伴随大量裁员以缩减规模，所以对钒产品的需求持续低位。美国本年房地产等发展较为平稳，钢铁行业运行走势或相对好于去年，整体较为稳定，钒产品价格波动幅度不大，预期后期仍将僵持平稳走势。国内市场，合金方面，今日钒系合金市场钒铁及钒氮的价格继续走高，当前国内钒铁厂家报价相当坚挺，市场上高价的50#钒铁报价在9.2万元/吨，而市场上主流成交价格在8.6-8.8万元/吨。而钒氮合金方面，目前市场现货依然紧张异常，市场基本都是有价无货，且钒氮市场价格也因此不断地走高，当前市场有高价位的报价在16万元/吨左右。随着近期的市场需求好转，大部分厂家的库存消耗也差不多，市场上现货资源紧张，且加之当前原料采购困难，后期厂家可能继续调高价格。原料方面，五氧化二钒片钒价格近期继续上涨势头，且随着下游钒铁及钒氮厂家的采购的加强，当前市场98片钒主流报价在7.7-8.0万元/吨左右，98粉钒报价在7.6-7.7万元/吨。由于厂家手上现货供应不多，商家看好后市，惜售情绪较浓。后市，随着当前钒铁及钒氮市场的现货资源紧张及原料采购困难，厂家对后期预期较好，市场价格继续坚挺。且限于当前片钒等厂家出货意愿不强，同时供应有限，而后期随着钒铁及钒氮厂家不断地生产和出货，市场上对原料的需求也会继续加大，到时原料的价格仍会继续上涨，当达到一定预期后，原料厂家也会相继开工和出货，到时市场将得到一定的缓和，因此预计后期随着生产和出货的缓和，钒系市场价格上涨将会放缓，但仍会随着货源紧张的局面市场价格仍将继续小幅上行。

【电解锰】随着月末各大钢厂陆续招标结束，电解锰市场在本周逐渐恢复平静，99.7%电解锰片目前市场主流出厂含税报价在12900-13000元/吨，广西主流报在13000元/吨左右，锰三角地区电解97#金属锰锭主流含税报价在13700-13800元/吨，电解锰市场整体报盘较上周相比持稳。12月钢厂采购，月底各大钢厂陆续出台12月金属锰采购价格，97#金属锰由于支付方式不同，主流包到价格在13700-14300元/吨（含承兑、现金），钢厂此次采购价较上月采购价上调200-400元/吨不等，数量方面多数持稳，少数略有小幅下调，上周电解锰价格整体成交价较月中涨约400-500元/吨，因而从钢厂此次出价来看，钢市困境也给电解锰市场蒙上一层阴影。由于月底市场资金面压力较大，本周电解锰市场实际成交有小幅下滑迹象，且江浙沪地区多数贸易商以观望为主，前期惜售厂商出货意愿增强，本周后期少数电解锰厂有以12800元/吨价格低于主流成交。近期原料二氧化硒，碳酸锰矿价整体持稳，广西地区硫酸价格小幅回调，跌幅在60-80元/吨。目前进口碳酸锰矿价格跌至冰点，由于下游需求持续较弱，年底矿商资金压力较大，据悉加纳Mn29碳酸锰期货价跌至34元/吨度。从目前市场供需情况来看，虽多数厂家目前在执行期货订单，但在需求乏力的环境下，下周电解锰成交将面临下行风险，建议市场谨慎操作。