铁合金市场一周评述（9.17-9.21）

本周铁合金市场弱势运行，硅铁市场继续弱势运行，成交不佳；锰系合金市场弱势盘整，对钢厂采购信心不足。特种合金：钼铁市场弱势盘整，成交一般，60钼铁（承兑）报10.1（现金）-10.4（承兑）万/基吨；钒系市场成交价格小幅波动，成交较差，锦州、攀枝花等地区钒铁报价在7.4-7.6元/吨；钨铁弱势盘整；普通合金：铬铁报价稳中趋弱。进口矿方面，进口锰矿南方市场成交较弱，主流矿种贸易商报价上涨较多。现钦州港高品位澳大利亚44％块矿市场报价在39.5元/吨度，Mn38%南非矿报价在36.5-37.5元/吨度。铬矿市场部分报盘上涨，现南非42％粉矿市场主流成交价在30.5-31元/吨度，高价成交难。

【硅铁】本周国内硅铁市场继续弱势运行，主产区报价略显混乱，需求不佳，市场观望气氛浓厚，厂家信心不足。截至本周五，国内硅铁主产区市场75A主流报价在5800-5900元/吨，75B主流报价在5600-5700元/吨；西南市场报价相对较稳，75A报价在6600元/吨，75B报价在6400元/吨。另一方面，本周硅铁外销市场也仍旧疲软，天津港75#FOB报价在1340-1350美金/吨，成交差。本周国内硅铁市场继续保持相对稳定的走势，但个别地区报价仍小幅走跌了50元/吨左右，主产区开工率仍不高，开工情况维持在50%左右，厂家都保持低库存状态，半开半停状态。下游方面，本周钢材市场小幅回升，但对铁合金市场的影响不大，多数合金仍保持走弱趋势，硅铁市场并未因钢材市场的走强而有所回升。另外，本周宏观方面稍有利好消息放出，这也促使了矿石、钢材价格反弹，但目前来看这属于昙花一现的走势，周四开始，钢材价格迅速回落，因此对于后市硅铁市场的走势，多数商家仍不看好，下周10月份钢厂铁合金招标即将启动，部分厂家预计10月份钢厂硅铁招标价格可能会再降100元/吨左右，72#合格块为6150元/吨含税到厂价。

【硅锰】本周硅锰弱势依旧，跌幅减小，低价资源较多，市场成交一般，个别钢厂逐步开始新一轮采购计划，但从各方对10月钢厂采价来看，信心仍不足，认为仍可能出现小幅的下调，而锰矿价格出现小幅回转，虽上调幅度不大，但港口现货偏紧，矿商有刻意囤货惜售之举。国内目前北方65.17硅锰出厂报价集中在6600－7000元/吨，南方出厂价在6500－6850元/吨，东三省报价在7000-7100元/吨，FeMn60Si14市场报价在5700-5850元/吨。65.17出口FOB（不含出口关税）报价在1300-1340美元/吨，60.14在1200-1220美元/吨。锰矿方面，本周港口矿商报价混乱，由于前期到货锰矿量较少，近期港口现货锰矿量稍显紧张，而个别商家试探性上调报价，其他矿商也纷纷跟涨，有所囤货举动出现，所以就造成了本周港口锰矿出现小幅上调的格局，但由于目前硅锰市场较差，厂家并不认可原料价格的上调，调整后的锰矿实际成交相对较少。而电费方面基本无太大变化，较多厂家表示在资金不紧张的情况下，准备停止低抛，等待11月枯水期电费上涨后，再做销售。下周钢厂10月采购即将展开，从各方最关心的采价来看，小幅下调可能性仍偏高，单从河北钢铁集团来看，9月7100元/吨的价格目前来看算处于偏高水平，目前北方钢厂采价集中在7000元/吨，个别表示在6950元/吨也能采到，难度并不大，而钢厂也表示考虑到长期采购的情况，压价不会太死，双方各留余地，以保证长期合作。而从南方钢厂采价来看，大部分9月已经集中在6900元/吨运行，再次大幅下调的空间也较小，50-100元/吨的降幅，甚至持平均为合理的范围，且由于目前锰矿价格蠢蠢欲动，加之国庆的长假及即将到来的11月枯水期，所以预计硅锰价格跌势将逐步减缓，即将进入盘整期。

【锰矿】本周进口锰矿现货市场整体运行平稳，主流矿种实际成交价格基本和上周持平，南方港口贸易商报价上较上周上涨较多。目前，Mn46澳块天津港主流现货车板含税价40元/吨度，钦州港主流现货车板含税价39.5元/吨度；Mn48澳籽钦州港主流现货车板含税价37元/吨度，天津港主流现货车板含税价38.5元/吨；Mn38南非半碳酸钦州港主流现货车板含税价36.5元/吨度，天津港主流现货车板含税价36.5元/吨度；Mn32Fe20南非高铁块钦州港主流现货车板含税价38元/吨度，天津港主流现货车板含税价38元/吨度；Mn36Si20澳洲高硅块钦州港主流现货车板含税价39元/吨度，天津港主流现货车板含税价39元/吨度。北方港口进口锰矿市场相对平稳，至本周五贸易商报价及港口实际成交价格都变动不大。南方港口本周一至周三运行相对平稳，但是由于澳籽及澳块港口现货量较少，因此有贸易商开始酝酿上调报价。周四，贸易商基本停止了高品味澳籽、澳块的报价。南非半碳酸、巴西、加蓬等矿种受此影响，价格也开始坚挺。周五，Mn48澳籽矿部分贸易商已将报价上调至38元/吨度，并且表示低于改价格不出。而Mn38南非半碳酸贸易商报价也基本上调到了37.5元/吨度左右，各矿种贸易商报价平均涨幅约达1元/吨度左右。马来锰矿目前暂未受影响，但是贸易商也已经有了涨价的打算。工厂本周基本都已经停止采购，暂不对贸易商抬高报价的行为妥协。国产锰矿及富锰渣市场本周依旧弱势运行。广西、湖南等地锰矿山基本已经停产。少部分仍在开采的锰矿山也多开采低品位锰矿为主，优质锰矿由于价格太低，多数矿山不愿出售。富锰渣厂也仍在大面积停产中。目前，国产Mn30锰矿广西地区不含税报价670元/吨，青海地区含税报价860元/吨；Mn30富锰渣广西地区不含税报价1000元/吨，湖南地区不含税报价950元/吨。广西地区实际成交价格较乱。下游钢材市场本周受QE3影响，周一开始价格有所上涨，不过下游需求并未见实际增加，因此，周五价格有所回落。进口铁矿石价格也随钢材一样，呈现先涨后跌的走势。宏观消息方面，国家发改委18日又公布批复宁波栎社国际机场三期和石家庄正定国际机场的改扩建工程的可研报告。汇丰银行20日公布数据显示，9月中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为47.8，较8月47.6的终值小幅回升。不过，该数据已经连续11个月低于50的荣枯分界线。下周，南方港口主流矿种目前暂时没有新货到港的消息传来。如果贸易商方面目标明确，近两周工厂可能不得以将采购高价锰矿现货。从贸易商报价上来看，锰矿此轮价格上涨幅度可能会超过此前预期。南方港口锰矿现货价格上涨之后可能会影响北方市场贸易商心态，导致北方港口现货价格可能也会有所上涨。不过此轮价格上涨预计不会延续太长时间，因为10月份硅锰合金钢厂招标价格将继续下跌，而港口新货到港预计也会在心态上给贸易商带来一定压力，矿价极有可能呈现先扬后抑走势。

【铬矿】随着QE3的推出，加之央行OMT购债计划，全球新一轮流动性盛宴正式拉开帷幕，在巨大的资金冲击下，股票､大宗商品等风险资产价格迎来了惊人的涨势｡美元贬值之下，人民币、兰特等被逼升值。21日美元汇率：兑人民币6.3041，周环比降0.42%；兑兰特8.3034，周环比升0.59%；兑里拉1.7970，周环比降0.09%；兑卢比54.211，周环比降2.19%。对南非而言，兰特的升值，利于国内铬系产品的出口，而近期南非当地频出的矿工罢工事件更为外盘商家提供了拉涨外盘价格的理由。本周铬矿市场表现相当混乱，外盘方面，南非粉42%报价主流在165-175美元/吨，土粉46-48%报盘有275美元/吨左右，土块42%多报在245-250美元/吨，伊朗块42%在245元/吨左右。报盘整体上扬幅度在5-10美元/吨，但虚高报价之下，成交少，基本上有价无市。而现货方面，随着外盘价格上扬，铬矿现货商家近期心态好转，少数试着上调报盘，多数封盘不报转为观望。南粉42%主流报价在30.5-31美元/吨附近，土块42%多报在46元/吨度附近。伊朗30%块矿主流报在30元/吨度左右，虽报价上涨约0.5美元/吨度，但下游采购持续压价，且矿商出货意愿不强，市场较为僵持。但近期也有采购方反映近期有个别资金压力较大低价出货现象。国庆长假临近，10月份钢厂采购迫近，短期铬系合金报盘将以稳中求涨为主，因而此轮矿价上涨是否有支撑需进一步观察钢厂采购细节。

【镍矿】镍矿市场表现可观，贸易商上调镍矿期货、现货价格，信心上涨，期货成交方面有较大大改善。镍矿行情：0.9-1.1（FE:50%）的镍矿主流报价稳定，目前报价为300元/吨，外盘报价32美元/公吨。1.4-1.5（Fe25-30%）镍矿主流价格为210-270元/吨，外盘价格为30-35美元/公吨。1.6-1.7（Fe20-25%）镍矿主流价格为320-370元/吨，外盘价格为40-45美元/公吨。1.8-1.9（Fe15-20%)高镍矿主流价格为450-520元/吨，外盘价格为54-64美元/公吨。部分贸易商已经开始大幅上调现货和期货报价，涨幅约为5美元/公吨，虽然面对工厂的消极采购但却表现出坚挺的态度，与工厂博弈，这也是LME镍大涨带给贸易商的信心。部分贸易商仍以稳为主，小幅上调价格，紧跟市场脚步。运费方面：菲律宾至天津港的运费为11美元/公吨，印尼至日照港的运费为14美元/公吨，上调1美元/公吨。库存方面：据统计，截止21日镍矿港口库存量为2001万吨增8万吨，菲律宾矿1160万吨增13万吨，印尼矿841万吨减19万吨。天津港为520万吨持平，连云港为235万吨减15万吨，日照港为178万吨减10万吨，岚山港为230万吨持平。值得注意的是，虽然LME镍近期表现良好，但是要保持理性谨慎态度。不锈钢及镍铁市场长期病态并不因为LEM镍大涨而痊愈，现在正处于由坏转好的过渡期，在LME镍没有稳定的情况下，还需理性操作。

【钼铁】本周国内钼市成交一般，价格呈现弱势盘整。截至周五60钼铁报10.1（现金）-10.4（承兑）万/基吨，散货实际成交价格基本在10.1（现金）徘徊。45%钼精矿报价在1450-1470元/吨度，一般品位实际成交价在1440-1470元/吨度。《MB》英国金属导报，氧化钼11.7(-0.2)-12.0(-0.2)美元/磅，钼铁30.0(-1.0)-31.0(-1.0)美元/千克，LME库存174。成交方面，本周国内部分钢厂进行钼铁采购招标，总量近800-900吨。价格位于现款的9.6-9.8万/吨，承兑9.9-10.2万/吨之间。品味45%基本位于1450元/吨度左右。钢厂招标信息如下：9月18日，华东某钢厂以9.7万/吨（承兑）招了100吨钼铁；9月18日，华东某钢厂以9.65-9.7万/吨（现款）招了160吨钼铁；9月19日，华中某钢厂以9.9万/吨（承兑）招了100吨钼铁；9月19日，华东某钢厂以10.09万/吨（承兑）招了140吨钼铁。心态方面，矿商普遍观望心态浓厚，钼铁厂及贸易商多数认为市场处于震荡盘整的趋势，钢厂多数近期已经招标采购完。国际方面：国际钼价呈现小幅下降的趋势，国外市场的氧化钼，钼铁，钼化工市场成交一般。本周来看欧洲钼市跌幅变动微小，整体波动幅度不超过5%，钼铁的利润空间已经很小了。近年来，西方国家钼产量增加有限，也引发市场人士对中国钼出口的关注。钼铁：本周国内钼市呈现持续小幅下降趋势。国内钼市弱势盘整，主流报价在10.1-10.4万元/吨，国内钼铁散货市场成交十分稀少，只有几家钢厂在招标，价格反弹回升。有生产厂家表示现在钼铁的行情琢磨不定，不敢贸然进场采购原料，近期钼铁的成交量和前两个月比起来也减少了很多，国际形势不乐观，加上钢厂的效益也不好，江苏福达9月钼铁招标价较低，而且9月，宝钢招标钼铁160吨，中标价在现款9.65-9.7万元/吨，看来短期依靠钢厂招标来支撑整个钼市行情的好转还有待考虑。原料：国内钼原料价格出现了弱势盘整，市场成交数量一般。有厂商表示目前价格变化的可能性大，而矿山的供给却有增无减，参与者颇为谨慎。钼精矿主流报价在1450-1470元/吨度，这周钼精矿的价格小幅下跌，目前钼市供大于求的态势依然十分明显。2008年出口征税以及金融危机打击，导致2009年库存45023吨，2010年又增加2849吨库存达到47872吨。尽管钼需求也在增长，但需求的增幅远没有产量增长快速，钼行业都需要加强行业自律减产。预计：钼铁方面，国内后市仍将震荡格局，10月钼铁市场采购将呈现一般，成交一般，但价格仍缺乏大幅上涨动力，钼市仍将承受较大压力。

【钒铁】本周钒系市场弱势盘整，成交价格基本与上周持平。截至周五50#钒铁价格在7.4-7.6万元/吨，钒氮合金报11.8-12万元/吨，98片在6.4-6.6万元/吨。国际市场，英国《金属导报》（MB）欧洲五氧化二钒报5（-0.35）-5.5（-0.15）美元/磅，欧洲钒铁(V70-80)报24-25.1（-0.4）美元/千克，美国钒铁报13.5-14.5元/磅，美国五氧化二钒报6.5-7美元/磅。欧洲钒铁及五氧化二钒价格均走弱，这也印证了之前多数业内人士的预测，前期钒铁价格持稳可能只是短暂性的。因此市场人士预计后期国际钒铁价格仍将维持弱势，价格小幅波动。国内市场，本周钒铁持稳，据了解，国内某大型供货商9月钒铁库存在逐渐减少，不少贸易商表示，可能是之前库存消耗过快，近期手上基本没货。钢厂采购人员则表示，在月末钢厂采购高峰期，若是货源减少，钒铁价格很有可能有上涨空间，关键看其他厂家的供货情况。钒氮合金市场成交价格继续走低，虽然仍有少数厂家报价在12-12.2万元/吨以上的报价，但近期多数成交价格已经跌至11.6万元/吨左右，贸易商主流报价在11.8万元/吨左右。但市场人士对后市依旧不乐观，预计后期价格仍将小幅下滑。本周钢厂采购情况：江苏某钢厂采购钒铁50吨，价格为7.3万元/吨（承兑）；华东某钢厂钒铁采购价格为7.2万元/吨（承兑）。江苏某钢厂采购20吨钒氮合金，价格11.6万元/吨（承兑）。原料方面，五氧化二钒市场成交僵持，但价格并未有继续下探的迹象。部分厂家猜测，片钒价格持稳直接导致钒铁价格稳定，但若后期厂家开始采购原料增多，片钒价格可能会有所波动。粉钒市场成交依旧稀少，整体出货不畅，贸易商问津较少。本周钒市整体趋稳，有消息称市场上钒铁货源减少，部分供货商库存消耗过快，而月末又是钢厂采购的高峰，因此业内人士预计钒铁价格后期可能持稳，并且对后市信心增强，钒氮合金市场则持续弱势运行。

【钨铁】本周钨铁市场延续弱势盘整之势，市场报价小幅下调，价格混乱的困局依然存在，市场总体成交一般。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报18.1-18.2万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报17.9-18.0万元/吨，河南地区FeW70报17.8万元/吨，市场成交价格高低差异较大。本周华东地区某钢厂钨铁采购价格再创新低，16.3万元/吨的承兑价格让不少人大跌眼镜。一位湖南地区钨铁厂商表示，这个价格太低了，按目前的矿价来算完全是做不下来的。据市场信息反馈，目前个别厂商表面报价坚挺，但是实际出货价格却远低于报价，导致市场成交变的异常混乱。本周钨精矿市场运行平稳，下游采购询盘依然较为积极，市场总体成交一般。截至本周五，江西、湖南地区65%黑钨精矿报10.45-10.55万元/吨，市场成交主要集中在10.4-10.5万元/吨的价位。由于下游钨深加工产品销售情况不理想，部分矿商对于后市表现出了担忧。一位钨矿贸易商表示，市场恐怕难以突破10.5万元/吨的成交价位，若APT等产品出货量依然在低位徘徊的话，矿价或出现回调。本周APT市场小幅下滑，市场询盘稀少，厂家停产减产现象依旧。截至发稿时间，江西、湖南地区APT主流报16.1-16.3万元/吨，较上周末跌1000元/吨，APT市场下游需求延续低迷之势，成交未有明显改善。短期来看，钨铁市场混乱的价格行情也导致市场成交缩减，目前买卖双方心理价位差异大，市场难以统一。钨精矿市场受利空消息影响，上涨步伐或停止，转而进入下滑通道，但是跌幅有限。

【钛铁】本周钛铁市场弱势持稳，下游需求平平，市场总体成交一般。截至本周五，锦州地区低钛铁（25基）报12700-13200元/吨，葫芦岛地区低钛铁（25基）报12700-13200元/吨，江苏地区低钛铁（25基）报12700-13200元/吨，河南地区低钛铁（25基）报13000-13400元/吨；锦州地区中钛铁（35基价）报19400-19600元/吨；锦州地区废钛型高钛铁报38000-39000元/吨。据市场信息反馈，目前低钛铁市场成交价格几乎已接近企业生产成本，如果后期原材料市场报价没有太大变化的话，企业报价出现大幅下调的可能性不大。一位市场人士表示，下周是中秋国庆双节前的最后一个工作周，不少钢厂或有一次节前备货潮，市场此轮低钛铁价格将在12800元/吨（承兑）左右徘徊。本周原材料市场表现各不相同，钛精矿市场保持平稳，海绵钛市场弱势盘整。截至本周五，云南地区46%钛精矿报1700-1800元/吨（不含税），四川地区47%钛精矿报1800-1900元/吨（不含税），进口矿现款自提价在2500元/吨左右，送至辽宁地区的话价格在2800-3000元/吨。海绵钛市场报价纷纷下调，0#海绵钛报70000-71000元/吨，1#海绵钛报68000-69000元/吨，下游需求清淡，市场总体成交一般。短期来看，钛铁市场报价经过一轮下调后将会暂稳一段时间，后市随原材料市场波动而波动的可能性较大。

【电解锰】回顾本周电解锰市场，整体报盘平稳，成交淡。湖南、重庆、贵州地区99.7电解锰片现货主流报在12700-12800元/吨，广西地区主流报在12800-12900元/吨，97#锰锭报在13500-13600元/吨，少数成交有走低迹象。8月中旬，由于湖南地区电价下调，泸溪地区电解锰厂开工率稍有增加，市场现货资源较前期有所增加，多数厂家出货意愿增强。受美联储QE3的推出，在巨大的资金冲击下，股票､大宗商品等风险资产价格迎来了惊人的涨势伦镍的急速反弹，令低迷的不锈钢市场迎来一丝曙光，200系不锈钢整体价格在本周上涨约200-300元/吨，目前下游采购对于市场出现的上涨行情态度较为冷淡，市场采购热情较低，仍是按需采购，观望氛围较浓厚。生产原料方面，湖南，广西近期部分电价有明显下调，碳酸锰矿，硫酸价格保持平稳，二氧化硒价格小幅反弹，目前主流报在540-550元/公斤，较上周涨约50元/公斤。电解锰成本整体波动不大。本周后期，有钢厂陆续展开10月的询盘采购，部分钢厂10月电解锰用量略有下降，采购方表现目前钢市整个未见好转的情况下，少数询盘价格较上月相比略有下调。最终采购价格未正式确定。考虑到9月份为三季度末，市场资金压力较大，因而不排除下周后期电解锰成交价有回落的风险。