铁合金市场一周评述（10.15-10.19）

本周铁合金市场盘整向好，本周国内硅铁市场稳中小幅上涨，成交增多；锰系合金走势向好，报价混乱试探上涨。特种合金：钼铁市场弱势盘整，成交一般，60钼铁（承兑）报9.8（现金）-10.1（承兑）万/基吨；钒系市场成交价格小幅上涨，市场现货少，锦州、攀枝花等地区钒铁报价在7.5-7.6元/吨；钨铁弱势持稳。进口矿方面，进口锰矿市场主流矿少，贸易商报价较高。现钦州港高品位澳大利亚44％块矿市场报价在40.5元/吨度，Mn38%南非矿报价在38元/吨度。铬矿市场部分报盘上涨，现南非42％粉矿市场主流报在31-32元/吨度，高价成交难。

【硅铁】本周国内硅铁市场稳中略有上涨，主产区报价较为混乱，成交稍有增加，市场观望气氛较浓。截至本周五，国内硅铁主产区市场75A主流报价在5850-5950元/吨，75B主流报价在5650-5750元/吨；西南市场报价相对较稳，75A报价在6600元/吨，75B报价在6400元/吨。另一方面，本周硅铁外销市场也仍旧疲软，天津港75#FOB报价在1340美金/吨左右，成交一般。本周国内硅铁市场呈现出小幅攀升的走势，尤其是主产区四省，各地商家报价较上周末上涨了50元/吨，个别厂家上涨了100元/吨左右，主要的原因一是主产区各地开工情况不理想，加上国庆节后要货的厂家陆续增多，硅铁市场呈现了供需稍有失衡的状态，二是主产区优惠电费迟迟未补贴到位，多数硅铁企业都处于亏损阶段，亏损幅度高达300元/吨左右，最后是下游钢材市场节后稍有走好，宏观政策方面的利好消息也较多，经济企稳态势明显。下周部分钢厂开始11月份合金招标采购，硅铁市场需求略有回暖，成交继续向好，预计11月份钢厂硅铁招标价与10月份相比持平或小幅上涨的可能性较大。

【硅锰】本周国内硅锰继续维持盘整向好态势发展，各地报价试探混乱上涨，市场低价资源少，厂家惜售心态强烈，来自于贸易商的询单增多，但面对高报价，贸易商采购也略显迟疑，钢厂采购有提前之意，且表示按上个月的采购价格很难完成新一轮的采购，所以也密切关注硅锰的发展态势。国内目前北方65.17硅锰出厂报价集中在6700－7000元/吨，南方出厂价在6550－6850元/吨，东三省报价在6900-7050元/吨，FeMn60Si14市场报价在5800-5900元/吨。65.17出口FOB（不含出口关税）报价在1300-1340美元/吨，60.14在1200-1220美元/吨。锰矿方面，南方锰矿仍有出现涨幅，幅度在1元/吨度，北方现货也有所紧张，个别矿种采购难度增加，整体呈现缺货状态，贸易商有持货待涨之势，但由于硅锰价格并未出现实质性的大涨，生产厂家对于锰矿涨价并不接受。电费方面，除云南地区丰水电费可能出现延期的可能，贵州、广西地区仍有在月底上调电费的可能，虽今年南方用电无忧，但在传统意义上，10月底即将进入平水期电价，上涨电费可能加大，虽不排除个别省份为保证当地厂家的开工而给予一定的优惠补贴，但很多厂家表示补贴并未实际到位，导致南方各地成本均有不小的差异。下周来看，不排除部分钢厂提前展开11月的采购，而从采价来推算，可能会在10月采价的基础上出现50-100元/吨的上调，下调可能基本无，如按上个月采购价格能到货已算不错，且采购量也会适当提高，由于各方均知道后期随着电费等成本的上涨，国内成交价格上调概率大，所以纷纷提前备货，且由于前期亏损严重，较多厂家捂货不出，想等个好价格，再加上贸易商的积极找货，市场信心被点燃，出现一波小行情也不无可能，但关键在于钢厂的态度，如后期市场仍有大量现货抛出，那涨势也较难持久。

【锰矿】本周进口锰矿市场部分矿种价格继续推涨。南方港口澳块、澳籽现货短缺，目前Mn48的澳块价格已经上涨到42元/吨度以上，Mn48澳籽价格也上涨至39元/吨度。期货到港量本周依旧较少，南方港口有消息称，本月目前没有一船CML的期货到港。部分矿种价格始终维持低位，如Mn32马来矿及高铁锰矿等，价格甚至较国庆节前有所下跌。国产锰矿方面，本周市场也略有好转。湖南地区有矿山就表示价格较之前约有20-30元/吨的上调。市场成交上也较之前略好。富锰渣方面，广西、湖南等地由于厂家开工率低，市场成交较好，实际成交价格也较之前略有上涨。目前生铁价格仍旧维持低位，短期内富锰渣厂的开工率预计不会有太大的变化，随着市场供应量的减少，预计价格后续可能会有所走强。下游合金市场底部特征也开始显现出来，有消息称部分钢厂由于价格原因没有能够到计划预定的硅锰合金量。市场心态上对后市也都是看涨较多，参与者普遍认为合金价格在11月份可能会有100元/吨以上的涨幅。钢材市场本周价格则继续维持稳中有涨的趋势。目前三级螺纹钢（HRB400）Mysteel市场均价已经上涨至3945元/吨。铁矿石等原料价格也有不同程度的上涨。宏观经济方面，本周统计局公布数据显示，三季度GDP同比增长7.4%，创14个季度以来新低。前三季度国内生产总值353480亿元，同比增长7.7%，接近年初制定的7.6%的目标增速。据此Mysteel分析，在第四季度，国家可能会有计划的提高经济增速。而目前锰矿市场已经比较明显，单纯从供需面上来讲，锰矿市场短期内在一个缓慢上行的轨道中。不过，无论锰矿市场还是宏观经济，即便市场已经见底，也并不预示着后市会有较大的改观。，更大的可能会较长时间在底部徘徊。锰矿市场虽然最近部分矿种价格上涨较多，但是同时也有矿种价格在下跌，这也就说明目前市场并没有脱离底部，仍在底部震荡，这点和宏观经济显示出来的特点也是相符的。因此，综合来看，市场短期内会稍稍向好，但是太大的利好面并不存在。目前Mn46澳块天津港主流现货车板含税价41元/吨度，钦州港主流现货车板含税价41元/吨度；Mn48澳籽钦州港主流现货车板含税价38.5元/吨度，天津港主流现货车板含税价38.5元/吨；Mn38南非半碳酸钦州港主流现货车板含税价38元/吨度，天津港主流现货车板含税价36.3元/吨度；Mn32Fe20南非高铁块钦州港主流现货车板含税价37.5元/吨度，天津港主流现货车板含税价37.5元/吨度；Mn36Si20澳洲高硅块钦州港主流现货车板含税价39.5元/吨度，天津港主流现货车板含税价39.5元/吨度。国产Mn30锰矿广西地区不含税报价670元/吨，青海地区含税报价860元/吨；Mn30富锰渣广西地区不含税报价1000元/吨，湖南地区不含税报价950元/吨。

【铬矿】铬矿市场本周表现平稳，市场商家多数高位报盘，现货方面，南非粉40-42%主流报价维持在31-32元/吨度，南非粉44%在33-34元/吨度，土粉46-48%报在45-46元/吨度附近，阿曼块32%有报在31-32元/吨度，42%品位主流块矿报盘目前多报在46元/吨度左右。买方持续压低价格，供需双方在价格方面存在一定的心理落差，导致市场成交僵持，出现有价无市的现象，市场普遍成交少。南非矿工罢工事件成为近期市场关注热点，本周后期，外电有消息表示就此次罢工事件，当地工会与矿主之间就薪资待遇问题多数基本达成一致，前期罢工企业陆续恢复生产开工。而此前因罢工事件，南非方面铬矿报盘较少，预计十月下旬南非方面铬矿报盘将有所增加。近期进口南非铬铁价格呈现小幅趋弱迹象。土粉46-48%报盘在270-275美元/吨。土块40-42%主流报盘在270-270美元/吨，伊朗40-42%主流报价在245-250美元/吨，土块40-42%主流报盘在250-255美元/吨。外盘接单较少，国内矿商多处于观望状态。港口库存方面，据目前了解来看，连云港截止目前港口库存维持在130多万吨高位，虽近期港口有少量出货，但部分港口的到港量远大于出货量，因而本周整体库存仍处于较高水位。汇率方面，19日美元汇率：兑人民币6.2524，周环比降0.42%；兑兰特8.6442，周环比降0.26%；兑里拉1.7976，周环比降0.53%；兑卢比53.310，周环比升1.39%；兑坚戈150.585，周环比升0.16%。随着南非罢工的降温，兰特升值较明显，而人民币近期再度被迫升值。短期来看，铬矿高位支撑的动力不足，预计下周市场以稳为主，不排除个别成交阴跌。

【钼铁】本周国内钼市成交一般，价格呈现弱势盘整。截至周五60钼铁报9.8（现金）-10.1（承兑）万/基吨，散货实际成交价格基本在9.8（现金）徘徊。45%钼精矿报价在1420-1430元/吨度，一般品位实际成交价在1430-1440元/吨度。《MB》英国金属导报，氧化钼11-11.2美元/磅，钼铁27.0-28.1(+0.15)美元/千克，LME库存120。成交方面，本周国内部分钢厂进行钼铁采购招标，总量近800-900吨。价格位于现款的9.6-9.8万/吨，承兑9.9-10.2万/吨之间。品味45%基本位于1420元/吨度左右。心态方面，矿商普遍观望心态浓厚，钼铁厂及贸易商多数认为市场处于震荡盘整的趋势，钢厂多数近期已经招标采购完。国际方面：国际钼价呈现小幅上涨的趋势，国外市场的氧化钼，钼铁，钼化工市场成交一般。本周来看欧洲钼市跌幅变动微小，整体波动幅度不超过5%，钼铁的利润空间已经很小了。近年来，西方国家钼产量增加有限，也引发市场人士对中国钼出口的关注。钼铁：本周国内钼市呈现震荡盘整。国内钼市弱势盘整，主流报价在9.8-10.1万元/吨，国内钼铁散货市场成交十分稀少，只有几家钢厂在招标，价格反弹回升。有生产厂家表示现在钼铁的行情琢磨不定，不敢贸然进场采购原料，近期钼铁的成交量和前两个月比起来也减少了很多，国际形势不乐观，加上钢厂的效益也不好，太钢10月钼铁招标价较低，张家港浦项招标钼铁60吨，中标价在承兑9.85（50%承兑）万元/吨，看来短期依靠钢厂招标来支撑整个钼市行情的好转还有待考虑。原料：国内钼原料价格呈现弱势盘整的趋势，市场成交数量一般。有厂商表示目前价格变化的可能性大，而矿山的供给却有增无减，参与者颇为谨慎。钼精矿主流报价在1420-1440元/吨度，这周钼精矿的价格小幅下跌，目前钼市供大于求的态势依然十分明显。2008年出口征税以及金融危机打击，导致2009年库存45023吨，2010年又增加2849吨库存达到47872吨。尽管钼需求也在增长，但需求的增幅远没有产量增长快速，钼行业都需要加强行业自律减产。预计：钼铁方面，国内后市仍将震荡格局，11月钼铁市场采购将呈现一般，成交一般，但价格仍缺乏大幅上涨动力，钼市仍将承受较大压力。

【钒铁】本周钒系市场货源依旧少，成交价格小幅上涨，原料价格坚挺。截至周五50#钒铁价格在7.5-7.6万元/吨，钒氮合金报12-12.2万元/吨，98片在6.5-6.6万元/吨。国际市场，英国《金属导报》（MB）欧洲五氧化二钒报5.1-5.5美元/磅，欧洲钒铁(V70-80)报23.9-24.6美元/千克，美国钒铁报13-15元/磅，美国五氧化二钒报6.5-7美元/磅。国内市场，钒系合金市场持稳，钒铁成交价格有所上涨，据了解，多数厂家表示现在接单价格基本都在7.4万元/吨以上，好一点的有7.5万元/吨左右。而市场上依旧现货较少，库存消耗过快，因此预计价格还会有所上涨。但少数钢厂采购价格还在7.2-7.3万元/吨左右，因此钒铁市场要大幅度回暖比较困难。钒氮合金市场成交价格偏高，据了解有12万元/吨以上价格出现，但成交量不大，主流价格还是在11.9-12万元/吨左右。而市场上钒氮合金比钒铁现货还少，因此，钒氮合金价格还有继续上涨的空间。本周钢厂采购情况：湖南某钢厂采购钒铁采购价格为7.2元/吨（承兑）；江西某钢厂钒铁采购价格为7.2万元/吨（承兑）；国内某特钢企业钒铁采购价格为7.3万元/吨（承兑）。华动钢厂采购钒氮合金20吨，价格为11.9万元/吨（承兑）；华中某钢厂采购60吨钒氮合金，价格11.99万元/吨（承兑）。原料方面，98片钒市场成交偏好，成交价格坚挺，十一节后由于钒系合金市场接单情况良好导致原料市场转好。而近一周，有采购商表示6.5万元/吨（承兑）都不一定能拿到货，要加一些现款才行。四川河北等大型厂家则表示成交情况比节前好很多，价格持稳。98粉钒成交较少，厂家开工少库存少。偏钒酸铵市场有所好转，但品位偏低的市场上现货较少，有货厂家出货意愿不强，成交价格没有很大的气色。近期钒系整体市场持稳，价格坚挺，据市场人士透露，钒系合金价格可能还会继续坚挺，还有继续上涨的空间。预计钒市后期整体平稳运行。

【钨铁】本周钨铁市场弱势持稳，厂商报价维持上周末水平，下游询盘采购少，市场总体成交一般。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报18.1-18.2万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报17.9-18.0万元/吨，河南地区FeW70报17.8万元/吨。近期钢厂采购似乎有所停滞，询盘及成交的都非常稀少，整个市场感觉缺乏生机。在矿商看涨心理的驱使下，钨精矿市场本周报价有所拉涨，市场惜售看涨氛围越来越浓厚。截至本周五，江西、湖南地区65%黑钨精矿报10.6-10.7万元/吨，较上周末涨1000元/吨，市场总体成交一般。一位江西地区钨矿贸易商表示，近期询盘采购的人不少，但是出的价格都较低，低于心理价位的一概不会出货，市场看涨热情那么高，价格上涨空间还是存在的没道理低价抛货。APT市场需求依旧低迷，在原材料价格的推动下，本周APT市场小幅上扬，市场总体成交清淡。截至发稿时间，江西、湖南地区APT主流报16.1-16.3万元/吨，较上周末涨1000元/吨，APT厂商开工率依然不高，市场总体表现不理想。虽然APT市场迎来了久违的上涨行情，但是市场实际成交并未因此有所好转，APT厂家依然处于水生火热之中。短期来看，钨精矿市场惜售看涨氛围浓厚，不少矿商将最终心理价位定格在11.0万元/吨，但是从目前市场运行情况来看，市场实际成交想要突破11.0万元/吨还是相当有难度的，短期内市场仍将以稳中小涨为主。下周市场行情或呈现稳中有升之势。

【钛铁】本周钛铁市场变化不大，低钛铁及高钛铁市场持稳，中钛铁市场报价有所松动，下游需求整体一般。截至本周五，锦州地区低钛铁（25基）报12600-13100元/吨，葫芦岛地区低钛铁（25基）报12600-13100元/吨，江苏地区低钛铁（25基）报12600-13100元/吨，河南地区低钛铁（25基）报13000-13400元/吨；锦州地区中钛铁（35基价）报18500-18700元/吨；锦州地区废钛型高钛铁报38000-39000元/吨。一位辽宁地区钛铁厂商表示，目前低钛铁成本价与成交价基本持平，厂商无利润可赚，如果遇到回款时间长的，有可能还会亏一些，总体来说市场很艰难。由于钢厂采购价格不断创新低，本周中钛铁厂商报价有所下调。本周海绵钛市场运行平稳，截至本周五，0#海绵钛报70000-71000元/吨，1#海绵钛报68000-69000元/吨，下游需求清淡，市场总体成交一般。海绵钛市场需求面依然趋弱，但是在原材料市场的支撑下以及市场看涨氛围的影响下，厂商报价不会松动将继续保持坚挺，市场成交价格或有小幅抬升。短期来看，钛铁市场不会出现较大的变化，后市随原材料市场波动而波动的可能性较大。

【电解锰】本周电解锰市场整体表现较平稳，99.7%电解锰片，湖南、贵州、重庆地区主流出厂含税价格报在12300-12400元/吨，97#锰锭报在13200元/吨左右，广西地区电解锰片主流报盘在12500-12600元/吨，江浙沪地区现货报盘在12900-13000元/吨。前期市场主流成交在12200-12300元/吨现款出厂含税价（含期货），而后期随着市场贸易商陆续询盘，少量备货，市场略显活跃，低价资源紧缺，部分厂家甚至封盘不报价，惜售心态增强。对于市场回暖迹象，不少市场人士也抱有一定的怀疑疑虑，分析本周后期市场好转的主要原因有以下几点：一、担忧电价上涨，11月将近，而在9月初，广西地区出台电价调整方案，9-10月广西地区执行丰水期优惠电价，而11-12月进入枯水期，电价将面临0.05元/吨左右的上调。电解锰生产成本再度承压。厂家低价出货意愿不强。二、部分贸易商担忧电价波动，本周询盘，补货有增多迹象，导致市场成交向好；三、月底临近，钢厂的刚性需求释放令部分上游企业迎来一丝曙光。鉴于以上因素，预计下周电解锰市场将以小幅拉涨为主，但考虑到近期下游终端需求未有实质性好转，建议商家谨慎操作，有适当低价资源可少量补入。