铁合金市场一周评述（11.19-11.23）

本周铁合金市场盘整向好，国内硅铁市场继续上涨，报价混乱；锰系合金市场向好运行，各方对最新钢厂采价期待较高。特种合金：钼铁市场弱势盘整，成交一般，60钼铁（承兑）报9.9（现金）-10.2（承兑）万/基吨；钒系市场原料价格坚挺，厂家不愿低价出售，锦州、攀枝花等地区钒铁报价在8.2-8.5元/吨；钨铁报价持稳。进口矿方面，进口锰矿市场主流矿少，市场盘整运行。现钦州港高品位澳大利亚44％块矿市场报价在41.5元/吨度，Mn38%南非矿报价在39元/吨度。铬矿市场询盘活跃，部分铁厂进入冬储备货阶段，现南非42％粉矿市场主流报在31-32元/吨度。

【硅铁】本周国内硅铁市场报价继续混乱上涨，厂家现货趋紧，成交不错，市场观望气氛浓厚。截至本周五，国内硅铁主产区市场75A主流报价在6100-6200元/吨，75B主流报价在5900-6000元/吨；西南市场报价相对较稳，75A报价在6700元/吨，75B报价在6500元/吨。另一方面，本周硅铁外销市场较为平稳，天津港75#FOB报价在1350美金/吨左右，需求尚可。本周国内硅铁市场混乱上涨，商家惜货心态显现，主产区市场库存加剧下滑，下游采货稍显困难，本周武钢率先出台了12月份硅铁采购价格，较11月大幅上涨200元/吨左右，为6530元/吨合格块含税到厂价，钢厂方面表示，主要是目前硅铁库存吃紧，临近年关，钢厂备货量也有所增加，加上硅铁市场近日需求不错，因此导致采价上涨了不少，除了武钢外，其余钢厂还未正式出价，下周大部分钢厂会陆续出台12月份采购价格，预计将较11月份上涨100-200元/吨的幅度。此次国内硅铁市场价格接连上涨的主要原因是因为市场开工率不足导致供不应求现象的短暂出现，加上目前北方冬季的雨雪天气，运输费用也有所增加，而下游贸易商和终端用户备货的举措越来越多，因此近期国内硅铁市场表现出报价混乱，厂家订单排满的现象，而当前下游钢材市场并不乐观，后期国内硅铁市场继续拉涨的风险较大，预计等12月份钢厂采购价格落定之后，市场会逐步趋于稳定。

【硅锰】本周硅锰走势趋好，各方对于钢厂12月硅锰采价期待较高，均认为涨幅在200-300元/吨，本周市场实际成交一般，主因生产厂家均选择不销售不接订单，甚至停止报价，均表示等待钢厂采价公布后再做定夺，而贸易商则四处积极找货，表示手中订单仍有部分未完成。国内目前北方65.17硅锰出厂报价集中在6950－7200元/吨，南方出厂价在6850－7100元/吨，东三省报价在7000-7200元/吨，FeMn60Si14市场报价在6050-6200元/吨。65.17出口FOB（不含出口关税）报价在1300-1340美元/吨，60.14在1200-1220美元/吨。锰矿方面，10月锰矿进口总量94.9万吨，较之上月减少17.2%，而10月国内锰系合金价格出现上涨，南北厂家开工率出现上扬，对于锰矿需求增加，延续到11月，就目前来看，虽南方因电费问题开工率适当减少，但北方开工率再次有所增加，直接导致目前港口热销矿种的现货紧张，从而报价出现0.5-1元/吨度的上涨。电费方面来看，西南的枯水期电价影响了当地的开工率，也影响了当地企业的报价，广西电费最高，贵州其次，云南也同样已经公布枯水期电价的范围，对于一吨硅锰影响均在500-700元/吨，所以目前西南厂家均选择不出货，等待12月择机销售，表示如到时候市场价格不涨，就执行关停计划。下周钢厂12月采价会有所明朗，目前来看，采价较之11月再次上调200-300元/吨呼声较高，但在河北钢铁集团等大型钢厂未表态前，各方均不敢轻易操作，目前各方看涨理由仍集中在南方上调电费、市场现货紧张、锰矿有上调可能等因素，而目前钢材价格的持续走弱，对于钢厂能否认可此涨幅，各方又陷入迷惘，但综合市场走势来看，短期硅锰价格将维持上调态势发展，市场零售现货紧张格局难改。

【锰矿】本周进口锰矿现货持稳平稳，主流矿种现货价格基本维持不变，上下游市场参与者都在等待新的钢厂硅锰合金招标价格。贸易商方面看涨后市的较多，不少贸易商有封盘不报等现货价格上周的举动。现货市场本周唯一的亮点可能在于沉寂已久的马来矿南方港口现货价有了上涨的迹象。Mn32Fe10马来矿钦州港现货已有贸易商将报价从上周的28.5-29元/吨度上调至29-29.5元/吨度。马来矿外盘价格上涨是主要原因之一。其次，锰矿及硅锰市场近期持续上涨的行情也对马来矿价有所拉动。国产锰矿方面，受北方合金厂家开工率回升影响，北方国产锰矿市场近期有所转暖。辽宁、青海等地国产锰矿商都表示近期寻货的工厂有所增加。湖南、广西等地的国产锰矿商则表示近两周来国产矿市场依旧变动不大，成交维持在低位。电费及进口矿价格上涨给国产锰矿带来了不小的压力。富锰渣市场本周也依旧低迷，北方市场富锰渣寻货的增多，但是厂家方面受生铁价格影响仍是没有太大的积极性开工。下游硅锰市场本周有消息称，沙钢12月份硅锰6517招标价格定在了7400元/吨，但是沙钢方面似乎暂时没有对外公布该价格。如果硅锰6517涨幅在300元/吨甚至以上，BHP一月份锰矿期货对华报价上调的可能性将大大增加。硅锰价格目前上涨的趋势基本确定，但是具体涨幅Mysteel观点认为还将看河北钢铁12月份硅锰招标价格而定。本周最新Mysteel参考价格如下：Mn46澳块天津港主流现货车板含税价42.5元/吨度，钦州港主流现货车板含税价42.5元/吨度；Mn48澳籽钦州港主流现货车板含税价40.5元/吨度，天津港主流现货车板含税价39.5元/吨；Mn38南非半碳酸钦州港主流现货车板含税价39元/吨度，天津港主流现货车板含税价38.5元/吨度；Mn32Fe20南非高铁块钦州港主流现货车板含税价37.5元/吨度，天津港主流现货车板含税价37.5元/吨度；Mn36Si20澳洲高硅块钦州港主流现货车板含税价40.5元/吨度，天津港主流现货车板含税价40.5元/吨度。国产Mn30锰矿广西地区不含税报价670元/吨，青海地区含税报价860元/吨；Mn30富锰渣广西地区不含税报价1000元/吨，湖南地区不含税报价950元/吨。

【铬矿】临近月底，铬矿市场整体表现较平稳，近期市场上低品位块矿询盘增加，但市场整体现货资源量较少，多数商家静待钢厂采购价格。12月将近，考虑到铬铁厂家冬储等原因，矿商方面报价较坚挺，现货南非粉40-42%主流报价维持在30.5-32元/吨度，南非粉44%报盘在33.5元/吨度附近，阿曼块矿近期询盘增多，目前阿曼32%块矿报价约在32.5元/吨度左右，目前连云港地区现货紧俏，议价空间有限，伊朗块42%主流报盘在45.5元/吨度附近，土块42%主流报盘在45.5-46元/吨度。期货方面，近期受南非矿业罢工影响导致运输业罢工浪潮席卷南非全国。兰特汇率持续升高，逼近9.0大关。据外媒报道目前南非政府正协同财政、金融、矿业、工会等部门共同应对目前出现的经济问题。南非统计局21号公布的数据显示，今年10月，该国居民消费价格指数同比增长5.6%。这个数据已是连续三个月出现递增。分析人士则担忧，南非经济陷入了高通胀和低增长的困境中，受通胀影响，近期外盘报价得以坚挺。目前南非40-42%粉矿报盘在170-175美元/吨，南非44%粉矿报盘在190-195美元/吨，土粉46-48%主流报盘在270-275美元/吨，其余主流42%品位块矿报盘在240-245美元/吨，近期巴基斯坦块，伊朗块期货报盘略有减少。据海关数据显示，2012年10月铬矿进口68.5万吨，环比降28.41%，南非35.04万吨，环比降11.11%；土耳其10.39万吨，环比降55.67%；10月铬铁进口14.55万吨，环比增4.05%。10月铬矿进口量的下滑也为目前市场提供一定支撑，市场较关心12月钢厂采购价情况，铬铁开工方面，湖南，四川地区枯水期告终，两地开工小幅走低，而辽宁等地开工小幅攀升，预计下周在钢厂采购价未出前，铬矿市场成交整体以稳为主，少数块矿资源报盘后期可能会小幅抬高。

【镍矿】本周较上周变化不明显，高镍矿市场报盘较多，成交一般，价格基本稳定，港口高镍矿现货资源稍显紧张。低镍高铁矿虽受钢厂询盘转淡而冷清，并未出现下滑。运费受运力紧张而上涨，幅度为1美元/公吨。印尼进口量增多，港口库存小幅增长，堆场压力犹存。镍矿行情：0.9-1.1（FE:50%）的镍矿主流报价稳定，目前报价为320元/吨，外盘报价35美元/公吨。1.4-1.5（Fe25-30%）镍矿主流价格为220-300元/吨，外盘价格为32-36美元/公吨。1.6-1.7（Fe20-25%）镍矿主流价格为350-400元/吨，外盘价格为41-47美元/公吨。1.8-1.9（Fe15-20%)高镍矿主流价格为460-520元/吨，外盘价格为52-60美元/公吨。低镍高铁矿上涨受阻，稳中求涨。最近工厂询盘稍显冷却，实际成交乏力，贸易商乐观心理稍受打击。大部分低镍高铁矿成交不甚乐观，虽价格不同幅度上扬，但钢厂提货速度较为缓慢。其中，有部分钢厂在港口有自己的资源，暂时对港口贸易现货资源消化较慢。加之铁矿石价格的影响，也对高涨的乐观情绪泼了一盆冷水，出货意向稍稍加强。高镍矿现货稍显稳定，价格平稳，成交不温不火。港口高品现货资源稍显短缺，期货资源报盘增加，后市预期不佳影响了港口资源消化速度，且价格压力加大。不少工厂已经备货完成，在备货期间，并未明显拉涨镍矿价格，说明工厂的采购情况没有达到以往的水平，按需采购较为明显。本月工厂开工率较为稳定，而出货意向逐渐降低。运费方面：菲律宾至天津港的运费为11美元/公吨持平，印尼至日照港的运费为14美元/公吨，上涨1美元/公吨，主要是因为印尼电煤放量，运输船只增加，造成镍矿运输船只相对减少的原因。这次上涨为期或较短。成交情况：本周镍矿成交乏力，低镍高铁矿受钢厂询盘转淡而冷清，部分贸易商出货心理加强，报盘增多。高镍矿同样成交不畅，工厂按需采购的基调不变，价格为受支撑，虽说高品位矿源相对紧缺，面对工厂的压价苦于无奈，却弥补了价格下跌的利空，目前价格在寻求稳定。后期预测：低镍高铁矿在本周平稳之后，以稳为主。高镍矿下滑幅度逐渐收窄，且下滑难度逐渐增大，稳中求挺。

【钼铁】本周国内钼市成交一般，价格呈现弱势盘整。截至周五60钼铁报9.9（现金）-10.2（承兑）万/基吨，散货实际成交价格基本在9.9（现金）徘徊。45%钼精矿报价在1430-1440元/吨度，一般品位实际成交价在1440-1450元/吨度。《MB》英国金属导报，氧化钼11.0(+0.1)-11.3(+0.3)美元/磅，钼铁26.9(+0.2)-27.4(+0.2)美元/千克，LME库存144(+24)。成交方面，本周国内部分钢厂进行钼铁采购招标，总量近800-900吨。价格位于现款的9.6-9.9万/吨，承兑9.9-10.2万/吨之间。品味45%基本位于1430元/吨度左右。钢厂招标信息如下：11月14日，东北某钢厂以9.86万/吨（承兑）招了70吨钼铁；11月14日，西北某钢厂以9.8万/吨（承兑）招了100吨钼铁；11月16日，华中某钢厂以9.9万/吨（承兑）招了100吨钼铁；11月20日，东北某钢厂以10.1万/吨（承兑）招了20吨钼铁；11月20日，华东某钢厂以9.8万/吨（50%承兑）招了120吨钼铁；11月20日，华北某钢厂以9.6万/吨（现金）招了500吨钼铁。心态方面，矿商普遍观望心态浓厚，钼铁厂及贸易商多数认为市场处于震荡盘整的趋势，钢厂多数近期已经招标采购完。国际方面：国际钼价呈现弱势盘整的趋势，国外市场的氧化钼，钼铁，钼化工市场成交一般。本周来看欧洲钼市跌幅变动微小，整体波动幅度不超过5%，钼铁的利润空间已经很小了。近年来，西方国家钼产量增加有限，也引发市场人士对中国钼出口的关注。钼铁：本周国内钼市呈现震荡盘整。国内钼市弱势盘整，主流报价在9.9-10.2万元/吨，国内钼铁散货市场成交十分稀少，只有几家钢厂在招标，价格反弹回升。有生产厂家表示现在钼铁的行情琢磨不定，不敢贸然进场采购原料，近期钼铁的成交量和前两个月比起来也减少了很多，国际形势不乐观，加上钢厂的效益也不好，太钢11月钼铁招标价较低，华东钢厂招标钼铁100吨，中标价在承兑9.8（承兑）万元/吨，看来短期依靠钢厂招标来支撑整个钼市行情的好转还有待考虑。原料：国内钼原料价格呈现弱势盘整的趋势，市场成交数量一般。有厂商表示目前价格变化的可能性大，而矿山的供给却有增无减，参与者颇为谨慎。钼精矿主流报价在1430-1450元/吨度，这周钼精矿的价格小幅下跌，目前钼市供大于求的态势依然十分明显。2008年出口征税以及金融危机打击，导致2009年库存45023吨，2010年又增加2849吨库存达到47872吨。尽管钼需求也在增长，但需求的增幅远没有产量增长快速，钼行业都需要加强行业自律减产。预计：钼铁方面，国内后市仍将震荡格局，12月钼铁市场采购将呈现一般，成交一般，但价格仍缺乏大幅上涨动力，钼市仍将承受较大压力。

【钨铁】本周钨铁市场运行平稳，市场报价几无变化，下游需求延续低迷之势，市场总体成交冷清。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报18.2-18.3万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报18.0-18.1万元/吨，河南地区FeW70报18.0万元/吨。据市场信息反馈，目前下游原材料钨精矿价格坚挺，部分钨铁企业手中库存量有限，采购新原料进行生产的话，成本就要在18万元/吨左右，而市场实际成交目前仍在17.5万元/吨徘徊，所以对于部分钨铁企业来说眼下市场操作较难进行。本周原材料钨精矿延续稳中上涨之势，矿商惜售看涨心理依旧浓厚，出货积极性没有显著提升，市场总体成交量不高。截至本周五，江西、湖南地区65%黑钨精矿报11.6-11.8万元/吨，价格较上周末涨1000-2000元/吨，市场报价坚挺，下游接货压力大。一位江西地区钨矿贸易商表示，现在大家都是信心十足，对于12月市场走势传言不断，有人认为会突破12.5万元/吨，也有人认为会突破13.0万元/吨甚至更高。目前钨精矿市场涨势不如指导价刚出那段时间凶猛，但是稳中有升之势非常坚定，丝毫没有动摇的迹象。在原材料价格的推动下，本周APT市场进一步跟涨，市场成交价格较前期有所提高。截至发稿时间，江西、湖南地区APT主流报17.2-17.4万元/吨，较上周末涨4000元/吨。据悉，目前下游硬质合金企业开工率有所增加，市场对于原材料APT需求或出现增长。短期来看，钨精矿市场惜售看涨氛围浓厚，但是在操作上仍将较为谨慎，短期内市场仍将以稳中小涨为主。

【钒铁】本周钒系市场产品价格继续呈现上扬势头，市场价格也不断出现新高，且市场在钒铁及钒氮的带动下，整个钒系市场其他产品也都普遍上涨。但目前钒铁及钒氮市场厂家现货依然紧张，大部分厂家开始采取预售，价格也不断地走高，而随着钒铁及钒氮厂家的订单增多，市场上原料的价格也紧跟其后不断上涨，但由于当前市场原料现货不多，且部分厂家惜售，使得当前市场上原料该够也相对的较困难。国际市场：本周英国MB钒系产品基本都保持稳定，价格都维持不变，而美国钒铁市场在需求较弱的影响下，钒铁价格也相对下调了一些。21日英国MB钒系产品欧洲钒铁（V70-80）报价23.9-24.5美元/千克，98%五氧化二钒报价5.1-5.5美元/磅；美国钒铁（V70-80）报价11.5-13.2美元/磅，钒铁上限较上周下调了3美元/磅，98%五氧化二钒报价6.5-7美元/磅。相对于国内市场近期的反弹，国际市场则表现的相对平稳，整体价格基本没怎么变动。主要是由于国外经济整体较为弱势，使得整个市场需求相对与较弱，价格也稍微有所下调。国内市场：合金方面，今日钒系合金市场钒铁及钒氮的价格继续走高，当前部分厂家钒氮合金对外现金价格14.8万元/吨，承兑价格15万元/吨，且现货资源不是很多，目前来看，在下游钢市招标带动下，部分商家钒氮合金对外报涨现象较为明显，同时市场部分商家虚情况亦有；而钒铁同样在市场的带动下，各厂家也不断调高自己的出厂价格，当前钒铁主流报价在8.0-8.5万元/吨，也有部分厂家对后期市场预期较好的，钒铁价格也都调整到8.8万元/吨。原料方面，随着下面钒铁及钒氮价格的走高，原料市场五氧化二钒近期价格也跟涨，当前市场主流价格维持在7.2-7.5万元/吨左右。由于部分厂家现货较为有限，商家预期发生一定改变，故商家低价不出货，持货观望意愿较强。后期展望，当前国内钒市行情的回涨，使得钒系厂家对后市预期有了一定的改变，在钢厂复产加大招标和提高招标价格的带动下，市场价格也有了很大的提升，且钒氮合金等产品供应较为紧张，商家报价较为混乱，而钒铁也在市场的带动下价格也相对走高。下游需求增长带动原料市场需求。限于当前片钒等厂家出货意愿不强，同时供应有限，预计短期内市场价格仍有上涨空间，但由于当前价格普遍都较高位，后期上涨的空间将相对减小。

【钛铁】本周钛铁市场运行平稳，厂商报价维持前期水平，市场总体成交一般。截至本周五，锦州地区低钛铁（25基）报12500-13000元/吨，葫芦岛地区低钛铁（25基）报12500-13000元/吨，江苏地区低钛铁（25基）报12500-13000元/吨，河南地区低钛铁（25基）报12700-13100元/吨；锦州地区中钛铁（35基价）报18200-18400元/吨；锦州地区废钛型高钛铁报38000-39000元/吨。由于原材料钛精矿价格出现松动，加之下游采购需求低迷，在市场的激烈竞争下，低钛铁行情不得不继续下行盘整。目前钢厂采购需求量还是不高，钛铁厂家出货压力较大。一位辽宁地区钛铁厂商表示，以前还能通过贸易商与钢厂合作，资金回笼比较快，现在钛铁市场利润微薄贸易商都不愿做，直接给钢厂供货导致资金回笼时间延长，利润空间进一步缩减。原料方面：钛精矿市场弱势持稳，下游采购商询盘谨慎，矿商出货套现心理逐渐变强。截至本周五，四川地区TiO2>47%钛精矿报1725-1825元/吨（不含税），云南地区TiO2>45%钛精矿报1700-1800元/吨（不含税）。海绵钛市场报价持稳，下游需求冷清，厂商出货情况均不理想。截至本周五，0#海绵钛报68000-69000元/吨，1#海绵钛报66000-67000元/吨，市场总体成交一般。短期来看，钛铁市场不会出现较大的变化，后市随原材料市场波动而波动的可能性较大。

【电解锰】本周电解锰市场价格持续上扬，上周末99.7%电解锰片湖南，贵州，重庆地区电解锰厂家主流报盘在12600-12700元/吨含税出厂，今日锰三角主流成交至12900-13000元/吨，较上周涨约300元/吨，不少厂家报价高达13100-13200元/吨，本周前期电解锰厂惜售心态较浓，后期随着市场陆续询盘采购，虽报盘拉高，但不少地区出现有价无市现象。生产原料方面，碳酸锰矿及硫酸价持稳，二氧化硒主流报盘在490元/公斤，原料市场基本持稳。本周电解锰价格已破13000元/吨大关，面对此次来势汹涌的行情，多数厂家心态较为乐观，后期市场贸易商及厂家陆续开始考虑出货。而对于持续上扬的电解锰价格，江浙沪地区贸易商表现较冷静，多数以观望为主，少数现采现用。虽目前电解锰市场涨势明显，但钢厂采购方面却不尽理想，据本周已出价钢厂采购来看，采购价格见分歧，部分采购价与目前市场基本持稳，而少数略低于市场主流报盘，昨日沙钢启动12月电解锰采购计划，而其余大型钢厂或在下周陆续询盘采购，预计下周电解锰市场有望企稳。