镍矿一周简述（11.17-11.23）

上周高镍矿市场运行弱势，市场报盘较为积极，价格方面小幅下滑，特别是期货方面。成交方面无明显起色，亦无明显清淡。低镍高铁矿则现明显涨势，虽钢厂购买港口现货资源不多，但低镍高铁矿价格仍然坚挺。运费方面近期运行较为稳定。港口库存小幅回落，北方部分港口堆场压力凸显，预报船只较上周有明显增长。

本周较上周变化不明显，高镍矿市场报盘较多，成交一般，价格基本稳定，港口高镍矿现货资源稍显紧张。低镍高铁矿虽受钢厂询盘转淡而冷清，并未出现下滑。运费受运力紧张而上涨，幅度为1美元/公吨。印尼进口量增多，港口库存小幅增长，堆场压力犹存。

镍矿行情：0.9-1.1（FE:50%）的镍矿主流报价稳定，目前报价为320元/吨，外盘报价35美元/公吨。1.4-1.5（Fe25-30%）镍矿主流价格为220-300元/吨，外盘价格为32-36美元/公吨。1.6-1.7（Fe20-25%）镍矿主流价格为350-400元/吨，外盘价格为41-47美元/公吨。1.8-1.9（Fe15-20%)高镍矿主流价格为460-520元/吨，外盘价格为52-60美元/公吨。

低镍高铁矿上涨受阻，稳中求涨。最近工厂询盘稍显冷却，实际成交乏力，贸易商乐观心理稍受打击。大部分低镍高铁矿成交不甚乐观，虽价格不同幅度上扬，但钢厂提货速度较为缓慢。其中，有部分钢厂在港口有自己的资源，暂时对港口贸易现货资源消化较慢。加之铁矿石价格的影响，也对高涨的乐观情绪泼了一盆冷水，出货意向稍稍加强。

高镍矿现货稍显稳定，价格平稳，成交不温不火。港口高品现货资源稍显短缺，期货资源报盘增加，后市预期不佳影响了港口资源消化速度，且价格压力加大。不少工厂已经备货完成，在备货期间，并未明显拉涨镍矿价格，说明工厂的采购情况没有达到以往的水平，按需采购较为明显。本月工厂开工率较为稳定，而出货意向逐渐降低。由于较差的后市预期，部分贸易商表示进口镍矿风险加大，不敢贸然从矿山采购。工厂也同样表示，现在价格仍处于下滑通道，原料方面只能按需采购。

运费方面：菲律宾至天津港的运费为11美元/公吨持平，印尼至天津港的运费为14美元/公吨，上涨1美元/公吨，主要是因为印尼电煤放量，运输船只增加，造成镍矿运输船只相对减少。这次上涨为期或较短。

成交情况：本周镍矿成交乏力，低镍高铁矿受钢厂询盘转淡而冷清，部分贸易商出货心理加强，报盘增多。高镍矿同样成交不畅，工厂按需采购的基调不变，价格未受支撑，虽说高品位矿源相对紧缺，面对工厂的压价苦于无奈，却弥补了价格下跌的利空，目前价格在寻求稳定。

库存方面：23日镍矿库存约为2060万吨，环比增加11万吨。菲律宾矿1208万吨减少50万吨，印尼矿852万吨增加61万吨。连云港库存240万吨增10万吨，日照港180万吨平，岚山港260万吨减少10万吨，京唐港340万吨减少20万吨。

后期预测：低镍高铁矿在本周平稳之后，以稳为主。从国内来看，菲律宾雨季利好支撑不能造成低镍高铁矿连续上涨，原因如下：港口库存居高不下，现货资源充足抑制了价格上涨的速度，第二则是钢厂虽然询盘较多，但从港口购买现货矿的数量目前来说比较少，实际成交并不是非常乐观，而且部分钢厂也有自己充足的原料库存。所以低镍高铁矿以稳为主。

高镍矿下滑幅度逐渐收窄，且下滑难度逐渐增大，稳中求挺。上周说过，镍矿价格跌幅逐渐收窄，且难度越来越大，其中的原因也分析过，主要是港口现货资源不足、矿山价格坚挺与工厂实际采购意向不强、后市预期较差互相影响。

高镍矿价格似有稳定上涨之意，去年镍矿最低价格出现在2011年12月份，当时1.8品位镍矿月均价544元/吨。2012年最低价格出现在9月份，1.8镍矿月均价为435元/吨，当时LME镍结算价平均价为17215美元/公吨。众所周知，目前LME镍的表现绝对比9月份、10月份要差，目前1.8镍矿月平均价要高于435元/吨为465元/吨。说明工厂在市场非常冷清的时候无形的给镍矿一定支撑，当然，帮助最大的仍属印尼禁令。印尼从6月份开始到10月份，中国从印尼总进口944万吨镍矿，平均每月出口到中国的镍矿为189.8万吨，出口水平明显下降。LME镍结算价平均水平如此之低，而高镍矿仍在弱势求稳，说明镍矿价格探底上涨的可能性增大。