不锈钢原料一周综述（08.27-08.31）

一、镍系：

1.镍铁

本周镍铁市场维持低迷态势，部分品位镍铁价格继续回落，市场观望氛围浓厚，钢厂陆续出台镍铁采购价格，镍铁厂家出货态度不一，总体成交一般。

钢厂新一轮的镍铁采购价格陆续敲定，高镍铁采购价格基本在1150-1170元/镍，4-6%中镍铁采购价格在1230-1250元/镍，而6-8%镍铁由于供应量有限，钢厂采购也不多，价格大概在1210-1220元/镍，以上均为到厂含税价。

1.6-1.8%镍铁继续回落，厂家主流价格为2900元/镍，目前厂家生产正常，9月份订单情况不乐观，钢厂观望居多。估计下周低镍铁市场价格小幅调整。

4-8%镍铁市场依然疲弱，厂家报价在1200-1230元/镍，江苏地区开工率偏低，山东地区一些高炉8月份已经复产，目前镍铁厂家正在陆续签订9月供货合同。估计下周中镍铁市场继续弱势运行。

10-15%镍铁小幅回落，受钢厂压价拖累，厂家出货态度不一，部分厂家已经选择妥协，部分厂家继续囤货观望，部分厂家仍在纠结中。估计下周高镍铁市场继续维持低迷态势，进一步回落空间有限。

2.镍矿：

本周镍矿价格弱势，市场成交清淡，港口现货滞销，工厂询盘明显减弱，贸易商心态不振，后期市场预期不佳。而LME镍近期虽然获取些许支撑，但是库存量却已攀升至峰值附近，过高的库存或许加大价格的下滑幅度。不锈钢价格阴跌，镍铁价格继续低走，镍矿市场难逃冬季。

品位为0.9-1.1（Fe50%）的镍矿本月承受钢厂消极采购的压力，近期价格小幅下滑，下降至290-310元/吨，下调幅度30元/吨。外盘报价33美元/公吨，下调3美元/公吨。整个7月，钢厂询盘逐渐减少，低镍高铁矿的价格随之下滑，贸易商心理防线逐渐“崩溃”，积极报盘、促成交易，部分贸易商在价格下跌的基础上再次做出让步，低价出售。部分贸易商表示，现在成交情况并不理想，而且港口现货库存量逐步攀升（上周五统计，京唐港现货库存320万吨），后期低镍高铁矿形势不乐观，供大于求、有价无市等利空消息频频出现。

中镍矿近期更是低迷，1.4-1.5（Fe25-30%)的港口价格在220-270元/吨之间，下调15元/吨,外盘CIF价格为30-36美元/公吨,跌3美元/公吨。1.6-1.7（Fe20-25%）镍矿价格330-370元/吨之间，平均跌20元/吨，外盘CIF价格为40-45美元/公吨，小幅下跌5美元/公吨。市场需求不振，成交不佳，工厂询盘较少，市场心态悲观，预计后期市场弱势维稳。其中，中镍低铁维持了两周询盘稍好的利好态势，工厂这种做法也是被钢厂的压价所“逼”，从工艺和原料上控制成本，不过实际成交不乐观。

高品位镍矿报盘尚可，成交清淡，港口现货价格难逃工厂压价之势，Ni:1.9Fe<20%镍矿价格下调30元/吨至520元/吨，外盘CIF报价下跌3美元/公吨至61美元/公吨，Ni:2.0Fe<18%镍矿的价格大幅下调35元/吨至620元/吨，出现少许低价，外盘CIF报价下跌6美元/公吨至61美元/公吨。高品位镍矿虽说下跌趋势放缓，但是仍没有受到工厂需求的支撑，港口库存消化非常缓慢，加之后期新资源的陆续报盘及到港，市场预期较差，不排除在价格下跌的情况下继续让利工厂的可能，价格或会出现近期一个新谷底。另外，部分或多数矿主受资金方面的压力，考虑低价抛货的可能性增大。

镍铁销售情况受阻且部分工厂出货意向不大，价格承压下调，开工率下降，采购消极。镍矿情况不乐观，库存持续高位，价格混乱，苦无清淡，信心受挫，等待观望为主，后期继续弱势盘整，不排除再次下调价格的可能。镍矿成交情况异常清淡，市场信心倍受打击，客户情绪空前悲观、铁厂打压镍矿价格，镍矿承压再度下滑，市场冷清看空后市。菲律宾至天津港的运费为10美元/公吨，印尼至日照港的运费为13美元/公吨。镍铁厂开工情况依然不乐观，已停工的工厂没有恢复生产的消息，而在生产的企业也不是全负荷生产。虽说工厂对镍矿有需求，但是工厂的每次采购都让贸易商揪心，采购量较少不说，还要把价格压制不能再压的水平，着实让贸易商难以承受。不过，工厂出现压价的情况也是因为此压力来自于钢厂，工厂和贸易商都不好过。镍矿弱势难改。

3.电解镍：

本周LME镍开盘16375美元/吨，最高16464美元/吨，最低16005美元/吨，收于16015美元/吨，收跌360美元/吨，累计跌幅为2.89%。截止周四LME镍库存为118662公吨增4140公吨，库存连续出现攀升，创下自2011年4月19日以来的最高水平。

美国方面公布的经济数据显示：美国上周初请失业金人数为37.4万，环比持平，高于预期的37万。而7月实际个人消费支出月率增长了0.4%，美国7月核心PCE物价指数年率上升1.6%，前值上升1.8%；月率持平，前值上升0.2%。显示出美国的通胀率仍在进一步下降。但此前公布的美联储褐皮书释放出了较为乐观的信号，目前美国经济总体保持缓慢增长。经济数据好坏不一，令市场对QE3的预期也有所松动。

QE3的预期降温使的LME镍承压，但笔者认为下跌更为直接的原因是近两日的LME镍的库存量的不断攀升。本周库存上升了4140吨，显示出目前全球镍市供大于求形势趋紧，目前在镍的需求量没有明显改善的情况下，镍的产量并没有显著减少。数据显示：俄罗斯诺里尔斯克二季度生产镍金属量6.9639万吨，同比增长7.6%；而中国金川集团公司计划在2012年将镍产量提高4%。而汇丰银行方面则将2012年世界不锈钢产出增长率由3%调低至2%，中国不锈钢产量预期从10%到3%。在目前世界以及中国不锈钢需求疲弱的背景之下，镍的产量增长却是大于不锈钢产量的增长的。因此，目前LME镍库存高企，外部需求不振的条件下，LME镍难有良好表现。

目前上海现货市场金川镍报价在114900-115100元/吨左右，俄镍报113400-113500元/吨，目前下游基本上以按需采购为主，贸易商的出货量已经远远不如一两年的量了。在美联储主席伯南克演讲结束后，预计下周初现货市将会有较大的波动。我网将密切关注伯南克演讲的进程。

二、铬系：

1.汇率

31日美元汇率：兑人民币6.3534，周环比降0.01%；兑兰特8.4944，周环比升2.00%；兑里拉1.8264，周环比升1.81%；兑卢比55.636，周环比升0.82%；兑坚戈149.795，周环比升0.72%。

2.铬矿

8月下旬铬矿市场报盘较平稳，外盘方面，南非粉42%报165-180美元/吨，近期南非UG2货源，市场反映有165美元/吨度价格，巴基斯坦块42%报240-245美元/吨，伊朗块42%报盘在240-245美元/吨，土耳其块42%报245美元/吨左右。本周国内外盘接货商家少，市场观望情绪浓厚。

现货方面，南非粉42%主流报盘多数在32-32.5元/吨度，市场有成交价已滑落至31-31.5元/吨度附近，南非粉44%报在35元/吨度左右，土块42%报在45-46元/吨度，土块44%在47-48元/吨。阿曼30-32%报价在28-30元/吨度左右。个别商家出货意愿增加，实际成交有阴跌迹象。

本周华东地区部分不锈钢厂陆续出台9月最新采购价，高碳铬铁多数以7300-7350元/基吨现款含税包到，虽此次价格与八月采购价明显下调，供应商对钢厂此次采购价并不意外，多数认为较合理。

已至8月底，宝、太、酒三大钢厂迟迟未出采购计划，市场各方对此颇为关心，部分铬铁厂对铬矿市场吃观望态度，并未明显采购行动，也导致铬矿市场近期备显冷清。9月降至，钢厂在9月初出价可能性较大，预计在钢厂出价后，铬矿市场询盘成交将有所好转。

3.高碳铬铁

本周国内的铬系市场引来了新一轮的钢厂采购出价前奏，采购的定价依然以张浦的周定价拉开了序章。本周伦镍稍稍的起色让市场价格暂时维持稳定，上游铬矿在各环节需求存在的前提下，价格依然没有起色，信心依然不足。随着其他生产原料价格的调整，铬铁的生产成本还在下降，市场情况并不乐观。目前国内市场铬铁报价7350-7500元/基吨。南非铬铁生产下周开始陆续复产，对于铬系产品而言短期属于利好。目前外盘铬铁价格在88-89美分/磅铬。

本周伦镍的价格因为QE3前期出台预期乐观，出现了一定的上涨。目前伦镍的价格维持在16000美元以上。但是对于国内铬系市场的影响暂时还不大，供货商仅仅不愿意下调价格，但是信心依然没有回复。钢厂的下一轮采购价格出台，还将继续以下调为主。另一方面原因，铬铁的生产成本因为铬矿、焦粒、电费等原料价格的下滑而出现了较大的向下调整。在国内不锈钢产品销售不景气的前提下，钢厂提高采购价格的可能只会是大家的一个美好期望。

外盘铬铁情况，下周开始南非的生产企业将会全面的复产，当地的铬矿需求量会有所增加，这样外盘铬矿资源的价格短期内就会止跌。而铬铁生产与出口尚需一定的时日，因为铬铁的滞后性影响这次市场的价格在短时间内会有一定的回稳迹象。

下周国内高铬的采购价格还将继续出台，与上月的高铬价格情况相比本月价格基本以下滑为主。部分钢厂的采购需求量依然减半，因此预计最低价格还将是需求量减半的钢厂出台。本周伯南克的讲话对后期市场也会有所影响，但是QE3的出台暂时看来可能性不高。

4.低微碳铬铁

本周低微碳铬铁市场平稳运行，目前市场主流低铬FeCr55C25报价12500~12800元/实吨，微铬FeCr55C10报价12700~13000元/实吨，微铬FeCr55C6报价13100~13400元/实吨，硅铬合金出厂价8000~8100元/吨。

太钢和宝钢本周相继出台了9月份小品种铬铁的招标采购价格，宝钢低碳铬铁FeCr55C25为10750元/50基吨包到全额现款，微碳铬铁FeCr55C6为11000元/50基吨包到全额现款，数量2600吨左右；太钢低碳铬铁FeCr55C25为12500元/60实吨包到半额现款半额承兑价，数量为1000吨左右。

市场对钢厂此次价格并未表现出太大的诧异，主要原因：一是钢厂采用招标方式采购，有固定的直供厂供货；二是现在厂家都更关心整个铬系市场下一步的走势情况，主要是原材料硅铬合金、高碳铬铁和铬矿的价格。

本周部分低微碳铬铁厂家已经开始在陆续接单了，据相关人士反映，本月接单情况和上月基本无太明显变化，后期整体开炉情况还将和上月一样，只是在原材料采购上步伐会有所放缓。预计随着下一步高碳铬铁钢厂价格的出台，整个铬系市场原材料还将会有一定的下滑，而低微碳铬铁市场也将在此之后进行一次新的调整。

5.铬系市场视点分析

铬系各环节需求尤存伦镍价格成整个产业链信心关键

摘要：以目前的市场分析，铬矿商家的信心已经全面不足，如果伦镍的价格不能稳定的话，光靠铬矿商家提振信心稳定市场价格的可能性比较小。因此，伦镍价格的走势将是后市左右国内不锈钢合金原料产业链品种价格的重中之重。

三、电解锰：

回顾本周电解锰市场，由于前期市场价格持续处于低位，随着月底钢厂采购的开展，市场价格逐步走高，目前电解锰市场报价持续高位，湖南地区99.7电解锰片现货主流报在12800元/吨左右，广西地区主流报在12900元/吨左右，97#锰锭报在13500-13600元/吨。整体报价上扬约200元/吨，市场询盘成交稍有好转，随着现货的消化，厂家心态好转，低价出货意愿不强。99.7电解锰片主流含税成交价在12700-12800元/吨，广西地区略高。

对于此次的价格上涨，下游买方应对较理智，少数刚需性采购方少量补货，而9月宝钢、太钢，武钢等大型钢厂陆续公布采购价，无论从数量还是从价格方面，基本上与上月持平，虽电解锰市场价格在本周上扬，部分供应商反映此次钢厂出价较预期偏低。

据我的不锈钢网不完全统计，8月底无锡地区200系不锈钢库存在0.9万吨附近，较7月底0.7万吨小幅攀升，虽至“金九”季节，200系不锈钢，不管是价格还是成交，暂无好转迹象。而由于近期伦镍价格反复震荡，美联储QE3政策迟迟不出，市场投资方及贸易商更是忐忑不安，不锈钢贸易商拿货较少，部分钢厂不锈钢库存压力不减。

虽电解锰市场开工及产量在8月份持续小幅下滑，但由于下游需求无力，因而短期反弹力度有限，预计下周市场报价将逐步恢复理性。