镍矿一周简述（11-23-11.30）

上周镍矿市场变化不明显，高镍矿市场报盘较多，成交一般，价格基本稳定，港口高镍矿现货资源稍显紧张。低镍高铁矿虽受钢厂询盘转淡而冷清，并未出现下滑。运费受运力紧张而上涨，幅度为1美元/公吨。印尼进口量增多，港口库存小幅增长，堆场压力犹存。

本周镍矿市场基本稳定，价格无波动，成交乏力。矿价一直稳定在目前的水平，在LME镍表现最差的时候，外盘价格和国内现货价格已无下跌空间，正在寻求支撑。工厂方面受LME镍表现较差影响深远，纷纷下调价格。生产方面基本维持正常，库存较少的情况下，降低出货意向，成交一般。库存较多的工厂也在陆续少量成交，减少资金和库存方面的压力。工厂硬性需求尚可，反而采购缺乏动力。低镍高铁矿也保持坚挺价格，虽然成交清淡，短期工厂采购不佳并未影响部分贸易商的乐观心态，依然看好后市，只是市场盘整时间稍长。

镍矿行情：0.9-1.1（FE:50%）的镍矿主流报价稳定，目前报价为320元/吨，外盘报价35美元/公吨，与上周持平。1.4-1.5（Fe25-30%）镍矿主流价格为220-300元/吨，外盘价格为32-36美元/公吨，与上周持平。1.6-1.7（Fe20-25%）镍矿主流价格为350-400元/吨，外盘价格为41-47美元/公吨，与上周持平。1.8-1.9（Fe15-20%)高镍矿主流价格为460-520元/吨，外盘价格为52-60美元/公吨，与上周持平。

低镍高铁矿上涨受阻，稳中求涨。最近工厂询盘稍显冷却，实际成交乏力，贸易商乐观心理稍受打击。大部分低镍高铁矿成交不甚乐观，天津某贸易商低镍高铁矿港口现货资源近2周成交量几乎为零，40万吨的现货量暂时没有让贸易商心慌，反而坚挺价格，仍然乐观看待后市。本周矿价没有上扬保价，钢厂提货速度较为缓慢，其中，有部分钢厂在港口有自己的资源，暂时对港口贸易现货资源消化较慢。极少量期货资源成交一般，价格偏高。京唐港低镍高铁矿库存较上周减少20万吨，钢厂自提资源较多。

高镍矿市场较为稳定，价格表现平稳，承受住来自工厂的压力，没有出现松动，成交依旧清淡。港口合适工厂生产的高品味现货资源稍显短缺，要么是前期滞销的高价位镍矿，虽然降低价格，但是仍高于工厂心里价格与市场行情，要么是工厂自己化验不合格资源。不少工厂已经备货完成，能保证1-2个月的正常生产水平。在备货期间，并未明显拉涨镍矿价格。本周工厂开工率较为稳定，在下调镍铁价格的同时，也降低了出货意向。上周缘于较差的后市预期，部分贸易商表示进口镍矿风险加大，不敢贸然从矿山采购。上周工厂也同样表示，现在价格仍处于下滑通道，原料方面只能按需采购。但是本周LME镍表现强势，工厂也在密切关注LME镍动向及宏观政策，后期或蠢蠢欲动。

运费方面：菲律宾至天津港的运费为11美元/公吨持平，印尼至天津港的运费为14美元/公吨，与上周持平。上周运费上涨1美元/公吨，主要是因为印尼电煤放量，运输船只增加，造成镍矿运输船只相对减少的原因。而且从港口到港数量来看，天津港和连云港、日照港等港口近期到港情况尚可，船只较多，也带动了运费的拉涨。

成交情况：本周镍矿成交依旧较淡，低镍高铁矿受钢厂询盘转淡而冷清，小部分贸易商出货心理加强，报盘增多，价格仍受心里支撑而坚挺。高镍矿同样成交不畅，工厂按需采购的基调不变，价格未受支撑但也没有出现松动，虽说高品位矿源相对紧缺，面对工厂的压价苦于无奈，却弥补了价格下跌的利空，目前价格在寻求稳定。高镍矿近期表现较为“淡定”，看LME镍“跌宕起伏”，坚持“自我”。

库存方面：30日镍矿库存约为2084万吨，环比增加24万吨。连云港库存255万吨增15万吨，日照港180万吨平，岚山港270万吨增加10万吨，京唐港320万吨减少20万吨。 

库存量仍旧就绪攀升，工厂整体需求量增大的同时，镍矿的进口量也在大幅增加。港口陷入较为严重的滞销情况，对国内整体的供需平衡造成一定的压力，整体局势不容乐观。

后期预测：低镍高铁矿在本周平稳之后，以稳为主。从国内来看，菲律宾雨季利好支撑不能造成低镍高铁矿连续上涨，原因如下：港口库存居高不下，现货资源充足抑制了价格上涨的速度，第二则是钢厂虽然询盘较多，但从港口购买现货矿的数量目前来说比较少，实际成交并不是非常乐观，而且部分钢厂也有自己充足的原料库存。所以低镍高铁矿以稳为主。

高镍矿下滑幅度逐渐收窄，且下滑难度逐渐增大，稳中求挺。上周说过，镍矿价格跌幅逐渐收窄，且难度越来越大，其中的原因也分析过，主要是港口现货资源不足、矿山价格坚挺与工厂实际采购意向不强、后市预期较差互相影响。本周LME镍涨势强劲，冲破17000关口继续上涨，提振市场信心，之前和工厂交流过LME镍超跌反弹的情况，工厂表示LME镍价格上涨的话，可以考虑加大生产力度，国内宏观政策也有一定的指导和支持作用，要好好利用这次机会。