铁合金市场一周评述（8.20-8.24）

本周铁合金市场弱势运行，硅铁市场继续弱势运行，需求一般；锰系合金市场弱势盘整，市场信心仍较差。特种合金：钼铁市场小幅上涨，成交清淡，60钼铁（承兑）报10.0（现金）-10.3（承兑）万/基吨；钒系市场成交价格有所下滑，成交较差，锦州、攀枝花等地区钒铁报价在7.5-7.7元/吨；钨铁弱势持稳；普通合金：铬铁报价稳中趋弱。进口矿方面，进口矿方面，进口锰矿南方市场价格弱势盘整，成交维持低迷，现钦州港高品位澳大利亚44％块矿市场报价在39.5元/吨度，Mn38%南非矿报价在37.2元/吨度。铬矿市场价格稳中趋弱，现南非42％粉矿市场主流成交价在32-33元/吨度。

【硅铁】本周国内硅铁市场略有小幅下探趋势，主产区报价较为混乱，成交不一，市场观望气氛浓厚，厂家信心不足。截至本周五，国内硅铁主产区市场75A主流报价在5950（现金）-6100（承兑）元/吨，75B报价在5700（现金）-5850（承兑）元/吨，实际成交75#硅现金成交6000元/吨，72#硅现金成交5700元/吨；西南市场75A报价在6600元/吨，75C报价在6400元/吨。另一方面，本周硅铁外销市场也仍旧疲软，天津港75#FOB报价在1370美金/吨左右，成交不佳。7月份国内硅铁出口量小幅上涨，共计出口4.288万吨，环比增加16.896%，2012年1-7月份出口硅铁24.92万吨。本周国内硅铁市场仍旧僵持，部分地区市场报价仍在小幅走弱，成交较为混乱，宁夏地区本周72#铁最低报价在5650元/吨出厂含税现金价，较上周下滑50-100元/吨左右；下游方面，本周钢材市场弱势运行，仍旧没有止跌回暖的迹象，而金属镁市场报价虽然较为稳定，但需求情况并不理想。下周钢厂9月份合金招标开始展开，对于9月份硅铁采购价格，多数厂家表示并不看好，仍有小幅走弱的趋势，而钢厂方面则是等待河北大钢等大型钢厂9月份的出价，预计下周国内硅铁市场弱势格局难以改变，成交一般。

【硅锰】本周硅锰合金继续维持弱势运行，市场成交差，需方采购价格低，市场存在大量的亏损企业，贸易商基本无采购意愿，观望为主，主动询价的也偏少，各方对于下周钢厂新一轮采购信心不佳，认为由于钢材价格再次出现下滑，硅锰很难走出独立的行情。国内目前北方65.17硅锰出厂报价集中在6800－7250元/吨，南方出厂价在6600－7150元/吨，东三省报价在7200-7350元/吨，FeMn60Si14市场报价在5900-6100元/吨。65.17出口FOB（不含出口关税）报价在1320-1350美元/吨，60.14在1200-1220美元/吨。锰矿方面，港口锰矿价格稍显稳定，但成交也较差，由于目前硅锰厂家对于原料储备较为谨慎，基本不留太多库存，加之硅锰价格下滑严重，只能从控制原料成本入手，而对于BHP10月对华报价，各方普遍认为可能会小幅下调报价，但反映到国内现货市场可能并没有这么快，而国内采购方及钢厂很可能以此为压价借口，所以BHP下调报价对于国内矿商及厂家并不是一个好消息。电费方面，近期并未有大型政策出台，各地供电量充裕，部分高电费地区，政府为了促进当地企业开工，对于企业实行100-300元/吨的补贴，但此举并未大范围的推广，较多厂家表示并未接到补贴。下周钢厂将展开新一轮的采购，但各方普遍对其不抱太大的期望，由于目前钢材价格仍在下降通道，钢厂控制原料成本十分严格，部分钢厂甚至为了压缩成本选择低品位硅锰来替代使用。市场虽关停厂家多，但现货库存仍偏高，较多厂家及贸易商甚至主动提高供货量，但钢厂目前库存量基本控制在2周至20天，不会加量采购，所以供大于求局面仍存在。从价格来看，目前较多钢厂心里价位在7000元/吨左右徘徊，但也有个别北方钢厂表示正常采购价格在7200元/吨可能较容易采购，所以按此来看，9月钢厂采价下滑100-200元/吨可能性较大。

【锰矿】本周进口锰矿现货市场继续弱势盘整，成交维持低迷，市场上下游都在等待BHP期货价格。主要矿种Mysteel参考价格如下：Mn46澳块天津港主流现货车板含税价40.5元/吨度，钦州港主流现货车板含税价40.5元/吨度；Mn48澳籽钦州港主流现货车板含税价37元/吨度，天津港主流现货车板含税价38.5元/吨；Mn38南非半碳酸钦州港主流现货车板含税价37.2元/吨度，天津港主流现货车板含税价37.5元/吨度；Mn32Fe20南非高铁块钦州港主流现货车板含税价38.5元/吨度，天津港主流现货车板含税价38.5元/吨度；Mn36Si20澳洲高硅块钦州港主流现货车板含税价40.5元/吨度，天津港主流现货车板含税价40.5元/吨度。本周海关后台数据显示7月份国内共进口锰矿101.8万吨，环比增加5.6%。其中澳洲锰矿36.8万吨，环比减2.6万吨，南非锰矿21.9万吨，环比减7.7万吨，巴西锰矿14.5万吨，环比增14.5万吨，加蓬锰矿7.0万吨，环比增4.5万吨。7月底锰矿现货库存量环比增加2.6万吨，现货供需基本平衡。外盘价格方面目前最新消息显示UMK10月份Mn37.5南非半碳酸块对华报价下调至4.7美元/吨度。此外，CML方面也有消息称Mn46澳块价格下调至5.4美元/吨度。市场参与者目前普遍认为BHP10月份期货价格也将下调0.2美元/吨度左右，小部分市场参与者认为此次BHP价格下调幅度可能到0.5美元/吨度。Mysteel分析认为，下调0.2美元/吨度较为合理，一方面可以改善期货价格与现货价格倒挂的情况，另一方面也为后续可能继续下行的行情预留了下调的空间。国产锰矿及富锰渣市场继续维持着开工率与成交率双低，现货价格持续在底部徘徊。有国产锰矿厂家表示，面对合金价格与进口锰矿价格不断下行的局面，国产锰矿价格不排除继续下跌的可能。目前湖南、广西等地仅存个别矿山仍在坚持开工。价格方面，国产Mn30锰矿广西地区不含税报价670元/吨，青海地区含税报价860元/吨；Mn30富锰渣广西地区不含税报价1000元/吨，湖南地区不含税报价950元/吨。宏观经济方面本周汇丰银行23日发布的数据显示，8月份中国制造业采购经理人指数（PMI）初值为47.8，创下9个月以来最低，中国制造业产出指数初值从7月份的50.9降至47.9，为5个月以来最低。虽然7月份CPI降至1.8%，但是国家除了上调一次油价价格之外再无相关调控手段出台。虽然分析人士认为房价在7月份出现反弹而国家未严令打压可能是在默许房市的复苏。但是在限购令依旧存在的情况下，房市的复苏可能性实际并不大。全国目前还有约1000万套空置房也对房市的复苏提出了严峻的考验。因此短期内锰矿上下游仍将持续低迷。下周，部分钢厂将开始9月份的硅锰招标，预计钢厂硅锰合金招标价格可能下调200元/吨左右。锰矿现货价格在下周可能也会开始有所松动，现货市场下行趋势较为明显。

【铬矿】本周铬矿市场报盘坚挺，成交持续伴有松动迹象。外盘主要报价如下：南非粉42%报175-180美元/吨，巴基斯坦块42%报240-245美元/吨，伊朗块42%报盘在240-245美元/吨，土耳其块42%报245-250美元/吨。铬矿报盘较平稳，现货方面，南非粉42%主流报盘坚挺在32-33元/吨度，南非粉44%报在35-35.5元/吨度，土块42%报在46元/吨度。阿曼30-32%报价在30元/吨度左右。国内矿商普遍反映本周市场询盘成交少，由于现货资源倒挂严重，短期观望为主。而外盘方面也表示近期询盘有降。据我的钢铁监测数据显示，近期连云港地区到港船只大半为铁厂直接订购，贸易船只急剧下滑。据海关数据显现，2012年7月，铬矿进口总量为905204.171吨，环比增27.5%，同比增45.7%。其中南非487945.87吨，土耳其188593.562吨，巴基斯坦67009.731吨，阿曼48845.858吨，印度24311.569吨，阿尔巴尼亚24146.304吨，澳大利亚21332.83吨。庞大的进口量加上目前港口库存量，铬矿市场倍显压力。月底，市场各方较关注后期钢厂采购情况，在铬铁采购价未有明确消息出台前，铬铁厂多数持观望态度不敢贸然补货，预计下周待钢厂采购陆续公布后，市场将柳暗花明。

【镍矿】本周镍矿市场起伏不大，成交无起色。LME镍小幅反弹，看似是触底反弹，而且富国银行的分析师也称，LME镍近期或探底。预测归预测，不过国内业内人士对目前的不太乐观的情况表示担忧。0.9-1.1（Fe48-50%）的镍矿价格为290-320元/吨，外盘报价36美元/公吨，1.4-1.5（Fe25-30%）镍矿主流价格为210-270元/吨，外盘价格为36-40美元/公吨，1.6-1.7（Fe20-25%）镍矿价格在320-370元/吨，外盘价格为35-45美元/公吨，1.8-1.9（Fe15-20%)高镍矿主流价格为430-510元/吨，外盘价格为51-61美元/公吨。成交方面：贸易商资源报盘不积极，期货资源较少，印尼禁令影响尚存，加之镍铁厂对矿价仍感觉较高，采购力度不大，压价意向较强，成交清淡。运费方面：菲律宾至天津港的运费为9美元/公吨；印尼至日照港的运费为12美元/公吨。库存：据统计，截止24日镍矿港口库存量约为1899万吨，减57万吨，菲律宾矿1065万吨减52万吨，印尼矿834万吨减5万吨。天津港约为500万吨减20万吨，连云港为240万吨增10万吨，日照港为193万吨减12万吨，岚山港为201万吨减少10万吨。后期预测：工厂方面：采购不积极，以消耗库存为主。钢厂方面：太钢目前下调镍铁询盘价格至1160元/镍，较上月下调50元/镍，虽然LME镍近期表现良好，有一定的支撑作用，但改变不了弱势下行的总体趋势。

【钼铁】本周国内钼市成交惨淡，价格呈现大幅下滑。截至周五60钼铁报10.0（现金）-10.3（承兑）万/基吨，散货实际成交价格基本在10.0（现金）徘徊。45%钼精矿报价在1420-1440元/吨度，一般品位实际成交价在1400-1430元/吨度。《MB》英国金属导报，氧化钼10.8(-0.3)-11.0(-0.3)美元/磅，钼铁26.9(-0.5)-27.3(-0.6)美元/千克，LME库存264。成交方面，本周国内部分钢厂进行钼铁采购招标，总量近800-900吨。价格位于现款的9.6-9.8万/吨，承兑9.9-10.3万/吨之间。品味45%基本位于1450元/吨度左右。心态方面，矿商普遍观望心态浓厚，钼铁厂及贸易商多数认为市场处于震荡盘整的趋势，钢厂多数近期已经招标采购完。国际方面：国际钼价弱势运行，这周欧洲钼价相当于经历了一场风暴一样，钼价持续下跌，有市场人士认为，从1月份开始欧洲钼价受淡季影响一直没有起色，采购商也在观望，短期内这种局势不会改变。钼铁：本周国内钼市呈现持续小幅上涨趋势。国内钼市小幅上涨，主流报价在10.0-10.3万元/吨，国内钼铁散货市场成交十分稀少，只有几家钢厂在招标，价格反弹回升。有生产厂家表示现在钼铁的行情琢磨不定，不敢贸然进场采购原料，近期钼铁的成交量和前两个月比起来也减少了很多，国际形势不乐观，加上钢厂的效益也不好，太钢8月钼铁招标价较低，而且8月，广州联众招标钼铁105吨，中标价在现款9.2-9.4万元/吨，看来短期依靠钢厂招标来支撑整个钼市行情的好转还有待考虑，市场人士称预计后期钼铁价格还会下探，估计钼铁的价格可能还要震荡几回合。原料：国内钼原料价格疲软之态加剧，原料价格也因此而出现了连续小幅下滑，市场成交数量稀少。有厂商表示目前价格一天一变，而矿山的供给却有增无减，产品过剩造成价格持续下跌，参与者颇为谨慎。钼精矿主流报价在1420-1440元/吨度，目前钼市供大于求的态势依然十分明显。2008年出口征税以及金融危机打击，导致2009年库存45023吨，2010年又增加2849吨库存达到47872吨。尽管钼需求也在增长，但需求的增幅远没有产量增长快速，钼行业都需要加强行业自律减产。预计：钼铁方面，国内后市仍将震荡格局，9月钼铁市场采购将呈现一般，成交一般，但价格仍缺乏大幅上涨动力，钼市仍将承受较大压力。

【钒铁】本周钒系市场弱势盘整，钢厂采购价格整体持稳。截至周五50#钒铁价格在7.5-7.7万元/吨，钒氮合金报12.3-12.5万元/吨，98片在6.5-6.7万元/吨。国际市场，英国《金属导报》（MB）欧洲五氧化二钒报5.35-5.65美元/磅，欧洲钒铁(V70-80)报22.85-24美元/千克，美国钒铁报13.3-13.7元/磅，美国五氧化二钒报6.5-7美元/磅。随着国际钒铁价格不断下跌，并且7月进出口市场低迷不振，7月钒铁出口量环比减少7.63%，五氧化二钒环比减少43.862%。基于此，8月国内钒市场总量将维持高位，预计9月国内钒厂家成交压力增大，价格可能会继续走低。国内市场，本周钢厂采购价格相对持稳，多数在7.4万元/吨（承兑）左右。市场人士表示，此价格应该是多数厂家可以接受的，但不排除月底有低价爆出的可能，毕竟在越来越严重的供大于求的环境下，部分厂家可能会低价出货，因此后期成交价格较难持稳，有继续下跌的可能。钒氮合金继上月11.8万元/吨（承兑）的采购价格之后，目前还没有低价，但本东北特钢采购钒铁60吨，价格为7.4万元/吨（承兑）；江苏中天采购40吨钒铁，价格7.4万元/吨（承兑）。原料方面，98片钒成交价格在6.3-6.5万元/吨左右，河北某厂家表示近期采购的片钒是6.3万元/吨（承兑）拿货的，原料厂家现在也接受承兑成交。而若是采购价格在6.4万元/吨的价格的话，钒铁7.4万元/吨肯定是亏本的。因此合金厂近期也在贫民压低原料价格。粉钒价格持稳，询盘采购少，开工率低，预计后期原料市场空降持续阴跌。本周钒市价格持稳，多数供货商心态较好，并希望能多维持一段时间，以待后市能够回暖。从8月初开始钢厂采购价格就维持在7.4万元/吨左右的价格，不少厂家预计月底钒铁价格依旧能持稳，但钒氮合金价格又继续下滑的可能。

【钨铁】本周钨铁市场弱势持稳，下游需求依然低迷，市场总体成交冷清。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报18.9-19.0万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报18.7-18.8万元/吨，河南地区FeW70报19.0万元/吨，市场成交价格更是大幅低于报价。目前钨铁市场报价混乱，各厂商报价差异较大，采购商在混乱的市场面前大多选择驻足观望。据市场信息反馈，本月西南地区某钢厂钨铁采购价为18.5万元/吨（承兑）。据悉，价格上的差距导致部分企业在品质上出现问题，部分钢厂由于对钨铁的质量等各方面要求较为严格，所以会采购高价资源，也有部分厂商在不影响最终成品质量的情况下会选择较为低廉的资源，所以不仅市场报价混乱，就连成交价格差距也较大。本周钨精矿市场几无变化，矿商报价维持上周末水平，市场成交量没有出现增长迹象。截至本周五，江西、湖南地区65%黑钨精矿报10.4-10.5万元/吨，总体成交一般。由于下游询盘稀少，市场成交情况不理想，大部分矿商认为现在无论报什么价都无法提振市场刺激成交，干脆呆在原地，从表面上稳住市场再说。本周APT市场延续弱势盘整之势，市场报价进一步小幅下滑，市场总体成交一般。截至本周五，江西、湖南地区APT报16.2-16.4万元/吨，较上周末跌1000元/吨。受欧洲国家夏休影响，APT出口市场再度遇冷，国内市场低迷之势加剧。短期来看，钨铁市场报价稍显混乱，钨精矿市场面对供求失衡的格局存在进一步下调的空间，APT市场仍将延续弱势震荡之势。

【钛铁】本周钛铁市场运行较为平稳，市场报价几无变化，下游需求冷清，市场总体成交一般。截至本周五，锦州地区低钛铁（25基）报13000-13500元/吨，葫芦岛地区低钛铁（25基）报13000-13500元/吨，江苏地区低钛铁（25基）报13000-13500元/吨，河南地区低钛铁（25基）报13000-13400元/吨；锦州地区中钛铁（35基价）报19500-19700元/吨；锦州地区废钛型高钛铁报39000-40000元/吨。经过一段时间的积累，中钛铁市场报价出现下滑。先前中钛铁市场成交已出现下滑趋势，但是厂商并不希望市场整体出现下跌，所以一直坚持报价，但是经过一段时间，证明坚持报价并未阻止市场下滑的脚步。本周采购信息如下：华中地区某钢厂8月低钛铁（Ti30）月底定价为13300元/吨（承兑）；华中地区另一钢厂低钛铁采购价格为12800元/吨（25基、承兑）。前者由于对于包装有特殊要求所以成交价稍高于市场平均水平，后者价格低于市场平均水平。本周原材料市场表现平稳，目前云南地区46%钛精矿报1700-1800元/吨（不含税），四川地区47%钛精矿报1800-1900元/吨（不含税），进口矿现款自提价在2500元/吨左右，送至辽宁地区的话价格在2800-3000元/吨。海绵钛市场本周弱势持稳，0#海绵钛报72000-73000元/吨，1#海绵钛报71000-72000元/吨，下游需求清淡，市场总体成交一般。短期来看，钛铁市场不会出现大涨或大跌的行情，总体仍将以稳为主。

【电解锰】本周电解锰市场整体表现较平稳，从8月中旬至今，市场价格逐步企稳，目前99.7%电解锰锰片，湖南贵州重庆主流产区厂家出厂含税报在12600-12700元/吨，广西地区主流在12700-12800元/吨，江浙沪在13200-13300元/吨。锰三角地区97#锰锭主流报在13400-13500元/吨。随着价格回稳，电解锰市场询盘略有好转，本周贸易商及少数钢厂少量采购，后期电解锰厂家惜售心态较浓，少数贸易商反映市场现货紧，低价资源较难采购，少数厂家小幅抬高报价，个别出厂价格高达12800元/吨。而本周不少大型钢厂并无明显的采购计划。针对目前市场现状，分析有如下诱因：一、电解锰市场回稳后，随着下游少数补货现货，厂家心态略有好转；二、伴随小幅成交，部分厂家资金压力略有缓解；三、8月前期市场较低迷，月底为钢厂采购较集中的阶段，开工率低，市场盼涨情绪浓；四、“金九银十”所谓钢市淡季临近，有厂家寄希望于后市，短期出货意愿强。据我的钢铁监测部分钢厂生产量数据来看，7月份部分钢厂200系产量略有增加，临近月底，也从部分钢厂采购处了解到，虽金九银十传统旺季临近，但钢市持续处于寒冬季节，部分钢厂表示9月份钢材产量维稳，少数持续伴有减产迹象，因而今年的旺季不旺或已成定局。7月CPI指数回落到1.8%位置，再创新低，对此，政府相关机构并未对银行方面进行下调存储准备金或降息，无论是宏观经济还是下半年国家基础建设及房地产版块，短期均无利好消息释放，因而建议电解锰生产企业近期以出货促成交为主，切勿轻易跟风。