铁合金市场一周评述（9.10-9.14）

本周铁合金市场弱势运行，硅铁市场继续低迷运行成交较差；锰系合金市场弱势依旧，各方信心不足。特种合金：钼铁市场弱势盘整，成交一般，60钼铁（承兑）报10.2（现金）-10.5（承兑）万/基吨；钒系市场成交价格小幅波动，成交较差，锦州、攀枝花等地区钒铁报价在7.4-7.6元/吨；钨铁弱势盘整；普通合金：铬铁报价稳中趋弱。进口矿方面，进口矿方面，进口锰矿南方市场价格弱势盘整，成交维持低迷，现钦州港高品位澳大利亚44％块矿市场报价在39.5元/吨度，Mn38%南非矿报价在36.5元/吨度。铬矿市场价格稳中趋弱，现南非42％粉矿市场主流成交价在30.5-31元/吨度。

品名	硅铁	硅锰	高锰	电解锰	钼铁	钒铁	钛铁	钨铁
规格	75#	Mn65Si17	65#	DJMn99.7	Mo60	V50	Ti30	W80
价格	5900	6700	6200	12700	105000	75000	12700	182000
涨跌幅	-100	-50	-	-	-	-1000	-300	-4000
地区	西北	西南	西南	吉首	东北	锦州	东北	上海

【硅铁】本周国内硅铁市场继续低迷，主产区报价较为混乱，成交不一，市场观望气氛浓厚，厂家信心不足。截至本周五，国内硅铁主产区市场75A主流报价在5850-5950元/吨，75B主流报价在5650-5750元/吨，而本周个别厂家75B报价5600（承兑）元/吨；西南市场报价相对较稳，75A报价在6600元/吨，75B报价在6400元/吨。另一方面，本周硅铁外销市场也仍旧疲软，天津港75#FOB报价在1350-1360美金/吨，成交不佳。本周国内硅铁市场持续低迷运行，由于此次钢厂硅铁采购价格较上月又下调了100-200元/吨，硅铁厂家均表示已无法维持，停产减产厂家不断增加，目前整个主产区硅铁开工率大约在35%左右，大部分厂家都是维持老客户，按单生产，库存现货不多，而本周也有厂家反映新客户询盘现象较上周所有增加，但是新客户实际成交的订单还是极少。下游方面，本周金属镁市场报价较为稳定，但需求情况仍不太理想，而钢材市场本周开始持续小幅攀升，但此次钢材价格的上涨对硅铁的影响暂未显现。预计下周国内硅铁市场依旧疲软运行，受硅铁成本的支撑，价格继续下探空间有限。
【硅锰】本周硅锰弱势依旧，虽钢材价格周初出现大幅上涨，但后劲不足，下半周开始逐步出现回落格局，各方稍起的信心又被打击，而由于钢厂采价的基本定型，硅锰市场零售价格仍处于低位徘徊，但低价资源价格短期内很难再次出现下滑，厂家基本处于亏本销售状态。国内目前北方65.17硅锰出厂报价集中在6600－7000元/吨，南方出厂价在6500－6850元/吨，东三省报价在7000-7200元/吨，FeMn60Si14市场报价在5750-5950元/吨。65.17出口FOB（不含出口关税）报价在1300-1340美元/吨，60.14在1200-1220美元/吨。锰矿方面，虽硅锰走势趋弱，关停工厂较多，但港口锰矿的谈价空间却有所缩小，个别矿种甚至缺货，究其主因不乏国内矿商认为目前行情趋弱，订货量减低，而个别矿商不愿低价出售，使得目前港口锰矿走势相对趋稳，跌势逐步减小。电费方面，近期湖南等地仍有下调电费传闻出现，但由于关停厂家颇多，为了电费而再次开工的厂家较少，而湖南电费仍不是全省统一降幅，各地区间不同的政策，使得当地售价也有所区别，总体来看，9、10月南方电价优势并不明显，而到枯水期后，电费将成为南方厂家的劣势，成本也将进一步抬高。下周硅锰市场仍难脱离弱势格局，但跌势也将逐步减小，需求问题仍是硅锰市场的一大难题，较多厂家表示，目前基本已经亏损销售，而如采购方再次压价，也只能停止销售，所以在钢厂未出新采购价格的前提下，市场低价资源已经再难出现明显的降幅，而高位资源目前也乏人问津，需求问题不解决，硅锰市场很难有所表现。
【锰矿】本周进口锰矿市场主流矿种现货价格基本稳定，Mn38南非半碳酸由于期货到港量较大，价格小幅下行至36.5元/吨度。南方港口澳籽、澳块等则由于现货库存量减少价格稍稍较之前走强，目前市场主流价格分别在37元/吨度及40元/吨度左右。而在继BHP给出了10月份锰矿期货对华报价之后，康密劳、CML等国外主流矿山也给出了其10月份锰矿期货对华报价，主流矿种跌幅和BHP一致，均下跌0.15美元/吨度。目前期货价格下跌的消息暂未影响至现货市场，现货价格仍旧平稳运行。Mn46加蓬块天津港价格也始终维持在38-39元/吨度左右。现货库存量较少，贸易商并不急于出货。下游钢材市场上周五价格有所上涨，且直接了拉动铁矿石价格的上行。但是对于锰矿市场却并没有带来任何实质性的影响。锰矿市场心态上也仍较为低迷，大部分市场参与者也仍看跌10月份合金及锰矿市场。目前下游钢材现货价格已经开始小幅，期货价格则受QE3等多方利好影响继续上行。受期货价格影响，短期内钢材市场应该会有所走稳，但是硅锰合金市场似乎弱势难改。宏观经济方面，本周二昨日温总理在达沃斯夏季峰会上称：“我相信中国确实将在财政政策上有所动作，以刺激消费。”总理此言可能预示中国未来将推出进一步刺激经济的措施。而基础建设方面约1.1万亿的投资规模也让市场参与者似乎看到了市场回暖的一丝曙光。而本周五，美联储也公布利率决议宣布，推出第三轮量化宽松政策(QE3)，每月购买400亿美元机构抵押贷款支持债券，短期内也将拉动国际大宗商品价格走高，削弱了BHP锰矿11月份期货对华报价的可能性。下周，南方港口锰矿市场高品位澳籽及澳块价格可能会由于供需关系的转变价格小幅上扬，南非半碳酸价格则有可能将继续走弱。目前市场主流矿种参考价格如下：Mn46澳块天津港主流现货车板含税价40元/吨度，钦州港主流现货车板含税价39.5元/吨度；Mn48澳籽钦州港主流现货车板含税价37元/吨度，天津港主流现货车板含税价38.5元/吨；Mn38南非半碳酸钦州港主流现货车板含税价36.5元/吨度，天津港主流现货车板含税价36.5元/吨度；Mn32Fe20南非高铁块钦州港主流现货车板含税价38元/吨度，天津港主流现货车板含税价38元/吨度；Mn36Si20澳洲高硅块钦州港主流现货车板含税价39元/吨度，天津港主流现货车板含税价39元/吨度；国产Mn30锰矿广西地区不含税报价670元/吨，青海地区含税报价860元/吨；Mn30富锰渣广西地区不含税报价1000元/吨，湖南地区不含税报价950元/吨。
【铬矿】铬矿市场本周整体表现较平稳，现货方面，南非粉42%主流成交维持在30.5元/吨度附近，南非粉44%在33元/吨度左右，土粉48%报在45元/吨度附近，土块42%目前多报在45-46元/吨度。期货方面，南非粉42%报价主流在160-175美元/吨价格，土粉46-48%报盘有270-275美元/吨，土块42%多报在240-245元/吨，伊朗块42%在240美元/吨左右。虽下游采购方有持续压矿价现象，目前南非粉40-42%现货资源低于30元/吨价格采购难度较大，部分商家考虑倒挂比较严重，暂时封盘不报价，现货方面呈现出供需博弈的格局；而外盘方面，虽整体报盘平稳，但市场出现少数低价成交现象。部分商家出货意愿增强，虽外盘成交较少，成交有阴跌迹象。美联储(Fed)在结束为期两天的9月利率会议后宣布：0-0.25%的超低利率的维持期限将延长到2015年中，将从9月14日开始推出进一步量化宽松政策(QE3)，按每月400亿美元的进度进一步购买机构抵押贷款支持债券(MBS)，现有扭曲操作(OT)等维持不变。随着美联储QE3推出，铬矿市场商家心态好转，预计下周市场整体以弱稳为主。此轮量化宽松政策对市场的支撑能延续多久，尚需下游需求及采购的有利支撑，短期建议商家积极出货为主。
【镍矿】本周镍矿价格涨跌不一，市场成交回暖迹象不明显，工厂询盘稍有起色，贸易商心态受LME镍大涨提振，后期市场预期升高。LME镍近期表现强势，但是库存量也同时攀高，过高的库存仍是镍价上行的压力。不锈钢价格萎靡，镍铁价格稍稍反弹，镍矿市场蓄势待涨。0.9-1.1（FE:50%）的镍矿报价稍显混乱，目前为300元/吨，外盘报价32美元/公吨，下调1个点。虽然铁矿石近期表现不错，但是对短期低镍高铁矿市场影响甚微，贸易商仍报价消极，工厂询盘不佳，成交情况有待改善。1.5（Fe25-30%)镍矿主流价格为270元/吨，外盘价格为35美元/公吨，下调1个点。中品位镍矿市场相对冷清，镍矿成交一般。同时贸易商报盘积极性不高，市场资源尚足。1.8（Fe15-20%)高镍矿主流价格为430元/吨，外盘价格为52美元/公吨，上调1美元/公吨。1.9（Fe15-20%)现货资源报价520元/吨，期货报盘在62美元/公吨，上调1美元/公吨。高镍矿市场近期表现稍稍走强，报价逐渐坚挺，现货价格趋稳，期货价格受LME镍强势的影响随之上扬。贸易商报盘较多，但是实际到港船只低于预期，间接说明风险仍在，贸易商态度依然谨慎。镍矿期货受利好提振，心理受到支撑，价格已小幅回调，市场信心较足。运费方面：菲律宾至天津港的运费为10美元/公吨，印尼至日照港的运费为13美元/公吨。库存方面：据统计，截止13日镍矿港口库存量为1993万吨，减5万吨，菲律宾矿1147万吨增19万吨，印尼矿860万吨增14万吨。天津港为520万吨减少10万吨，连云港为250万吨持平，日照港为188万吨增8万吨，岚山港为230万吨增20万吨。镍矿市场稍显活跃，不过市场对此次QE3政策的推出已经有所预感，并没有完全提振市场。从近期LME镍表现可观对镍矿的表现来看，市场对镍矿的需求仍没有明显的好转，港口库存消耗速度依旧缓慢，短期内较难出现“立杆见影”的效果。仍需谨慎。
【钼铁】本周国内钼市成交一般，价格呈现弱势盘整。截至周五60钼铁报10.2（现金）-10.5（承兑）万/基吨，散货实际成交价格基本在10.2（现金）徘徊。45%钼精矿报价在1460-1480元/吨度，一般品位实际成交价在1440-1460元/吨度。《MB》英国金属导报，氧化钼11.9(-0.1)-12.2(-0.1)美元/磅，钼铁31.0(-0.2)-32.0(-0.5)美元/千克，LME库存174。成交方面，本周国内部分钢厂进行钼铁采购招标，总量近800-900吨。价格位于现款的9.6-9.8万/吨，承兑9.9-10.2万/吨之间。品味45%基本位于1460元/吨度左右。钢厂招标信息如下：9月13日，华东某钢厂以10.0万/吨（承兑）招了30吨钼铁；9月13日，西北某钢厂以10.0万/吨（承兑）招了50吨钼铁。心态方面，矿商普遍观望心态浓厚，钼铁厂及贸易商多数认为市场处于震荡盘整的趋势，钢厂多数近期已经招标采购完。国际方面：国际钼价呈现小幅下降的趋势，国外市场的氧化钼，钼铁，钼化工市场成交一般。本周来看欧洲钼市跌幅变动微小，整体波动幅度不超过5%，钼铁的利润空间已经很小了。近年来，西方国家钼产量增加有限，也引发市场人士对中国钼出口的关注。钼铁：本周国内钼市呈现持续小幅上涨趋势。国内钼市弱势盘整，主流报价在10.2-10.5万元/吨，国内钼铁散货市场成交十分稀少，只有几家钢厂在招标，价格反弹回升。有生产厂家表示现在钼铁的行情琢磨不定，不敢贸然进场采购原料，近期钼铁的成交量和前两个月比起来也减少了很多，国际形势不乐观，加上钢厂的效益也不好，中信泰富9月钼铁招标价较低，而且9月，广州联众招标钼铁400吨，中标价在现款9.6万元/吨，看来短期依靠钢厂招标来支撑整个钼市行情的好转还有待考虑。原料：国内钼原料价格出现了弱势盘整，市场成交数量一般。有厂商表示目前价格变化的可能性大，而矿山的供给却有增无减，参与者颇为谨慎。钼精矿主流报价在1460-1480元/吨度，最然这周钼精矿的价格在上涨，但目前钼市供大于求的态势依然十分明显。2008年出口征税以及金融危机打击，导致2009年库存45023吨，2010年又增加2849吨库存达到47872吨。尽管钼需求也在增长，但需求的增幅远没有产量增长快速，钼行业都需要加强行业自律减产。预计：钼铁方面，国内后市仍将震荡格局，10月钼铁市场采购将呈现一般，成交一般，但价格仍缺乏大幅上涨动力，钼市仍将承受较大压力。
【钒铁】本周钒系市场弱势盘整，成交价格基本与上周持平，少数价格偏低。截至周五50#钒铁价格在7.4-7.6万元/吨，钒氮合金报11.8-12.2万元/吨，98片在6.4-6.6万元/吨。国际市场，英国《金属导报》（MB）欧洲五氧化二钒报5.35-5.65美元/磅，欧洲钒铁(V70-80)报24-25.5（+0.5）美元/千克，美国钒铁报13.5-14.5元/磅，美国五氧化二钒报6.5-7美元/磅。近期国际钒铁价格持稳，据了解，国外7、8月夏休过后，9月初可能会批量采购合金来维持生产，因此部分市场人士猜测钒铁价格持稳可能只是短暂性的。而实际上，国际钒铁价格持续性上涨维持了近3周至1个月。因此不少业内人士预测后期国际钒铁价格可能持稳较长一段时间。国内市场，本周钒铁成交一般，据了解，辽宁部分厂家表示，9月成交量较少，价格与上周基本持平。少数厂家询盘意向都比较低，在7.2万元/吨左右，但厂家碍于成本及运输考虑，华北地区价格还好，其他地区价格在7.4万元/吨左右，与采购商心理价位有差距，因此实际成交很少。钒氮合金市场持稳，主流成交价格为11.8万元/吨（承兑）。华东地区厂家报价明显稍高，多数在12万元/吨以上，并且表示不考虑低价出货。因为现在已经减产，每月生产30-40吨的量，有固定的供货钢厂，不需要低价出货也没有资金问题。而中部地区贸易商表示11.8万元/吨以下弱势量大则也可以商量。本周钢厂采购情况：华东某钢厂采购钒铁40吨，价格为7.48万元/吨（承兑）；江西某钢厂钒铁采购价格为7.2万元/吨（承兑）。华东某钢厂采购30吨钒氮合金，价格11.8万元/吨（承兑）；华北某钢厂采购5吨钒氮合金，价格12万元/吨（承兑）。原料方面，五氧化二钒市场成交僵持，不少厂家表示有听说市场上6.2-6.3万元/吨左右成交，但并未透露具体哪家。而辽宁地区有部分厂家依旧报价较高在6.4-6.5万元/吨，并表示低价不考虑出货。虽然每月的订单在20-30吨左右，但也不以量多价低而出货，导致市场成交依旧僵持。粉钒市场成交依旧稀少，整体出货不畅，贸易商问津较少。近期国家发改委批复了全国多个城市的轨道交通建设规划，总投资规模预计超过8000亿。其中广州城市轨道交通近期建设规划调整方案投资最高，预计总投资为1241亿元。从上周五开始，钢材市场忽然出现了反弹行情，而且涨势十分迅猛，部分品种在两三个交易日内拉涨近300元。因此少数合金厂家也认为此利好消息能刺激合金价格的回暖，但合金市场本身供求失衡局面较为严重，多数市场人士还是持悲观态度。预计后期钒系市场仍旧整体弱势盘整。
【钨铁】本周钨铁市场报价再度下调，下游采购商的采购需求冷清，市场总体成交一般。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报18.2-18.3万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报18.0-18.1万元/吨，河南地区FeW70报18.0万元/吨，市场报价依旧混乱，成交价格也是参差不齐。一位钢厂采购人员表示，近期想采购钨铁，第一次询价时，供货商给出的价格各不相同且差距较大，最后领导选择继续观望没有采购；第二次询价时，又是相同的情况，感觉现在市场很混乱，不知道什么价位的采购价格才是符合市场的，或许会再次选择观望市场延迟采购。本周钨精矿市场稳中小涨，成交价格依然集中在低价位。截至本周五，江西、湖南地区65%黑钨精矿报10.45-10.55万元/吨，较上周末涨500元/吨，下游询盘有所增加。据市场信息反馈，目前65%黑钨精矿的成交价在10.4-10.5万元/吨，60%的矿成交价在10.3万元/吨左右。受精矿市场行情回暖影响，矿山毛矿报价坚挺，部分矿山甚至出现了持货看涨的现象。本周APT市场运行平稳，市场成交及市场报价几无变化。截至发稿时间，江西、湖南地区APT主流报16.2-16.4万元/吨，APT市场下游需求延续低迷之势，成交未有明显改善。业内人士表示，目前国际APT市场依然疲软，虽然近几日价格止跌回稳，但是对于后市的担心依然存在。短期来看，钨铁市场混乱的价格行情也导致市场成交缩减，目前买卖双方心理价位差异大，市场难以统一。钨精矿市场成交量虽然没有大幅增加，但是大部分矿商看涨心理浓厚，市场或继续保持稳中小涨之势。
【钛铁】本周钛铁市场弱势盘整，低钛铁市场下滑明显，中钛铁市场报价小幅下调，高钛铁市场稳中趋弱。截至本周五，锦州地区低钛铁（25基）报12700-13200元/吨，葫芦岛地区低钛铁（25基）报12700-13200元/吨，江苏地区低钛铁（25基）报12700-13200元/吨，河南地区低钛铁（25基）报13000-13400元/吨；锦州地区中钛铁（35基价）报19400-19600元/吨；锦州地区废钛型高钛铁报38000-39000元/吨。由于钛铁采购价格不断走低，钛铁企业不得不下调报价。一位锦州地区钛铁厂商表示，钛铁市场走低可以说是大势所趋，目前钢铁企业资金压力依然较大，降低采购成本仍将不遗余力的坚持下去，而钛铁厂商为了消耗库存缓解资金压力，目前也只能做到不亏本就出货。本周原材料市场表现平稳，目前云南地区46%钛精矿报1700-1800元/吨（不含税），四川地区47%钛精矿报1800-1900元/吨（不含税），进口矿现款自提价在2500元/吨左右，送至辽宁地区的话价格在2800-3000元/吨。海绵钛市场本周弱势持稳，0#海绵钛报72000-73000元/吨，1#海绵钛报71000-72000元/吨，下游需求清淡，市场总体成交一般。短期来看，钛铁市场报价已接近厂家的成本底线，如果原材料价格没有大幅下降的话，市场报价出现大幅下滑的可能性极小。
【电解锰】本周电解锰市场价格表现较为平稳，湖南、重庆、贵州地区99.7电解锰片现货主流报在12800-12900元/吨，广西地区主流报在12900元/吨左右，97#锰锭报在13500-13600元/吨，报价持续高位，少数成交有走低迹象。电解锰生产企业反映，本周下游需求放缓，成交略有走弱迹象。而近期湖南，广西地区电价下调消息频出，湖南泸溪等地电解锰企业少数重新恢复生产，市场资源供应较充裕，但受宏观利好因素带动，厂商心态略有好转，虽电价下调，需求放缓。而受后期美联储QE3的推出的影响，镍价的明显反弹，整体市场报价坚挺，少数急于回笼资金商家有低于主流价格成交。原料方面，碳酸锰矿、硫酸、二氧化硒价格本周呈现弱稳态势。下游不锈钢市场，本周伦镍价格涨幅度达860美元/吨，不锈钢版块受此带动，300系价格明显上涨，200系持续在低位挣扎，波动不大，钢贸商手中现货库存量持续低位以降低运行风险。后期看法：虽近期市场频传利好消息，但电解锰市场商家此次表现较冷静，对于后市多数半喜半忧，电价的优惠虽然能在一定程度上缓解生产压力，同时也为下游采购提供了充足的理由，而部分先前停产的企业近期蠢蠢欲动的迹象也为后期埋下隐患，预计下周电解锰市场成交或有走低风险，建议厂商积极出货为主。