不锈钢原料一周综述（08.20-08.24）

一、镍系：

1.镍铁

本周镍铁市场继续萎靡运行，需求尚无起色，华北某钢厂开始询盘，市场观望氛围浓厚，大多市场人士等待钢厂定价。据我的钢铁网了解，截至周五，1.6-1.8%镍铁价格为2900-3000元/吨，4-8%镍铁价格为1200-1240元/镍，10-15%镍铁价格为1150-1180元/镍。

本周低镍铁价格继续趋弱运行，跌势减缓，目前厂家主流报价在2900元/吨以上，但是个别企业出厂价格已经报低至2850元/吨。目前部分厂家仍在执行前期订单，由于低镍铁市场跌跌不休，钢厂采购迟缓，且分批采购，故大多数低镍铁厂家8月份订单情况并不理想，据悉目前即使有成交，也就千百吨的成交量。据市场消息，华东某钢厂欲采购1万多吨低镍铁，价格未定，业内人士猜测有可能不会超过3000元/吨。估计预计下周低镍铁市场价格仍将趋弱运行。

本周中镍铁市场继续弱势运行，厂家报价为1200-1240元/镍，由于少数高炉于8月份恢复生产，故8月份产量有所增加，不过目前中镍铁开工率依然偏低，大型生产商也就维持一台高炉运营，其余中镍铁厂家维持原状。据悉，山东某小高炉企业计划于9月份恢复一台高炉生产中镍铁。据市场消息，北方某钢厂已经确定中镍铁采购价格，为在1250元/镍（到厂含税），而部分不锈钢厂因合适货源难寻，故继续停止中镍铁采购。预计下周中镍铁市场也将趋弱运行。

本周高镍铁镍铁市场观望氛围浓厚，由于伦镍以及电解镍价格的反弹，不少厂家原本期待高镍铁价格能够企稳，然而本周四华北某钢厂开始进行9月份高镍铁采购询盘，询盘价暂定为1160元/镍，由于与市场人士心理预期有落差，故此询盘价一经发出，多数厂家较为吃惊，企稳的希望破灭。现多数市场人士均在等待该钢厂最终定价，若1160元/镍的采购价格敲定，那么其余不锈钢厂价格估计将随着回落，虽然目前镍铁厂开工率在50%左右，但是镍铁库存并不少，只是部分企业不愿意出货，从而导致流通货源减少。预计下周高镍铁市场将小幅回落。

2.镍矿：

镍矿行情：本周镍矿市场起伏不大，成交无起色。LME镍小幅反弹，看似是触底反弹，而且富国银行的分析师也称，LME镍近期或探底。预测归预测，不过国内业内人士对目前的不太乐观的情况表示担忧。

0.9-1.1（Fe48-50%）的镍矿价格为290-320元/吨，外盘报价36美元/公吨，1.4-1.5（Fe25-30%）镍矿主流价格为210-270元/吨，外盘价格为36-40美元/公吨，1.6-1.7（Fe20-25%）镍矿价格在320-370元/吨，外盘价格为35-45美元/公吨，1.8-1.9（Fe15-20%)高镍矿主流价格为430-510元/吨，外盘价格为51-61美元/公吨。

成交方面：贸易商资源报盘不积极，期货资源较少，印尼禁令影响尚存，加之镍铁厂对矿价仍感觉较高，采购力度不大，压价意向较强，成交清淡。

运费方面：菲律宾至天津港的运费为9美元/公吨；印尼至日照港的运费为12美元/公吨。

库存：据统计，截止24日镍矿港口库存量约为1899万吨，减57万吨，菲律宾矿1065万吨减52万吨，印尼矿834万吨减5万吨。天津港约为500万吨减20万吨，连云港为240万吨增10万吨，日照港为193万吨减12万吨，岚山港为201万吨减少10万吨。

后期预测

工厂方面：采购不积极，以消耗库存为主。

钢厂方面：太钢目前下调镍铁询盘价格至1160元/镍，较上月下调50元/镍，虽然LME镍近期表现良好，有一定的支撑作用，但改变不了弱势下行的总体趋势。 

3.电解镍：

本周LME镍周一开盘于15540美元/吨，截止周五17时，LME镍报16351美元/吨，本周累计涨幅达4.49%，库存减少了378公吨。

周一，受到美国8月密歇根消费者信心指数环比上涨，并创下三个月新高的，LME镍收到提振，周初LME镍以先抑后扬的走势引领了本周的反弹节奏。

周初，西班牙6月银行坏账飙升到了创记录水平，负面消息的影响打压了市场做多的动能。在随后的周中及周末，市场频吹暖风。从22日开始，希腊、法国、德国以及欧元集团的领导人，将进行多场会谈，针对希腊新一轮援助的条件以及欧洲央行够债等争议问题展开磋商。市场对磋商的结果报比较好的预期，期待央行能重启购债。而周三公布的美联储会议纪要显示，多名美联储理事在会议上表示，除非美国经济能够显示出持久回升的迹象，否则美联储可能会在不久之后采取更多的经济政策。会议纪要的公布使市场信心大受鼓舞，由于前期美国经济数据，市场对QE3预期降温，而令人意外的美联储会议纪要的结果使QE3的预期再度升温。

LME镍受到上述利好消息的提振出现了久违的强劲反弹，但短期在上述问题没有明朗之前，不确定性因素仍存，市场的做多动能有限。LME镍在60日均线上方有一定的压力，此处反弹受阻的可能性较大。而前期7月初LME镍也曾反弹到60日均线而受阻承压。因此在后续利好不能持续的情况下LME将小幅回落，继续弱势震荡的走势。而且在目前全球镍市前6个月供应过剩56000吨的情况下，镍价受高库存及低需求压力，反弹高度有限，中长期风险仍然存在。

本周金川集团在周四和周五连续两天上调出厂价，共上调了4000元/吨，对国内现货市场也带来了一定的刺激作用，现货市场价格近两日有较为明显的上涨。目前贸易商成交情况有所好转，但下游需求仍然不佳，很多都是贸易商之间在转货。因此，大部分贸易商表示，并不看好中长期镍的走势。

二、铬系：

1.铬矿

本周铬矿市场报盘坚挺，成交持续伴有松动迹象。外盘主要报价如下：南非粉42%报175-180美元/吨，巴基斯坦块42%报240-245美元/吨，伊朗块42%报盘在240-245美元/吨，土耳其块42%报245-250美元/吨。

铬矿报盘较平稳，现货方面，南非粉42%主流报盘坚挺在32-33元/吨度，南非粉44%报在35-35.5元/吨度，土块42%报在46元/吨度。阿曼30-32%报价在30元/吨度左右。

国内矿商普遍反映本周市场询盘成交少，由于现货资源倒挂严重，短期观望为主。而外盘方面也表示近期询盘有降。据我的钢铁监测数据显示，近期连云港地区到港船只大半为铁厂直接订购，贸易船只急剧下滑。

据海关数据显现，2012年7月，铬矿进口总量为905204.171吨，环比增27.5%，同比增45.7%。其中南非487945.87吨，土耳其188593.562吨，巴基斯坦67009.731吨，阿曼48845.858吨，印度24311.569吨，阿尔巴尼亚24146.304吨，澳大利亚21332.83吨。

港口库存方面，连云港135.5万吨，天津港66万吨，上海港43万吨，湛江港在18万吨，防城港铬矿库存7万吨，庞大的进口量加上目前港口库存量，虽上周港口库存小幅下滑，但铬矿市场持续承压。月底，市场各方较关注后期钢厂采购情况，在铬铁采购价未有明确消息出台前，铬铁厂多数持观望态度不敢贸然补货，预计下周待钢厂采购陆续公布后，市场将柳暗花明。

2.高碳铬铁

本周国内铬系市场仍处于弱势运行局面。下月钢厂采购价格的下调已经势在必行，因此市场信心明显不足。市场的成交情况也因采购价格即将出台而明显减少，厂家均想在钢厂采购价格出台后再做采购计划。买涨不买跌的市场心态日益明显。目前国内高碳铬铁市场报价依然持续在7500-7600元/基吨的水平，部分地区报价更高。但是实际成交价格已经明显阴跌，部分地区包到华东的现款到付价格在7400元/基吨市场价格。钢厂采购价格可能还要低50-100元/基吨。

本周华东地区的部分钢厂小量试运行采购了一批高铬，价格在7550元/基吨半额承兑支付包到价格，承兑期限6个月。采购数量在2000吨上下。在市场得知此价格后，有不少供货商依然愿意继续供货。因此觉得此价格在后期市场将属于高价位。张浦本周采购暂停一次，钢厂表示数量已经足够。按照上周此钢厂的采购价格来看，市场在7300元/基吨的价格已经被接受。随着丰水期的铬铁产量增加，价格持续下跌的情况来看，目前市场信心不足现象明显，市场已经全面进入了买方市场阶段。

不锈钢方面虽然国内贸易市场库存有所下降，表示不锈钢需求依然存在。但是经过Mybxg的调查，经销商不否认近期贸易库存的下降与贸易商不敢补货库存也有着一定的关系。目前不锈钢行情全面下滑，金九银十的销售可能也会存在一定的压力，贸易商不敢贸然压货。

铬矿方面由于前期丰水期到来之前，不少生产厂家的期货铬矿陆续到港。从本周的港口库存来看，与上周相比有明显的下滑。但是从厂家的到港情况来看，采购的厂家远远多于贸易商。铁厂也不否认目前生产企业为了保丰水期的生产厂家的库存超过预期的1个月的备货量，但是没有夸张到市场上传言的3个月库存，个人估计铁厂目前的铬矿库存量在1个半月至2个月左右，且目前国内市场的开工率除了东北以外，全球其余地区的整体开工率还保持在85%以上，近期内蒙地区部分厂家不堪重负打算在下周进行停减产。

不过国内客户在信心方面也许稍稍提振下，本周利好因素还是有的，首先长期下滑的伦镍重返16000元以上。这对国内铬系终端需求厂家可能是个利好因素，如果长期持续下去，在金九银十期间国内的不锈钢销售可能会出现一个小小的波峰。那么对于整个产业链也将出现利好。其次，南非工人罢工在对全球的铬系市场都是利好。南非的罢工意味着南非的铬铁与铬矿产品在短期内不可能持续下降，价格在未来一定时间内会维持稳定。而南非前期一直高调宣称的当地建厂生产高铬，提高铬矿出口关税的计划可能也要胎死腹中。这样一来，国内铬矿商家的压力也会随之减少。

预计下周，国内大型不锈钢厂的采购价格会陆续出台，采购价格的下调对于国内铬系市场将会出现一定的冲击。目前冲击的压力会全部体现在铬矿商家身上，但是只要国内铬矿商家承压停止抛售现货资源，使得铬矿价格持稳，那么后国内铬系市场的价格就会持稳，压力也会逐渐转嫁至铁厂与钢厂，否则铬矿商家还将继续独自承受市场倒挂的销售亏损压力。

3.中低微碳铬铁

本周低微碳铬铁市场弱稳运行，目前市场主流低铬FeCr55C25报价12500~12800元/实吨，微铬FeCr55C10报价12700~13000元/实吨，微铬FeCr55C6报价13200~13500元/实吨，硅铬合金出厂价8100~8200元/吨。

汇率方面：24日美元汇率：兑人民币6.3544，周环比降2.02%；兑兰特8.3275，周环比升1.36%；兑里拉1.7939，周环比降0.06%；兑卢比55.184，周环比降0.79%；兑坚戈148.725，周环比降0.35%。

近期市场询盘成交极其清淡，厂商接单也还未正式开始，钢厂采购动态就成了市场目前关注的焦点了。近期钢厂频频出现打压价格的态势，使得市场对短期极为悲观，报价也不再积极。宏观面上：汇丰公布的8月中国制造业指数为47.8，较上月49.3回落1.5个百分点，创下了9个月新低。中国经济仍在筑底过程，传统的“金九银十”已基本不会出现太明显的利好，市场也开始逐渐淡定的接受这一客观事实。

预计短期内受低迷市场拖累及钢厂打压，价格还将出现小幅下滑；长期若矿价不出现大幅跳水，则铬铁市场将逐渐放缓其下跌速度。开工率动态还有待观察下周铁厂接单情况。 

4.国外铬系市场动态

马里卡纳罢工：危机使南非铬矿出口关税征收可能性降低

摘要：据部分南非工厂人士说，在马里卡纳Lonmin公司铂金矿山发生的造成44人死亡和矿山开采停业的暴力罢工事件，使得对出口铬矿征收关税的可能性大大降低了。

三、电解锰：

本周电解锰市场整体表现较平稳，从8月中旬至今，市场价格逐步企稳，目前99.7%电解锰锰片，湖南贵州重庆主流产区厂家出厂含税报在12600-12700元/吨，广西地区主流在12700-12800元/吨，江浙沪在13200-13300元/吨。锰三角地区97#锰锭主流报在13400-13500元/吨。

随着价格回稳，电解锰市场询盘略有好转，本周贸易商及少数钢厂少量采购，后期电解锰厂家惜售心态较浓，少数贸易商反映市场现货紧，低价资源较难采购，少数厂家小幅抬高报价，个别出厂价格高达12800元/吨。而本周不少大型钢厂并无明显的采购计划。

针对目前市场现状，分析有如下诱因：

一、电解锰市场回稳后，随着下游少数补货现货，厂家心态略有好转；

二、伴随小幅成交，部分厂家资金压力略有缓解；

三、8月前期市场较低迷，月底为钢厂采购较集中的阶段，开工率低，市场盼涨情绪浓；

四、“金九银十”所谓钢市淡季临近，有厂家寄希望于后市，短期出货意愿强。

据我的钢铁监测部分钢厂生产量数据来看，7月份部分钢厂200系产量略有增加，临近月底，也从部分钢厂采购处了解到，虽金九银十传统旺季临近，但钢市持续处于寒冬季节，部分钢厂表示9月份钢材产量维稳，少数持续伴有减产迹象，因而今年的旺季不旺或已成定局。

7月CPI指数回落到1.8%位置，再创新低，对此，政府相关机构并未对银行方面进行下调存储准备金或降息，无论是宏观经济还是下半年国家基础建设及房地产版块，短期均无利好消息释放，因而建议电解锰生产企业近期以出货促成交为主，切勿轻易跟风。