不锈钢原料一周综述（09.03-09.07）

一、镍系：

1.镍铁

本周镍铁市场维持低迷态势，不过厂家报价大体不变，市场观望氛围浓厚，市场成交仍不活跃，不过目前厂家对镍矿询盘有所增加，只是依然打压价格，成交起色不大。现在部分厂家有一种等待心理，盼望着十月份市场价格能够有所起色，即使涨不上去，至少也较难下跌了。

本周钢厂采购价格波动不大，中镍铁4-6%采购价格为1230-1240元/镍，6-8%镍铁价格则相对低点，高镍铁10-15%采购价格为1150-1170元/镍，均为到厂含税价，而低镍铁成交不多。

1.6-1.8%镍铁出厂价格在2850-2900元/吨，钢厂推迟采购，目前低镍铁厂家9月份订单情况并不乐观。个别高炉企业于8月底转产低镍铁。预计下周低镍铁市场维持弱势，一些钢厂可能将入市采购。

4-8%镍铁出厂价格在1200-1230元/镍，厂家报价基本维稳，厂家接单情况尚可。由于中镍铁成交价格在1200元/镍（到厂含税）以上，故个别矿热炉企业计划转产中镍铁。预计下周中镍铁市场弱势维稳。

10-15%镍铁出厂价格在1140-1160元/镍，市场看似有企稳之势，故厂家低价出货意愿弱，一些钢厂表示1150元/镍（到厂含税）的价格收货较为困难。预计下周高镍铁市场波动不大。

2.镍矿：

本周镍矿价格弱势，市场成交清淡，港口现货滞销，工厂询盘减弱，贸易商心态不振，后期市场预期不佳。而LME镍近期略有回升，但是库存量却已攀升至去年6月份水平，过高的库存仍是镍价上行的巨大压力。不锈钢价格萎靡，镍铁价格仍在低位运行，镍矿市场风险犹存。

0.9-1.1（Fe48-50%）的镍矿价格为280-310元/吨，外盘报价30-33美元/公吨。本周菲律宾的进口数量正常，低镍高铁矿出现低价位，报价稍显混乱，有的公司在报之前的高价。后期市场预期版本不一，贸易商承受着市场带来的无形压力，成交心态积极无奈工厂采购不佳，报盘稍多无疑给工厂提供了打压价格的理由。加之运费下调，铁矿价格弱势，低镍高铁矿市场逐渐走下坡路。据了解，在贸易商成交受阻而进口量正常的情况下，公司压力凸显，或有低价出售资源的打算。

1.5（Fe25-30%)镍矿主流价格为270元/吨，外盘价格为36美元/公吨。中品位镍矿市场相对冷清，镍矿鲜有成交，而工厂方面的询盘略有增加。同时贸易商报盘积极性不高，市场资源尚足，中镍铁价格承压下跌，中镍矿市场稍有雪上加霜的味道。进口方面稍稍减少，后期市场仍受需求减少而滞销。

1.8（Fe15-20%)高镍矿主流价格为430元/吨，外盘价格为51美元/公吨。1.9（Fe15-20%)现货资源报价520元/吨，期货报盘在61美元/公吨。高镍矿市场报价混乱，贸易大户在坚持自己高价的同时，开始增加报盘量，具体成交情况不乐观。工厂方面一直在打压价格，目前港口资源较少，走势暂时稳定。

近期港口高品位镍矿现货询盘不错，资源相对稍显紧缺，以天津港和连云港为例，天津港近期虽然到港量不错，约有110万吨，但是主要以菲律宾矿种为主，印尼的到港量欠佳仍要归于印尼禁令的影响。连云港的情况与之相似，据悉目前低镍高铁矿已经滞销，而高品位镍矿近期表现不错，高镍矿资源在港口询盘尚可。目前，高镍矿的贸易商受到了一定的信心支撑，价格稍显坚挺。

镍铁销售情况受阻且部分工厂出货意向不大，价格承压下调，开工率下降，采购消极。镍矿情况不乐观，库存持续高位，价格混乱，苦无清淡，信心受挫，等待观望为主，后期继续弱势盘整，不排除再次下调价格的可能。

运费方面：菲律宾至天津港的运费为10美元/公吨，印尼至日照港的运费为13美元/公吨。

库存方面：据统计，截止7日镍矿港口库存量为1928万吨减70万吨，菲律宾矿1119万吨减19万吨，印尼矿809万吨减51万吨。天津港为530万吨持平，连云港为250万吨增5万吨，日照港为180万吨减60万吨，岚山港为210万吨减3万吨。

3.电解镍：

本周LME镍走势平稳，基本保持在15800-16200美元/吨之间震荡盘整，周初LME镍开盘于16000美元/吨，最高16290美元/元，最低15825美元吨。截止周五15:35，LME镍报16211美元/吨，收涨132美元/吨，涨幅为0.82%。本周库存累计攀升1368公吨，再创去年6月来的新高。

宏观方面：本周有中国、美国、欧元区制造业PMI相继公布，中国49.2，美国ISM制造业PMI49.6，欧元区综合PMI46.3。另外在周四晚间的欧洲央行利率决议公布，维持利率不变，但在随后的新闻发布会上欧洲央行行长德拉吉宣布欧洲央行的无限量购债计划，但是同时又调低了欧元区2013的GDP预期，消息面上是好坏不一。LME镍冲高回落，投资者仍担忧未来欧元区的经济前景。而今日晚间公布的美国8月非农就业数据牵动人心，非农数据的重要性就在于为将来美联储货币政策的制定提供了指引。

目前LME镍在16000美元/吨一线的争夺陷入焦灼，连续收出了很长的上下引线。但是每次在LME镍下探到16000下方后，多方迅速将其拉回，可见16000整数关口是较强的心理和技术支撑位。如此同此，在目前市场如此疲弱的情况下，俗话说久盘必跌，近几日内LME镍将选择其走向。而种种迹象却对LME镍不利，库存的持续攀升，美国QE3迟迟未决以及全球镍需求低迷，LME镍近期仍难摆脱长期下跌的颓势。

目前国内现货市场也是跟随着LME镍的走势，总体上本周贸易商报价相对平稳，周五上海现货市场1#金川镍报114800-115000元/吨，1#俄镍报113300-113400元/吨，目前成交情况依然不容乐观，而大部分贸易商更倾向于无锡电子盘镍期货的操作，能起到一定的套期保值的作用。预计下周现货市场仍将维持低迷。今日晚间我网将重点跟踪美国8月非农就业数据的动向。
 

二、铬系：

1.汇率

7日美元汇率：兑人民币6.3442，周环比降0.14%；兑兰特8.2991，周环比降2.30%；兑里拉1.8094，周环比降0.93%；兑卢比55.666，周环比升0.05%；兑坚戈149.255，周环比降0.36%。

2.铬矿

本周随着钢厂9月铬铁采购价陆续公布，铬矿市场再度承压，市场心态较差，现货市场报价不积极，少数封盘不报，部分商家表示现货资源有些许议价空间，目前南非粉42%主流报盘多数在30.5-31元/吨度，实际成交有跌至30-30.5元/吨度附近，南非粉44%报在34-35元/吨度，本周末连云港当地有34元/吨度承兑采购价格，土块42%报在45元/吨度左右，伊朗块46的有报47-48元/吨度。现货商家反映虽钢厂采购接近尾声，但市场整体询盘成交极不给力。

期货方面，目前南非40-42%粉矿主流报盘在165-170美元/吨，现货与期货倒挂严重，土粉46-48%主流报盘在270-275美元/吨，且存在一定的议价空间，而块矿方面，伊朗，巴块等暂时报盘平稳，市场反应外盘议价空间有限，短期压价难度大，但不少市场人士表示，近期国内外需求交淡，市场低迷的情况下，外盘后期持续下跌可能性较大。

目前南方地区铬铁厂开工率在90%左右，山西在80%左右，内蒙60%左右，南方持续丰水期优势中，而华北某大型钢厂的7100元/基吨采购价虽较上月降550，但多数仍有一定的盈利空间，因而短期铬铁厂不会考虑减产停产，铁厂对铬矿的刚性需求是存在的，建议铬矿商家调整心态，冷静保持积极乐观的心态应对下游采购。

港口库存方面，连云港134.8万吨，天津港65万吨，上海港42万吨，湛江港在22万吨，防城港铬矿库存10万吨，目前港口总库存为273.8万吨，与上周比小幅增加2.9万吨。

3.高碳铬铁

本周国内高铬市场受到钢厂采购价格的严重冲击，国内商家短时间内经历大喜大悲的过山车心情。国外QE3的推出暂无起色，但是对其预期依然较高，因此伦镍的市场在16000美元/吨的水平上徘徊。目前原料价格市场信心较差，后期市场还有下调的可能性。目前国内市场报价7250-7450元/基吨。南非铬铁本周开始陆续复产，短期对于国内市场属于利好因素，但是外盘铬铁价格受到国内采购价格冲击，出现小幅下探。目前外盘铬铁报价87-88美分/磅铬。

本周初期宝钢高铬采购价格出台，下调价格幅度300元/基吨。价格定位7250元/基吨。现款包到。以目前的市场情况来看，价格稍稍偏高，钢厂表示下调幅度300元，已经较高，不能愿意一次将价格打压过低，免于造成后期不必要的损失。供货市场见利益空间没有被全面挤压，轻轻舒了口气。但是好景不长，宝钢采购价格出台后，太钢高铬采购价格在第二天询盘并出台，价格直逼生产成本。半现款半承兑的支付方式，采购3万吨资源，价格7100元/基吨。此价格出台，让客户大跌眼镜。但是回想市场情况，虽然价格出乎意料，但是属于情理之中。目前国内铬铁生产企业在不锈钢生产的整个产业链中属于利润最为丰厚的企业，钢厂为了缓解利润紧缩压力，打压成本也情有可原。

对于铁厂而言，产量的增加的确使铁厂在钢厂面前议价的权力有所下降。但是，整个产业链环节当中存在最严重的过剩的并不是铁厂，而是上游铬矿企业。因此铁厂会将所有压力转移至矿商。

外盘方面，本周南非铬铁生产开始全面复产，南非铬矿的需求可能有所增加，短期外盘铬铁的产量增加暂时不会对国内铬铁市场造成冲击。暂时不会对国内市场造成冲击和博弈。短期内将逐渐靠近国内市场价格。

下周国内钢厂采购价格将会告一段落，市场也将逐渐消化太钢采购价格造成的市场影响。铬矿、铬铁价格在调整后都会逐渐的稳定。外盘铬铁的价格会继续小幅下调。报价可能会比较坚挺，但是成交价格将逐渐靠近国内市场价格。目前国内市场价格折算成人民币CIF价格在83-84美分/磅铬。

4.低微碳铬铁

本周低微碳铬铁市场表现清淡，整体报价目前暂稳，但个别地区有低价资源出现。现市场主流报价低铬FeCr55C25报价12500~12700元/实吨，微铬FeCr55C10报价12600~12900元/实吨，微铬FeCr55C6报价13000~13200元/实吨，硅铬合金出厂价7700~7900元/吨。

市场心态这周前后经历了一次较为明显的变化，分水岭则是周二太钢出台的9月份高铬采购价格，7100元/50基吨半现款半承兑包到的价格不但刷新了年内的最低，也直逼高碳铬铁厂家目前的成本线。此价格一出，市场顿时引起一波动荡，除了高铬生产商本身的声音外，铬矿及铬系下游硅铬合金，低微铬铁市场也表现出了一定的悲观情绪。

先来看下铬矿的动静吧，原本一直求稳且对9月份南方丰水期最后一个月需求还抱有希望的矿商，在得知此价格后，心理防线立刻被击溃，次日铬矿报价纷纷出现不同程度的下调，而矿价支撑点也再次看不到任何迹象了，矿价的下跌短期内或许只是对市场的一个反应，但是从中长期来看，这将会为后期铬系市场的进一步走弱埋下隐患。

再来看下铬系中下游的硅铬合金及低微铬铁市场的情况吧，在宝钢7250元/50基吨高铬全额现款包到采购价出台时，市场还是长长地舒了一口气，然而太钢价格的出台则立刻引起下游市场的忧虑和不安了，硅铬合金出厂报价直接从8000~8100元/吨下调至7700~7900元/吨。

然而与硅铬合金市场形成鲜明对比的则是低微铬铁市场。市场人士反映，由于本周低微铬询盘较少，虽然铬系其他品种都出现了不同程度的下调，但是目前他们主动报盘降价的意义不大，随着市场对钢厂本次引起的动荡适应之后，价格将会出现一定程度的调整。目前据了解已有贸易商报出低价资源，但成交情况不佳。

下周硅铬合金市场将会以稳为主，而低微铬市场则有一次价格调整的动作。

5.铬系市场视点分析

钢厂高铬采购价格直逼生产成本铁厂与矿商再度承压

摘要：自宝钢的高铬采购价格出台后，国内的铬系市场供货商轻轻的舒了口气。但是好景不长，次日太钢的高铬采购询盘开启至最后的价格确定，让之前的舒缓的气氛直接变为唉声叹气。价格的下跌幅度让出乎大家的预料，但是回想市场情况却也在情理之中。宝钢本次高铬采购价格7250元/基吨，现款包到常量采购。太钢本次高铬采购价格7100元/基吨，半额承兑半额现款，包到支付，限量采购。目前酒钢、张浦价格暂未出台。

6.铬系国外市场动态

MB第五届南非铁合金会议：铬铁行业渐失投资吸引力

摘要：南非的铬铁生产商现在同时面临低迷的需求，不断下滑的价格和不断上涨的成本，特别是电力成本这一形势。

MB第五届南非铁合金会议：铬铁工业必须要联合起来投资电力资源

摘要：电力价格的上涨和发电能力的不足是目前南非铬系行业面临的两个最主要的挑战。

Konchar说生产商必须联合起来去投资电力生产来保护他们自己的利益，因为国家电力公司Eskom还有进一步上涨电价的计划。

三、电解锰：

本周电解锰市场价格表现较为平稳，湖南地区99.7电解锰片现货主流报在12800-12900元/吨，重庆贵州地区主流在12800元/吨左右，广西地区主流报在12900元/吨左右，97#锰锭报在13500-13600元/吨，少数报价持续高位。随着价格上扬，不少电解锰生产企业反映，价格持续反弹受限。受开工影响，少数小厂由于产量低，成交价偏高，而对于一些生产稳定的大厂而言，电解锰成交价基本持稳，且电解锰厂家也表示最近需求一般。后期高价位接单较吃力。

生产原料方面，广西地区目前Mn13的碳酸锰矿近期厂家采购价在400元/吨左右包到，二氧化硒主流成交价在490元/公斤，基本持稳，广西地区电解锰厂了解到，当地政府近期出台了丰水期枯水期电价，9-10月电费单价下调5分多，对应电解锰的成本大约能下降400元/吨，近期广西地区厂家成本压力将稍有减缓。

不锈钢市场，据我的不锈钢8月底库存统计来看，无锡当地显性库存为0.9万吨，较上期小幅增加，市场上虽有少量资源抵达，但贸易商手中资源都不多，且钢厂发货速度放缓，从而加速了市场上原有库存的消化。市场价位得到良好的控制，价格基本保持有条不紊运行，短期内价格调整空间及可能性不大。

从下游整体情况来看，预计下周电解锰市场以弱稳为主，考虑到部分厂家近期期货订单陆续交完，成交价可能小幅下滑。