不锈钢原料一周综述（10.22-10.26）

镍铁：

本周镍铁市场观望氛围依然浓厚，伦镍继续下挫，向16000美元/吨迈进，而周五盘中击穿16000美元/吨的价位，镍铁厂家报价大多维稳，本周成交一般。

宝太两大钢厂11月份采购价格已经确定，对外公开价格为1200元/镍，为现款到厂含税价，而随着伦镍的走低，其余不锈钢厂下调高镍铁采购价格，目前为1180-1210元/镍。而西北某钢厂下周将进行11月份高镍铁采购询盘，支付方式仍为半承兑半现款，业内人士预计采购价格不超过1200元/镍。而低镍铁方面，近期山东某钢厂采购价格在2950元/吨（到厂承兑），本周广东某钢厂采购价格在3050元/吨（到厂现款）。

1.6-1.8%镍铁由于现货资源稍显紧张，再加之焦炭价格上涨，据山东某厂家反映二级焦到厂含税承兑价格为1480元/吨，且近日菲律宾由于雨季因素，导致矿山开采以及镍矿装运等受到影响，故部分低镍铁厂家报价小幅上调，价格较为混乱，厂家主流报价在2900元/吨以上，少数厂家报价已经报高至3100元/吨。目前厂家生产大多正常，个别厂家仍在停产检修，预计11月初恢复生产。预计下周低镍铁市场大体稳定。

4-8%镍铁市场价格略有松动，厂家报价也较为混乱，从1180-1250元/镍不等，不过主流报价在1200-1230元/镍。随着电解镍价格的走低，中镍铁市场需求似乎略有起色，但是钢厂则继续压低中镍铁采购价格，目前部分钢厂采购价格在1210-1220元/镍。预计下周中镍铁市场波动不大。

虽然本周伦镍继续下跌，但是大多数镍铁厂家报价仍较为坚挺，只是观望氛围较为浓厚，虽然部分钢厂下调采购价格，但是接单者不多，少数厂家继续囤货，库存达1万吨或以上。预计下周高镍铁市场波动不大，部分厂家报价小幅调整。

镍矿：

本周LME镍大幅下挫，连续出现五连阴，走势十分疲弱。镍矿近期保持平稳。

镍矿行情：0.9-1.1（FE:50%）的镍矿主流报价稳定，目前报价为310元/吨，外盘报价34美元/公吨，上调1美元/公吨。1.4-1.5（Fe25-30%）镍矿主流价格为220-290元/吨，平均上涨10元/吨，外盘价格为32-36美元/公吨，上调1美元/公吨。1.6-1.7（Fe20-25%）镍矿主流价格为350-400元/吨，上涨30元/吨,外盘价格为41-47美元/公吨，上涨1美元/公吨。1.8-1.9（Fe15-20%)高镍矿主流价格为480-550元/吨，平均上调30元/吨，外盘价格为57-67美元/公吨。

本周镍矿期货表现活跃，高镍矿期货资源报价较为坚挺，LME镍弱势震荡暂时没有影响国外矿山价格。受前期LME镍表现强劲，国外矿山上调了镍矿出口基准价，幅度约为5%。国内现货涨幅也较为明显，现在处于去库存阶段，港口现货逐渐减少，支撑现货价格。但是期货资源并没有出现争先恐后到港的现象，主要是因为工厂目前仍是按量需求采购。虽说现在处于工厂冬储阶段，但是由于前期停产工厂过多，加之对后期市场预期不佳的影响，工厂并未出现以往的冬储高潮。所以，在成交方面略显不济。低镍高铁矿表现平稳，价格波动不明显。据贸易商表示，最近工厂询盘尚可，成交量有所下滑，成交价格无明显波动，保持之前水平，较为平稳。据悉，菲律宾将于10月中旬因雨季原因而锐减出口量，那么后期低镍高铁矿或受此支撑而报复性上涨。

运费方面呈现弱势，询盘减少，且近期空船增多，船东一改坚挺态度。

库存方面：截止26日镍矿库存约为1883万吨，环比增加23万吨。菲律宾矿1120万吨减20，印尼矿763万吨增43。其中，连云港库存245万吨增15，日照港180万吨持平，岚山港240万吨持平，京唐港350万吨持平。

（数据来源：国内港务局）

联系人：赵倩男021-26093223

电解镍：

本周LME镍大幅下挫，在上周击穿17000美元大关的基础上，本周再度击穿16000美元整数关口，走势十分疲弱。本周消息面并无重大利好出现，中国10月汇丰制造业采购经理人指数预览值为49.1，而此前9月终值为47.9。PMI数据显示了中国制造业活动的持续回暖，该数据已经连续三个月回升，但是PMI仍然低于50，也表明了目前制造业仍处于萎缩状态中。因此该消息并未给市场过多的支撑，LME镍颓势不改。而美联储利率决议并无亮点出现，QE3每月400亿美元的维持不变。截止周五18：40发稿，LME镍报15978美元/吨,跌幅为1.27%，下跌205美元/吨。本周每日LME镍行情明细如下表所示：

（注：现货报价为每日10:30报价）

再来回顾一下本周的LME镍市场走势，本周的LME镍单边下跌，跌幅之大让人大跌眼镜，远远超出大部分市场人士的预期，目前的镍价已经逼近前期的15236的低点。截止发稿，本周LME镍累计跌幅为5.61%，已经抹去了前期QE3利好消息带来的所有涨幅。

目前国内现货市场也是因为LME镍的弱势报价连续走低，本周现货市场报价节节走低，现货市场十分低迷。周五上午10：30上海现货市场1#金川镍报118400-118600元/吨，1#俄镍报117100-117300元/吨。最近一周由于LME镍表现疲弱，现货市场成交清淡，贸易商信心不足，出货量也始终在低位徘徊。大多是市场人士预计现货市场短期内仍难以好转，有市场人士看空LME镍到15000美元左右，看空的人仍占大多数。而对于未来的LME镍走势，各方也保持谨慎态度，预计下周将维持一个先抑后扬的走势，毕竟现在这个地位再有大的跌幅已经比较难了，反弹随时可能来临。

联系人：张立文021-26093973

汇率：

26日美元汇率：受美国QE3及全球宽松海量热钱涌入亚洲影响，近期人民币升值明显；南非虽罢工局势得到控制，但投资者对其忧虑仍存，兰特目前较为弱势。今日兑人民币6.2487，周环比降0.06%；兑兰特8.7224，周环比升0.90%；兑里拉1.8003，周环比升0.15%；兑卢比53.461，周环比升0.28%；兑坚戈151.245，周环比升0.44%。

铬矿：

本周铬矿市场表现稳中趋弱，报价平稳。成交淡，有一定的议价空间，矿商报盘坚挺，供需持续博弈，矿商劣势凸显。

期货方面：外盘商家，南非40-42粉矿报170-175美元/吨，44-45%粉报195-200美元/吨。土粉46-48%报在270-275美元/吨，土块42%报在245-250美元/吨左右。伊朗块40-42%低价有229美元/吨签单，伊朗30-32%的有120美元/吨成交。

铬矿现货市场虽报盘平稳，但矿商心态有小许变化，实际成交趋弱，供需持续博弈，南粉40-42%有30-30.5元/吨度价格询盘，但卖方供货意愿不强。

市场各方较关注太钢，酒钢询盘采购情况，由于钢厂迟迟未定最终价格，各方市场对此疑虑颇多，本周公布9月铬矿进口量，总数高达95万多吨，再创新高，铬矿市场承压，预计后期成交有小幅下行的风险。

库存方面：26日铬矿港口库存271.1万吨周环比减5.8万吨，其中天津港63万吨减2万吨，连云港132.2万吨减2万吨，上海港41万吨减1万吨。

高碳铬铁：

本周国内大型不锈钢厂陆续开始询盘11月高铬采购价格，由于太钢上月采购轮空，因此本周的高铬采购价格变化情况受到了所有国内供货商的关注。最终太钢在周末落定高铬采购价格在6850元/基吨，半额承兑半额现款支持。因价格问题，部分大厂选择暂缓供应。与上周相比钢厂的采购价格暂时未对市场造成影响，目前市场价格还在7000-7100元/基吨的报价。外盘铬铁因罢工事件暂时恢复平静，价格稍稍理性回调，基本持平国内市场价格在84-85美分/磅铬。

本周9月进口海关数据出台，数据显示：铬铁9月进口14万吨，环比增64.57%，同比增67.48%,铬铁出口:473吨，环比降9.83%，同比降92.98%.铬矿进口95.69万吨，环比增2.08%，同比增10.99%。铬铁和铬矿的进口总量都有明显的增加，主要原因是之前国内处于丰水期的生产，厂家对于期货铬矿资源有较大的需求。而铬铁方面南非限电结束后资源也较为丰富，价格的回调增加了国内钢厂对于南非铁的亲睐。进口量对国内市场的“支持”也是造成国内钢厂在价格谈判上的优势。目前铬系资源全环节都处于过剩阶段，甚至全球都有相应的状况。正因如此，南非与哈萨克斯坦的铬铁在数量和价格都会对国内铬系市场造成冲击。

钢厂的采购价格在下周会随着太钢的价格逐步出台，短期内国内市场会因为国内钢厂的采购收到一定的牵制。太钢也需要考虑的是周边钢厂的需求和价格，其价格如果和太钢相差甚远的话会导致铬铁资源的外流。但供货商也需留意，就是无论国内哪家钢厂的需求都无法与太钢相媲美。

短期市场来看，国内铬系资源由于各环节资源过剩的压力，价格将以稳中趋弱运行为主。但是南非罢工对于产量上的影响应该也会在往后的日子中体现，而在价格方面南非的铬矿资源已经保持了坚挺。现在国内铬系资源供货商需要留意的是，外盘的铬铁库存压力对国内市场造成的冲击。由于欧洲市场的不景气，南非、印度及哈萨克斯坦的铬铁库存都需找中国消耗。

低微碳铬铁：

本周低微碳铬铁市场整体持稳运行，由于本周大型钢厂高碳铬铁采购价格一波三折，直到周五才落定，整个铬系市场多以持稳观望为主，部分地区积极出货商家成交价格也以稳为主，未出现明显波动。

现市场主流出厂含税低铬FeCr55C25报价12200~12500元/实吨，微铬FeCr55C10报价12500~12700元/实吨，微铬FeCr55C6报价12800~13200元/实吨，硅铬合金7800~8000元/吨。

由于前期硅铬合金厂家出现了减产情况，且其减产数量超出了市场低微铬铁厂需求减少量，目前市场硅铬供求处于紧平衡状态，硅铬商家在目前市场资源有限且下游需求仍存的情况下，心态也表现出了一定乐观，价格目前仍较为坚挺。受到原材料成本支撑的利好，本周市场低微碳铬铁成交也以稳为主，询盘情况江苏及四川地区有所增多，其他地区较为平稳。由于钢厂采购高铬价格一波三折，直至周五才落定，本周铬系市场以观望为主，整体基本稳定。因钢厂此次采购继续打压铬铁价格已成共识；且南非罢工影响渐渐退去，外盘铬矿价格已表现出一定弱势。料短期铬系价格整体将有小幅走弱的风险；但因硅铬合金供求短期内不会出现明显变化，受此影响，低微碳铬铁价格也将以稳为主，部分地区为积极出货回笼资金或有小幅下调。

联系人：刘华021-26093224

国外市场动态及视点分析：

铬铁生产商提议为铬矿单独颁发销售权许可证

摘要：如果南非政府迫使铂金矿业集团必须拥有单独的铬矿销售许可证才能进行铬矿销售的话，那么全球铬矿供应过剩的局面就会得到控制，部分市场参与者提议。

国内铬系合金市场近况浅析

摘要：近期国内铬系合金市场的价格逐渐以稳定为主，前期市场受到利好利空因素的双向影响，国内客户对后期市场抱有不同的看法。客户所关心的国内铬系钢厂10月采购价格余温未消，本周可能又将迎来新一轮的采购，11月的钢厂采购价格询盘。目前市场高铬价格维持在7100元/基吨上下浮动。外盘铬铁的价格受到汇率等因素的影响，出现了小幅的向下调整。目前报价在84-86美分/磅铬。

浅析钢厂高铬采购心态应对市场后期变化

摘要：在十一黄金周假期的影响下，国内本次钢厂采购价格的间隔有稍稍被缩短的感觉。客户还未来的及适应10月钢厂采购价格带来的影响，大型钢厂11月的采购招标询盘却已经开启。国内铬系市场价格受到国内钢厂采购价格与外盘铬铁价格小幅下降的影响，目前市场报价在7050-7200元/基吨。外盘铬铁价格由于罢工的恢复以及部分国家货币的贬值，价格小幅回调，目前外盘铬铁价格在83-86美分/磅铬（以6.25的人民币汇率折算CIF到港价格：6850-7100元/基吨）。

电解锰：

本周电解锰市场整体表现较平稳，后期价格上涨明显。

受南方电价影响，11月将近，部分地区电费后期有上调5分/度的可能，电解锰厂低价出货不强，贸易商积极备货，导致电解锰市场价格明显上涨，目前99.7片锰三角地区目前主流成交12500-12700元/吨含税出厂，广西地区工厂主流在12700-12800元/吨的价格，97#主流报价在13400元/吨左右，本周前期询盘成交活跃，后期高价位成交略显僵持

资源概况：电解锰厂家多反映执行期货订单中，贸易商积极备，导致市场资源偏紧，市场整体信心回暖。

后期看法：考虑电价波动幅度，电解锰短期上涨力度有限，下周整体看稳，不排除个别拉涨现象。