铁合金市场一周评述（9.24-9.28）

本周铁合金市场弱势运行，本周国内硅铁市场疲软运行，成交增多；锰系合金市场弱势依旧，钢厂采价仍有下调。特种合金：钼铁市场小幅下跌，成交一般，60钼铁（承兑）报10.0（现金）-10.3（承兑）万/基吨；钒系市场成交价格小幅波动，成交较差，锦州、攀枝花等地区钒铁报价在7.4-7.6元/吨；钨铁弱势持稳；普通合金：铬铁报价稳中趋弱。进口矿方面，进口锰矿南方市场成交较弱，主流矿种贸易商报价较高。现钦州港高品位澳大利亚44％块矿市场报价在40元/吨度，Mn38%南非矿报价在37-37.5元/吨度。铬矿市场部分报盘上涨，现南非42％粉矿市场主流成交价在30.5-31元/吨度，高价成交难。

【硅铁】本周国内硅铁市场继续弱势运行，主产区报价略显混乱，成交略有增多，市场观望气氛浓厚。截至本周五，国内硅铁主产区市场75A主流报价在5800-5900元/吨，75B主流报价在5600-5700元/吨；西南市场报价相对较稳，75A报价在6600元/吨，75B报价在6400元/吨。另一方面，本周硅铁外销市场也仍旧疲软，天津港75#FOB报价在1340-1350美金/吨，成交差。本周国内硅铁市场较为稳定，市场成交略有增多，厂家观望气氛不减。目前硅铁商家利润空间基本没有，大部分厂家处于亏损生产。各地停产情况与前期相比无明显改善，青海地区开工率最高，甘肃和内蒙古停产较为严重。从上周末开始，国内各大钢厂陆续开始10月份合金招标采购，采购前我网询问了几家国内硅铁厂家，他们对10月份钢厂采购价的走势说法不一，大部分厂家认为会与9月份持平，小部分厂家认为钢厂目前普遍采取询价比价，延迟采购的措施，加上9月份硅铁市场继续小幅走跌的因素，因此10月份钢厂硅铁采购价格会继续小幅走弱100元/吨左右，从已经出台的钢厂采购价格看，72#铁到厂含税价多保持在6200元/吨左右，较上月小幅下调50元/吨，此轮钢厂采购价格多以稳定为主，一方面是因为目前硅铁市场跌无可跌了，一定数量的厂家已经关停或转产，另一方面是由于双节临近，大部分钢厂提前备货且目前钢厂的库存量较紧。近日下游情况，近期宏观利好消息较多，央行的逆回购及美国QE3的发布，都是资金面较为宽松的表现，上周以来，国内钢铁市场也出现一轮上涨，部分钢厂顺势抬高了出厂价格，但需求面表现并不理想，上周后期开始，钢材市场重回跌势，本周则表现较为稳定，本周适逢双节，虽然钢材市场会出现采购以备节假内生产所需，但前期该采购的基本已采购完毕，又逢月末、季度末，大家资金都会比较紧张，市场出货意愿可能会较强，本周下游钢材市场会持续震荡运行，而国内硅铁市场由于钢厂采购价格较为稳定，市场出货陆续增多，行情变动不大。

【硅锰】本周硅锰弱势盘整运行，钢厂10月采价逐步明朗，北方钢厂采价在7000元/吨以下运行，南方主产区仍有低采价出现，市场贸易商关注度有所增加，部分人士认为目前国内市场硅锰已经逐步接近底部区域，稍有备货之意，但实际操作仍趋于谨慎。国内目前北方65.17硅锰出厂报价集中在6600－6950元/吨，南方出厂价在6500－6800元/吨，东三省报价在6900-7050元/吨，FeMn60Si14市场报价在5700-5800元/吨。65.17出口FOB（不含出口关税）报价在1300-1340美元/吨，60.14在1200-1220美元/吨。锰矿方面，本周港口矿商报价仍较为坚挺，虽实际成交价格暂未再次出现上涨，但港口现货资源略显紧张，对于硅锰厂家来说，锰矿成本仍处于高位，短期内很难从锰矿方面来节约成本。而从电费来看，南方个别省份仍有优惠措施出台，但前提是达到要求的用电量，而目前在销售冷清的情况下，厂家对于节省电费而大量生产并不感兴趣，而1个多月后即将结束的丰水期电价，也将成为厂家的成本带来不小的压力。下周将经历国庆长假，各方对于节后市场的硅锰走势较为关注，部分人士认为，虽本周钢厂10月采价纷纷下调，但零售市场价格已经先于钢厂采价跌到位，国庆后市场零售成交价格再次下调的可能偏小，而目前市场低价将成为国庆后市场的主流价格，虽可能出现为了回笼资金而低抛的客户，但经历国庆及中秋8天休假，市场累积的需求将会的到释放，市场低价资源将进一步的减少，虽很难出现上涨之势，但止跌回稳稍有可期，而贸易商参与度的增加，将使得10月后期的硅锰市场出现一丝丝的希望，但就国庆后的首周走势来看，厂家再次下调报价的可能偏小，而不排除个别货紧地区试探性小幅拉抬报价，但预计实际成交价格降不会出现明显的涨跌幅。

【锰矿】本周进口锰矿南方港口价格上涨，北方港口平稳。Mn46澳块天津港主流现货车板含税价40.5元/吨度，钦州港主流现货车板含税价40.5元/吨度；Mn48澳籽钦州港主流现货车板含税价37.5元/吨度，天津港主流现货车板含税价38.5元/吨；Mn38南非半碳酸钦州港主流现货车板含税价37元/吨度，天津港主流现货车板含税价36.5元/吨度；Mn32Fe20南非高铁块钦州港主流现货车板含税价38元/吨度，天津港主流现货车板含税价38元/吨度；Mn36Si20澳洲高硅块钦州港主流现货车板含税价39元/吨度，天津港主流现货车板含税价39元/吨度。南方港口此轮价格上涨开始于上周三，不过由于下游合金市场呈现跌势，工厂对贸易商上涨价格的行为表示抵制。本周，贸易商延续了上周五的高报价，港口各矿种报价基本都较前期上涨了1元/吨度，不过实际成交情况并不理想。以马来矿和南非半碳酸为例，Mn32马来矿本周有贸易商报价上涨至29元/吨度，但是实际成交价格仍维持在28-28.5元/吨度，并没有上涨；Mn38南非块贸易商报价为在37.5元/吨度左右，而实际成交价格也仍是在37元/吨度上下。成交上，本周受国庆长假影响，至周四开始港口贸易基本停滞。国产锰矿和富锰渣市场本周价格变动不大。富锰渣方面由于生铁价格不理想，厂家停产较多，导致广西部分地区富锰渣价格反而较前期有所走强。目前富锰渣厂家面临的最大问题是如何处理价格不断下跌的生铁。具体价格上，国产Mn30锰矿广西地区不含税报价670元/吨，青海地区含税报价860元/吨；Mn30富锰渣广西地区不含税报价1000元/吨，湖南地区不含税报价950元/吨。下游硅锰合金市场价格继续下跌。本周，大部分主流钢厂都已经给出了10月份硅锰合金招标价格，其中河北钢铁10月份招标价格为6900元/吨，环比9月份下跌200元/吨，跌幅略大于预期。钢材价格在本周整体相对平稳，变动不大。宏观方面本周没有较大的刺激消息。不过9月25日，央行单日实施了共计2900亿元逆回购，此举虽是奔着居民短期现金需求去的，但是逆回购恰逢第四季度开局和房地产传统的销售旺季“银十”等时间节点，也引起了房地产市场的不安和躁动。此外，本周也有消息称BHP将出售其锰系业务，但是目前BHP方面并没有对此发表任何相关言论，即便BHP确存在出售锰系业务的意向，短期内对国内市场也不会产生任何影响。节后，国内锰矿市场工厂采购将回归正常，整体矿价水平可能会较节前有所回落。从目前来看，下游市场仍是利空多于利好，在市场的恐慌因素影响下，现货价格想要稳定难度较大。不过澳籽和澳块由于现货较少，短期内价格可能会平稳运行。

【镍矿】本周LME镍近期走势强劲，在消息面上给予很大鼓舞，金川镍已上调5000元/吨，国外矿山也随之上调矿价，矿商预期转好。本周LME镍在经历了上周的快速上涨后，本周继续震荡上涨，走势十分强势。本周消息面上仍然是喜忧参半，市场逐步消化上周QE3的利好,但市场上多头动能依然强劲，周五在盘中一度触及了18500美元/吨的高位。周初LME镍开盘于18000美元/吨，最高18500美元/吨，最低17910美元/吨。截止周五发稿，LME镍报18500美元/吨，收涨113美元/吨，涨幅为0.61%。本周LME镍库存仍在高位运行，库存长时间居高不下也体现了目前镍的需求低迷。镍矿行情：0.9-1.1（FE:50%）的镍矿主流报价稳定，目前报价为300元/吨，外盘报价33美元/公吨。1.4-1.5（Fe25-30%）镍矿主流价格为210-270元/吨，外盘价格为30-36美元/公吨。1.6-1.7（Fe20-25%）镍矿主流价格为320-370元/吨，外盘价格为40-46美元/公吨，上调1美元/公吨。1.8-1.9（Fe15-20%)高镍矿主流价格为450-520元/吨，外盘价格为57-67美元/公吨。近日镍矿期货表现活跃，特别是高镍矿上调幅度较大，且是在近期上涨之后再次上调。但是，国内现货涨幅却不明显，特别是这次钢厂采购价格低于市场预期之后，现货出现部分上涨。随着工厂陆续少量采购，港口高品位现货逐渐减少，工厂对现货的需求也逐渐有所好转。加之，部分工厂冬储计划，对现货消耗有一定支撑。天津港近期走货情况较好，库存消耗较快，一周消耗量约为80万吨，主要是内蒙地区的工厂采购意向加强。而其他港口则表现一般，并无突出地方，更糟糕的是，山东地区部分工厂已经传来转产消息，日照港和岚山港或继续承压。低镍高铁矿受铁矿需求上涨影响，成交转好。据贸易商表示，最近工厂询盘尚可，成交量也不错，只是成交价格无明显上涨，保持之前水平，较为平稳。主要原因是工厂虽有需求，但是本身的利润空间较薄，能接受的价格较低。再者，较高的库存也抑制了价格的上涨。2012年7、8月份从菲律宾进口的镍矿量非常大，平均进口量约为430万吨，港存则一直居高不下。据悉，菲律宾将于10月中旬因雨季原因而锐减出口量，那么后期低镍高铁矿或受此支撑而报复性上涨。笔者认为，LME镍大涨和国内市场走势有所偏离，在不锈钢需求并无好转的情况下，矿价大幅上涨似有报复性反弹的迹象。在这种情况下，工厂和钢厂之间、矿上和工厂之间将进行新一轮的价格博弈。而且，有专家认为，市场洗盘的日期将近。所以，虽说镍矿已经有回暖迹象，但是仍要保持理性的态度。

【钼铁】本周国内钼市成交一般，价格呈现弱势盘整。截至周五60钼铁报10.0（现金）-10.3（承兑）万/基吨，散货实际成交价格基本在10.0（现金）徘徊。45%钼精矿报价在1440-1460元/吨度，一般品位实际成交价在1430-1460元/吨度。《MB》英国金属导报，氧化钼11.4-11.8美元/磅，钼铁28.0(-1.5)-29.5(-1.0)美元/千克，LME库存132。成交方面，本周国内部分钢厂进行钼铁采购招标，总量近800-900吨。价格位于现款的9.6-9.8万/吨，承兑9.9-10.2万/吨之间。品味45%基本位于1440元/吨度左右。钢厂招标信息如下：9月24日，华北某钢厂以9.85万/吨（承兑）招了100吨钼铁；9月24日，华北某钢厂以10万/吨（承兑）招了50吨钼铁；9月24日，东南某钢厂以9.35万/吨（现款）招了440吨钼铁；9月24日，华东某钢厂以9.8万/吨（50%承兑）招了120吨钼铁；9月25日，东北某钢厂以10.05万/吨（承兑）招了60吨钼铁；9月25日，华东某钢厂以10.2万/吨（承兑）招了120吨钼铁；9月25日，华东某钢厂以10.0万/吨（承兑）招了100吨钼铁。心态方面，矿商普遍观望心态浓厚，钼铁厂及贸易商多数认为市场处于震荡盘整的趋势，钢厂多数近期已经招标采购完。国际方面：国际钼价呈现小幅下降的趋势，国外市场的氧化钼，钼铁，钼化工市场成交一般。本周来看欧洲钼市跌幅变动微小，整体波动幅度不超过5%，钼铁的利润空间已经很小了。近年来，西方国家钼产量增加有限，也引发市场人士对中国钼出口的关注。钼铁：本周国内钼市呈现持续小幅下降趋势。国内钼市弱势盘整，主流报价在10.0-10.3万元/吨，国内钼铁散货市场成交十分稀少，只有几家钢厂在招标，价格反弹回升。有生产厂家表示现在钼铁的行情琢磨不定，不敢贸然进场采购原料，近期钼铁的成交量和前两个月比起来也减少了很多，国际形势不乐观，加上钢厂的效益也不好，江苏福达9月钼铁招标价较低，而且9月，广州联众招标钼铁440吨，中标价在现款9.35万元/吨，看来短期依靠钢厂招标来支撑整个钼市行情的好转还有待考虑。原料：国内钼原料价格出现了弱势盘整，市场成交数量一般。有厂商表示目前价格变化的可能性大，而矿山的供给却有增无减，参与者颇为谨慎。钼精矿主流报价在1440-1460元/吨度，这周钼精矿的价格小幅下跌，目前钼市供大于求的态势依然十分明显。2008年出口征税以及金融危机打击，导致2009年库存45023吨，2010年又增加2849吨库存达到47872吨。尽管钼需求也在增长，但需求的增幅远没有产量增长快速，钼行业都需要加强行业自律减产。预计：钼铁方面，国内后市仍将震荡格局，10月钼铁市场采购将呈现一般，成交一般，但价格仍缺乏大幅上涨动力，钼市仍将承受较大压力。

【钒铁】本周钒系市场持稳，钢厂采购价格有所回升。截至周五50#钒铁价格在7.4-7.6万元/吨，钒氮合金报11.8-12万元/吨，98片在6.4-6.6万元/吨。国际市场，英国《金属导报》（MB）欧洲五氧化二钒报5.1-5.5美元/磅，欧洲钒铁(V70-80)报23.9（-0.1）-25（-0.1）美元/千克，美国钒铁报13.5-14.5元/磅，美国五氧化二钒报6.5-7美元/磅。欧洲钒铁在连续上涨一个月后开始走弱，价格小幅下滑。业内人士透露之前价格上涨可能是短时期需求增多，而近期市场则是趋于平稳，因此价格有所回落。国内市场，本周钒铁市场整体持稳，成交价格较月初来说小幅回升，钢厂采购价格在7.3-7.4万元/吨左右。9月由于市场上钒铁货源稀少，多数钢厂采购量都不足，而价格也相对有所回升，月初在7.1-7.2万元/吨居多，月末则在7.3-7.4万元/吨。辽宁河北等地区厂家表示接单量明显增多，若是十一节后能保持则再好不过。钒氮合金市场持稳，钢厂采购价格在11.6-11.8左右，月末多数贸易商表示货源紧张，而近期山东某大型钢厂采购210吨钒氮合金，价格为11.85万元/吨，符合市场预期。但还是有不少供货商担心节后若是厂家恢复正常生产，继续放量的话，节前回升的价格有可能下滑。预计钒氮合金市场后期持稳运行。本周钢厂采购情况：江苏某钢厂采购钒铁80吨，价格为7.35元/吨（承兑）；国内某特钢企业采购钒铁100吨，价格为7.3万元/吨（承兑）。山东某大型钢厂采购210吨钒氮合金，价格11.85万元/吨（承兑）。原料方面，五氧化二钒市场持稳，成交价格维持在6.3-6.5万元/吨左右。北方地区厂家出货情况良好，每月固定量在500-600吨左右。但除了四川河北等地，其他地区如湖南湖北河南等厂家则基本停产，因此市场依旧主导在几家大厂家中。采购商表示现在6.3万元/吨以下的货很难买到，由于国内某大型贸易商钒铁货源稀少，导致市场上其他厂家接单增多，因此原料采购也增多，所以片钒价格短信内仍将持稳，不会继续下探。98粉钒成交僵持，整体市场几无成交。偏钒酸铵市场极其低迷，成交价格与片钒相同，因此多数厂家则不考虑购买。本月钒铁市场由于货源紧张，整体成交价格有所回升，多数供货商表示接单量有明显增加，此轮钢厂采购价格也小幅回暖，这给市场带来些许信心，但依旧有少数厂家对后市有些担心。预计十一节后钒系整体市场将平稳运行。

【钨铁】本周钨铁市场弱势持稳，厂商报价维持上周末水平，下游询盘采购少，市场总体成交一般。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报18.1-18.2万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报17.9-18.0万元/吨，河南地区FeW70报17.8万元/吨，厂商对于后市没有太多信心。本周湖南地区某厂采购了一批钨铁，在采购前该厂采购人员就表示，高于17.0万元/吨绝对不会收货。钨铁厂商目前深知下游需求低迷，所以碰到回款情况较好的采购商时，也不会一味的坚持报价，小幅让一些也是愿意的。本周钨精矿市场出现小幅回调，矿商报价有所回落，下游采购需求平稳。截至本周五，江西、湖南地区65%黑钨精矿报10.4-10.5万元/吨，较上周末跌500元/吨，市场总体成交一般。业内人士表示，此次价格回调对市场并没有产生什么影响，因为市场实际成交价格一直在10.4-10.5万元/吨徘徊，现在的价格只是更贴合成交价而已。据市场信息反馈，目前毛矿采购价在1.4元/吨（不含税）左右，矿山出现持货惜售心理，部分矿商表示毛矿采购难度有所增加。本周APT市场进一步小幅下滑，市场询盘稀少，厂家停产减产现象依旧。截至发稿时间，江西、湖南地区APT主流报16.0-16.2万元/吨，较上周末跌1000元/吨，APT厂商开工率依然不高。一位江西地区APT厂商表示，目前的价位APT企业已经没有利润空间了，现在原材料价格又比较坚挺，APT市场行情进一步下滑的空间非常狭小。短期来看，缺乏下游需求的支撑仍是钨系市场的致命弱点，中秋国庆长假之后，钨铁行情在采购商的打压下或继续弱势盘整，钨矿市场及APT市场或以稳为主，若矿山惜售看涨心理变强，市场或出现转机。

【钛铁】本周钛铁市场小幅震荡盘整，市场需求整体表现较为平稳，总体成交一般。截至本周五，锦州地区低钛铁（25基）报12600-13100元/吨，葫芦岛地区低钛铁（25基）报12600-13100元/吨，江苏地区低钛铁（25基）报12600-13100元/吨，河南地区低钛铁（25基）报13000-13400元/吨；锦州地区中钛铁（35基价）报18800-19000元/吨；锦州地区废钛型高钛铁报38000-39000元/吨。据市场信息反馈，目前低钛铁市场成交价格几乎已接近企业生产成本，如果后期原材料市场报价没有太大变化的话，企业报价出现大幅下调的可能性不大。本周不少钢厂打算进行10月钛铁采购，但是似乎在与供货商议价的时候都碰到了一些阻碍。一位钢厂采购人员表示，目前钛铁市场并不存在行情回暖的条件，即便钢材价格出现拉涨，但是钢厂盈利还是不乐观的，而且钛铁下游需求也并没有增加，可是供货商这次的态度稍显强硬，我们想压价难度较大。本周原材料市场表现较为平静，钛精矿、海绵钛市场均以稳为主，市场没有太大变化。截至本周五，云南地区46%钛精矿报1700-1800元/吨（不含税），四川地区47%钛精矿报1800-1900元/吨（不含税），进口矿现款自提价在2500元/吨左右，送至辽宁地区的话价格在2800-2900元/吨。0#海绵钛报70000-71000元/吨，1#海绵钛报68000-69000元/吨，下游需求清淡，市场总体成交一般。短期来看，钛铁市场报价经过一轮下调后将会暂稳一段时间，后市随原材料市场波动而波动的可能性较大。