铁合金市场一周评述（8.27-8.31）

本周铁合金市场弱势运行，国内硅铁市场继续低迷运行，成交一般；锰系合金市场弱势依旧，钢厂采购价格再次下调。特种合金：钼铁市场小幅上涨，成交一般，60钼铁（承兑）报10.1（现金）-10.4（承兑）万/基吨；钒系市场成交价格小幅波动，成交较差，锦州、攀枝花等地区钒铁报价在7.4-7.6元/吨；钨铁小幅下滑；普通合金：铬铁报价稳中趋弱。进口矿方面，进口矿方面，进口锰矿南方市场价格弱势盘整，成交维持低迷，现钦州港高品位澳大利亚44％块矿市场报价在39.5元/吨度，Mn38%南非矿报价在37.2元/吨度。铬矿市场价格稳中趋弱，现南非42％粉矿市场主流成交价在31-31.5元/吨度。

【硅铁】本周国内硅铁市场继续疲软运行，主产区报价较为混乱，成交不一，市场观望气氛浓厚，厂家信心不足。截至本周五，国内硅铁主产区市场75A主流报价在5950（现金）-6050（承兑）元/吨，75B报价在5700（现金）-5850（承兑）元/吨，实际成交75#硅现金成交5950元/吨，72#硅现金成交5700元/吨；西南市场75A报价在6600元/吨，75C报价在6400元/吨。另一方面，本周硅铁外销市场也仍旧疲软，天津港75#FOB报价在1350-1360美金/吨，成交不佳。本周国内硅铁市场继续低迷运行，下游需求不旺，钢厂9月份硅铁采购价格又下调了100-200元/吨左右，目前72#铁到厂价基本在6300元/吨左右，多数厂家表示此价格已跌破成本线，部分厂家有意减产转产，而硅铁大型厂家则采取减产对策，目前整个主产区硅铁开工率大约在60%左右，大部分厂家都是维持老客户，按单生产，库存现货不多，部分商家表示目前的价格不是卖不出去，而是下游压价太厉害了，使得现在硅铁厂家基本是亏本生产。下游方面，本周金属镁市场表现稳定，但需求情况也不太理想，而钢材市场则是跌跌不休，无明显止跌回升的迹象出现。预计下周国内硅铁市场表现疲弱，市场行情有所稳定，但悲观情绪仍较为浓厚。

【硅锰】本周硅锰弱势格局未改，随着钢厂9月采购价格的公布，弱势格局伴随着国内硅锰合金，河北钢铁集团再次下调9月硅锰采价250元/吨，但其7100元/吨的到厂承兑价，均在前期各方预计中，在其他钢厂采价中相对处于偏上位置，市场各方信心仍较差，对于9月走势不报希望。国内目前北方65.17硅锰出厂报价集中在6800－7200元/吨，南方出厂价在6600－7100元/吨，东三省报价在7150-7300元/吨，FeMn60Si14市场报价在5900-6100元/吨。65.17出口FOB（不含出口关税）报价在1320-1340美元/吨，60.14在1200-1220美元/吨。锰矿方面，本周BHP仍未公布10月对华报价，但市场纷纷认为下调报价可能偏大，幅度在0.2-0.3美元/吨度，但在BHP未正式公布前，任何可能都有，从国内港口锰矿表现来看，虽未出现明显的降幅，但谈价空间颇大，厂家仍对于锰矿采购颇显谨慎，表示目前只能从矿价着手来控制自身成本，盈亏的关键就在矿石成本。而电费方面，南北均无太大的政策公布，各地用电不紧张，短期来看，很难再有大规模大幅度的电费调整，所以，短期来看，厂家电费成本均相对稳定，但各地区间不同的电价，使得市场竞争并不公平。下周其余钢厂均会展开9月采购，从范围来看，压价成了主流，采购量仍显一般，个别钢厂采量稍稍有增加，而目前市场硅锰零售成交价已经提前跌到位，就下周来看，硅锰市场不会再次出现额外的大幅下降，但不排除下几周继续下跌的可能，因下周BHP即将公布10月对华价格，下降可能偏大，而随着钢厂的压价，贸易商采购价格也会相应降低，短期硅锰市场预期仍将维持弱势格局运行。

【锰矿】本周进口锰矿市场价格变动不大，市场各方都在等待BHP10月份期货价格及钢厂9月份硅锰合金招标价格。自周三开始部分钢厂开始陆续出台了硅锰合金招标价格，预计本月硅锰合金跌幅在200-300元/吨左右。但是BHP方面目前则暂无任何消息。市场参与者目前普遍认为BHP期货价格将有所下调，少部分认为BHP价格下调于市场没有任何益处，所以可能仍旧持稳。成交量较上周似乎有所走低，但是期货到港量也并不大，间或有部分期货到港大部分也都已经被订购，对现货市场影响不大。不过目前市场信心较低，尤其铁矿石价格连日大跌也让人觉得后市回暖无望，如果BHP价格确有下调，预计锰矿现货价格也难有持稳。国产锰矿及富锰渣方面本周也仍维持弱势。受合金价格影响，国产锰矿及富锰渣市场目前成交极差，预计后续价格将会有所下跌。富锰渣厂家则由于生铁价格的下跌导致生存环境急剧恶化，停产现象严重。而富锰渣厂家的大面积停产也直接导致了港口高铁锰矿价格的下跌。宏观经济方面目前消息仍旧以利空为主。近期汇丰、巴克莱等最新报告预计中均下调了中国经济增长预期。巴克莱资本的报告中明确指出,中国经济面临更多下行风险，而外需放缓和政策支持不足，恐在三季度继续拖延中国经济复苏。农业银行在最新发布的宏观经济周评中也称，从经济体系杠杆率视角分析当前中国经济尚未见底，仍处于去杠杆化中期。预计想要通过宏观经济回暖来拉动市场前行近期内希望不大，如果锰矿及下游自身供需状况得不到改善，市场仍将长期萧条。下周BHP新一轮期货价格就将公布，市场参与者现在焦点也都集中在BHP期货价格上。本周来看，面对外盘及合金价格的双降现货价格很难再继续持稳，市场成交量预计也将继续减弱。不过由于大部分现货都集中在少部分贸易商手中，现货价格不至于随合金价格大幅下跌，预计下周跌幅可能在0.5元/吨度左右。目前主要矿种Mysteel参考价格如下：Mn46澳块天津港主流现货车板含税价40.5元/吨度，钦州港主流现货车板含税价40.5元/吨度；Mn48澳籽钦州港主流现货车板含税价37元/吨度，天津港主流现货车板含税价38.5元/吨；Mn38南非半碳酸钦州港主流现货车板含税价37.2元/吨度，天津港主流现货车板含税价37.5元/吨度；Mn32Fe20南非高铁块钦州港主流现货车板含税价38.5元/吨度，天津港主流现货车板含税价38.5元/吨度；Mn36Si20澳洲高硅块钦州港主流现货车板含税价40.5元/吨度，天津港主流现货车板含税价40.5元/吨度；国产Mn30锰矿广西地区不含税报价670元/吨，青海地区含税报价860元/吨；Mn30富锰渣广西地区不含税报价1000元/吨，湖南地区不含税报价950元/吨。较上周基本维持不变。

【铬矿】8月下旬铬矿市场报盘较平稳，外盘方面，南非粉42%报165-180美元/吨，近期南非UG2货源，市场反映有165美元/吨度价格，巴基斯坦块42%报240-245美元/吨，伊朗块42%报盘在240-245美元/吨，土耳其块42%报245美元/吨左右。本周国内外盘接货商家少，市场观望情绪浓厚。现货方面，南非粉42%主流报盘多数在32-32.5元/吨度，市场有成交价已滑落至31-31.5元/吨度附近，南非粉44%报在35元/吨度左右，土块42%报在45-46元/吨度，土块44%在47-48元/吨。阿曼30-32%报价在28-30元/吨度左右。个别商家出货意愿增加，实际成交有阴跌迹象。本周华东地区部分不锈钢厂陆续出台9月最新采购价，高碳铬铁多数以7300-7350元/基吨现款含税包到，虽此次价格与八月采购价明显下调，供应商对钢厂此次采购价并不意外，多数认为较合理。已至8月底，宝、太、酒三大钢厂迟迟未出采购计划，市场各方对此颇为关心，部分铬铁厂对铬矿市场吃观望态度，并未明显采购行动，也导致铬矿市场近期备显冷清。9月降至，钢厂在9月初出价可能性较大，预计在钢厂出价后，铬矿市场询盘成交将有所好转。

【镍矿】本周镍矿价格弱势，市场成交清淡，港口现货滞销，工厂询盘明显减弱，贸易商心态不振，后期市场预期不佳。而LME镍近期虽然获取些许支撑，但是库存量却已攀升至峰值附近，过高的库存或许加大价格的下滑幅度。不锈钢价格阴跌，镍铁价格继续低走，镍矿市场难逃冬季。品位为0.9-1.1（Fe50%）的镍矿本月承受钢厂消极采购的压力，近期价格小幅下滑，下降至290-310元/吨，下调幅度30元/吨。外盘报价33美元/公吨，下调3美元/公吨。整个7月，钢厂询盘逐渐减少，低镍高铁矿的价格随之下滑，贸易商心理防线逐渐“崩溃”，积极报盘、促成交易，部分贸易商在价格下跌的基础上再次做出让步，低价出售。部分贸易商表示，现在成交情况并不理想，而且港口现货库存量逐步攀升（上周五统计，京唐港现货库存320万吨），后期低镍高铁矿形势不乐观，供大于求、有价无市等利空消息频频出现。中镍矿近期更是低迷，1.4-1.5（Fe25-30%)的港口价格在220-270元/吨之间，下调15元/吨,外盘CIF价格为30-36美元/公吨,跌3美元/公吨。1.6-1.7（Fe20-25%）镍矿价格330-370元/吨之间，平均跌20元/吨，外盘CIF价格为40-45美元/公吨，小幅下跌5美元/公吨。市场需求不振，成交不佳，工厂询盘较少，市场心态悲观，预计后期市场弱势维稳。其中，中镍低铁维持了两周询盘稍好的利好态势，工厂这种做法也是被钢厂的压价所“逼”，从工艺和原料上控制成本，不过实际成交不乐观。高品位镍矿报盘尚可，成交清淡，港口现货价格难逃工厂压价之势，Ni:1.9Fe<20%镍矿价格下调30元/吨至520元/吨，外盘CIF报价下跌3美元/公吨至61美元/公吨，Ni:2.0Fe<18%镍矿的价格大幅下调35元/吨至620元/吨，出现少许低价，外盘CIF报价下跌6美元/公吨至61美元/公吨。高品位镍矿虽说下跌趋势放缓，但是仍没有受到工厂需求的支撑，港口库存消化非常缓慢，加之后期新资源的陆续报盘及到港，市场预期较差，不排除在价格下跌的情况下继续让利工厂的可能，价格或会出现近期一个新谷底。另外，部分或多数矿主受资金方面的压力，考虑低价抛货的可能性增大。镍铁销售情况受阻且部分工厂出货意向不大，价格承压下调，开工率下降，采购消极。镍矿情况不乐观，库存持续高位，价格混乱，苦无清淡，信心受挫，等待观望为主，后期继续弱势盘整，不排除再次下调价格的可能。镍矿成交情况异常清淡，市场信心倍受打击，客户情绪空前悲观、铁厂打压镍矿价格，镍矿承压再度下滑，市场冷清看空后市。菲律宾至天津港的运费为10美元/公吨，印尼至日照港的运费为13美元/公吨。镍铁厂开工情况依然不乐观，已停工的工厂没有恢复生产的消息，而在生产的企业也不是全负荷生产。虽说工厂对镍矿有需求，但是工厂的每次采购都让贸易商揪心，采购量较少不说，还要把价格压制不能再压的水平，着实让贸易商难以承受。不过，工厂出现压价的情况也是因为此压力来自于钢厂，工厂和贸易商都不好过。镍矿弱势难改。

【钼铁】本周国内钼市成交惨淡，价格呈现大幅下滑。截至周五60钼铁报10.1（现金）-10.4（承兑）万/基吨，散货实际成交价格基本在10.1（现金）徘徊。45%钼精矿报价在1440-1460元/吨度，一般品位实际成交价在1410-1440元/吨度。《MB》英国金属导报，氧化钼11.5(+0.1)-11.9(+0.2)美元/磅，钼铁29.5(+1.0)-31.4(+1.3)美元/千克，LME库存222。成交方面，本周国内部分钢厂进行钼铁采购招标，总量近800-900吨。价格位于现款的9.6-9.8万/吨，承兑9.9-10.2万/吨之间。品味45%基本位于1460元/吨度左右。钢厂招标信息如下：8月27日，华北某钢厂以9.55万元/吨（50%承兑）招了500吨钼铁；8月27日，华东某钢厂以9.6-9.65万元/吨（现款）招了450吨钼铁；8月30日，华东某钢厂以9.9万元/吨（承兑）招了200吨钼铁；8月30日，华北某钢厂以9.9万元/吨（承兑）招了50吨钼铁。心态方面，矿商普遍观望心态浓厚，钼铁厂及贸易商多数认为市场处于震荡盘整的趋势，钢厂多数近期已经招标采购完。国际方面：国际钼价呈现小幅上扬的趋势，国外市场的氧化钼，钼铁，钼化工市场成交一般。本周来看欧洲钼市涨幅变动微小，整体波动幅度不超过5%，钼铁的利润空间已经很小了。近年来，西方国家钼产量增加有限，也引发市场人士对中国钼出口的关注。钼铁：本周国内钼市呈现持续小幅上涨趋势。国内钼市小幅上涨，主流报价在10.1-10.4万元/吨，国内钼铁散货市场成交十分稀少，只有几家钢厂在招标，价格反弹回升。有生产厂家表示现在钼铁的行情琢磨不定，不敢贸然进场采购原料，近期钼铁的成交量和前两个月比起来也减少了很多，国际形势不乐观，加上钢厂的效益也不好，太钢8月钼铁招标价较低，而且8月，广州联众招标钼铁105吨，中标价在现款9.2万元/吨，看来短期依靠钢厂招标来支撑整个钼市行情的好转还有待考虑。原料：国内钼原料价格出现了小幅上涨，市场成交数量一般。有厂商表示目前价格变化的可能性大，而矿山的供给却有增无减，参与者颇为谨慎。钼精矿主流报价在1440-1460元/吨度，最然这周钼精矿的价格在上涨，但目前钼市供大于求的态势依然十分明显。2008年出口征税以及金融危机打击，导致2009年库存45023吨，2010年又增加2849吨库存达到47872吨。尽管钼需求也在增长，但需求的增幅远没有产量增长快速，钼行业都需要加强行业自律减产。进出口方面：7月国内钼铁进口量增加，出口量减少。据海关数据显示，2012年7月国内进口钼铁34.000吨，较上月环比增加240.000%；出口钼铁0.000吨，较上月环比减少100.000%。据海关数据显示，2012年7月国内进口钼精矿710.683吨，较上月环比减少18.218%；出口钼精矿742.318吨，较上月环比增加59.813%。其中钼铁进口量全部都是来自朝鲜，而出口量基本为零，这主要是由于前期整个国外钼市行情的不景气及国内下游钢厂对其需求的减少。预计：钼铁方面，国内后市仍将震荡格局，9月钼铁市场采购将呈现一般，成交一般，但价格仍缺乏大幅上涨动力，钼市仍将承受较大压力。

【钒铁】本周钒系市场弱维持弱势，钢厂采购价格与上月相比基本持平。截至周五50#钒铁价格在7.4-7.6万元/吨，钒氮合金报12-12.3万元/吨，98片在6.4-6.6万元/吨。国际市场，英国《金属导报》（MB）欧洲五氧化二钒报5.35-5.65美元/磅，欧洲钒铁(V70-80)报22.85-24美元/千克，美国钒铁报13.3-13.7元/磅，美国五氧化二钒报6.5-7美元/磅。欧美钒市价格持续持稳，业内人士对后期态度还是观望居多。国内市场，本周钢厂采购价格与上月相比基本持平，多数在7.4万元/吨（承兑）左右。市场人士表示，华东某钢厂钒铁采购价格为7.398万元/吨（承兑），而此价格多数供货商表示可以接受，与多数钢厂价格一致。而辽宁地区厂家表示钒铁价格若是还继续下跌，则河北及辽宁地区厂家则要大部分停产了。据了解，钒氮合金有11.7万元/吨（承兑）成交，尽管如此，多数厂家对后市还有有些担心，毕竟月底部分大型钢厂采购价格还未出台。但市场人士依旧希望价格能持稳，毕竟近期钒氮合金已是探底。本周钢厂采购情况：华北某钢厂采购钒铁30吨，价格为7.4万元/吨（承兑）；华东某钢厂采购40吨钒铁，价格7.398万元/吨（承兑）；华北某钢厂采购80吨钒氮合金，价格11.8万元/吨（承兑）。原料方面，98片钒成交价格在6.3-6.5万元/吨左右，尽管钒系合金成交价格相对持稳，但片钒成交依旧受阻。而据了解，市场上开始有6.2万元/吨（现款）的成交价格。合金厂一再压低原料价格，导致市场上98片钒价格低于偏钒酸铵价格，因此，偏铵市场则持续低迷。粉钒价格持稳，询盘采购少，开工率低，预计后期原料市场空降持续阴跌。本周钢厂采购价格出台，与上月相比基本持平，钒铁8月整体价格维持在7.4万元/吨左右，不少厂家认为钒铁价格已经触底没后期跌幅空间不大，但仍有少数厂家认为钢厂采购价格可能继续走低，预计后期钒市仍将维持弱势，钢厂采购价格有波动的可能。

【钨铁】本周钨铁市场弱势盘整，下游需求依然低迷，市场总体成交冷清。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报18.6-18.7万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报18.4-18.5万元/吨，河南地区FeW70报18.4万元/吨，市场报价混乱，成交价格难统一。据市场信息反馈，下游钢厂钨铁采购量依然不大，整体需求稍显疲软。一位湖南地区钨铁厂商表示，近期出货情况价差，询单寥寥无几，由于市场价格混乱，下游采购商询盘之后很少有立刻愿意采购的。本周钨精矿市场几无变化，矿商报价维持上周末水平，市场成交量没有出现增长迹象。截至本周五，江西、湖南地区65%黑钨精矿报10.4-10.5万元/吨，总体成交一般。钨精矿市场已平稳运行了一段时间，矿商心理开始有所变化，部分矿商开始期待即将带来的“金九银十”行情，所以坚持报价不愿再下调。下游采购商询盘有所增加，但是实际成交量没有出现显著增长迹象。本周APT市场弱势持稳，厂商出货情况量依然保持低位，市场总体成交一般。截至本周五，江西、湖南地区APT报16.2-16.4万元/吨，市场报价与上周末持平，成交主要集中在低价。出口市场没有起色，成交价格有进一步下跌的趋势，APT市场内忧外患。下周三左右9月钨精矿指导价就将出台，在此之前市场不会出现太大的变化，下周市场总体或将以稳为主。

【钛铁】本周钛铁市场运行较为平稳，市场报价几无变化，下游需求冷清，市场总体成交一般。截至本周五，锦州地区低钛铁（25基）报13000-13500元/吨，葫芦岛地区低钛铁（25基）报13000-13500元/吨，江苏地区低钛铁（25基）报13000-13500元/吨，河南地区低钛铁（25基）报13000-13400元/吨；锦州地区中钛铁（35基价）报19500-19700元/吨；锦州地区废钛型高钛铁报38000-39000元/吨。据市场信息反馈，由于辽宁地区部分钛铁厂商开始涉足南方钢厂的招标采购，导致近期采购价格较低。一位业内人士表示，现在钢厂增加了不少采购询价企业，所以报价都普遍偏低，市场不好钛铁成交价或有进一步下调的可能。从目前的采购价格来看，下游采购商打压采购价的力度丝毫未减。本周原材料市场表现平稳，目前云南地区46%钛精矿报1700-1800元/吨（不含税），四川地区47%钛精矿报1800-1900元/吨（不含税），进口矿现款自提价在2500元/吨左右，送至辽宁地区的话价格在2800-3000元/吨。海绵钛市场本周弱势持稳，0#海绵钛报72000-73000元/吨，1#海绵钛报71000-72000元/吨，下游需求清淡，市场总体成交一般。短期来看，钛铁市场不会出现大涨或大跌的行情，总体仍将以稳为主。

【电解锰】回顾本周电解锰市场，由于前期市场价格持续处于低位，随着月底钢厂采购的开展，市场价格逐步走高，目前电解锰市场报价持续高位，湖南地区99.7电解锰片现货主流报在12800元/吨左右，广西地区主流报在12900元/吨左右，97#锰锭报在13500-13600元/吨。整体报价上扬约200元/吨，市场询盘成交稍有好转，随着现货的消化，厂家心态好转，低价出货意愿不强。99.7电解锰片主流含税成交价在12700-12800元/吨，广西地区略高。对于此次的价格上涨，下游买方应对较理智，少数刚需性采购方少量补货，而9月宝钢、太钢，武钢等大型钢厂陆续公布采购价，无论从数量还是从价格方面，基本上与上月持平，虽电解锰市场价格在本周上扬，部分供应商反映此次钢厂出价较预期偏低。据我的不锈钢网不完全统计，8月底无锡地区200系不锈钢库存在0.9万吨附近，较7月底0.7万吨小幅攀升，虽至“金九”季节，200系不锈钢，不管是价格还是成交，暂无好转迹象。而由于近期伦镍价格反复震荡，美联储QE3政策迟迟不出，市场投资方及贸易商更是忐忑不安，不锈钢贸易商拿货较少，部分钢厂不锈钢库存压力不减。虽电解锰市场开工及产量在8月份持续小幅下滑，但由于下游需求无力，因而短期反弹力度有限，预计下周市场报价将逐步恢复理性。