铁合金市场一周评述（11.07-11.11）

本周铁合金市场继续弱势运行，国内硅铁市场继续回落；锰系合金弱势下调。特种合金：钼铁市场报价小幅下滑，成交惨淡，60钼铁（承兑）报12.7（现金）-13.4（承兑）万/基吨；钒系成交持续回落，原料市场走低，锦州、攀枝花等地区钒铁报价在9.1-9.2万元/吨；钨铁报价小幅下调；普通合金：铬铁市场小幅下调。进口矿方面，进口锰矿趋弱，成交一般，现钦州港高品位澳大利亚44％块矿市场报价在41元/吨度，Mn38%南非矿报价在36.5元/吨度。铬矿市场小幅下探，现土耳其块矿42％块矿市场报价在47-49元/吨度。

【硅铁】本周国内硅铁市场继续走弱，需求较差，报价混乱。截至周五，国内硅铁主产区市场75A主流报价在6400（现金）-6500（承兑）元/吨，75C报价在6200（现金）-6300（承兑）元/吨，西南市场75A报价在7000元/吨，75C报价在6800元/吨，主产区实际成交72#6200元/吨左右，最低成交72#铁现金6100元/吨左右；75#实际成交6350-6400元/吨，实际成交较上周继续下跌100元/吨左右。另一方面，外销市场继续走跌，天津港75#FOB报价在1480美金/吨左右，成交不多。本周11月份钢厂采购价格尘埃落定，较10月份大幅下滑500-600元/吨，随之国内硅铁市场价格继续走低，低价成交频现，厂家心态较为不齐，对后市信心不足，部分地区已出现停产转产现象，市场价格已到成本线附近，不少企业表示已处于亏损边缘，但也只能坚持生产维持好客户需求。上周甘肃地区勒令6300以下的炉子停止生产，而本周青海政府又下文严控高耗能行业，有力实行节能减排政策，对于目前的市场来说虽是一剂利好针，但实际起到的作用较小。预计受到下游钢材市场持续震荡及出口市场的影响，加上整个大宗原料市场疲软走势的带动，国内硅铁市场弱势格局会继续维持。

【硅锰】本周市场硅锰价格继续维持弱势，市场低价频现，零售成交价格均低于8000元/吨，且个别现款报价甚至低于7500元/吨，市场急于抛货厂家较多，但同样表示了抛货后就停产的意愿，钢厂采购价格仍低，部分钢厂报价接近8000元/吨，但低于此价的钢厂采价只出现在广西地区，其余地区暂未出现，市场信心低，贸易商对于市场低价关注度上升，但仍未出手采购。目前北方65.17硅锰出厂报价集中在7700－8200元/吨，南方出厂价在7500－8000元/吨，东三省报价在8100-8200元/吨左右，FeMn60Si14市场报价在6800-6900元/吨。65.17出口FOB（不含出口关税）报价在1480-1520美元/吨，60.14在1300-1340美元/吨。锰矿方面，港口锰矿库存仍处于高位，但实际成交价格仍有阴跌出现，锰矿价格的不稳定也是市场人士对于硅锰后期价格走势不确定的重要依据，由于BHP12月对于国内报价维持稳定，不会出现太大调整幅度，所以，除了个别低抛套现锰矿商家，锰矿整体价格不会出现大幅度的下跌。电费方面，南方电费高昂的同时，地区内的节能减排检查又有开始，各方因素导致南方开始有大批量的关停及检修，北方关停厂家也略有增加，后期硅锰市场现货应处于逐步消耗减少阶段，但由于钢材走势不佳，又接近年底，钢厂需求量不会增大，所以现货的消耗周期仍相对较长。短期硅锰弱势难改，但市场人士认为随着市场超低价硅锰的逐步消耗，硅锰整体价格会逐步止跌回稳，虽由于大环境不佳，硅锰行业也不会独善其身，但止跌也是硅锰后期逐步转好的关键。虽钢厂目前采购量不会增加，但个别钢厂也表示出目前硅锰价格看似不会再次大幅下跌，等待下周过好，会逐步把12月的采购提前计划，但目前钢厂大多处于观望态势。贸易商方面则关注度逐步上升，但表示也不会轻易入市，采取逐步采购低价资源，缓步进行为主。所以，综合来看，由于下周处于11月与12月青黄不接时期，硅锰表现不会出现太大的行情，但市场各方对于硅锰的关注度变化可以密切关注。

【锰铁】本周国内锰铁市场仍呈现萎靡态势。目前高碳锰铁65C7.0p<0.25出厂含税报价7200-7500元/吨；中碳锰铁75C2.0二组出厂含税价报9800-10500元/吨；低碳锰铁80C0.7一组出厂含税价报13500-13600元/吨。本周锰铁市场价格延续上周低价，新近出台的钢厂高碳锰铁采购价格多在6900-7200元/吨范围内徘徊，商家心态极度萎靡。中低碳锰铁价格同样呈现弱势局面，但状况略好于高碳锰铁。市场萧条，业内人士均不看好剩余月份的锰合金市场，市场询盘成交均不积极。钢厂方面，停炉、减产问题仍较严重，各大钢厂对合金的需求呈不同程度缩小，甚于有钢厂11月份不需要采购铁合金。包括国内一类钢厂在内的全国各大钢厂面临的流动资金压力都较大。合金需求如此清淡，不少厂家被迫选择减停炉以待明年，传四川某大型铁合金厂正在做停炉前的准备工作。预计下周锰铁合金仍以弱势阴跌为主。

【锰矿】本周锰矿市场主流市场报价除辽宁地区洗炉矿价格出现较为明显下调之外，其他品种基本与上周报价相同。目前Mn44澳块钦州港主流现货车板含税价为40-41元/吨度，Mn38南非半碳酸块钦州港主流现货车板含税价为36-37元/吨度，Mn32Fe20南非高铁块钦州港主流现货车板含税价为39-40元/吨度，Mn33Fe10马来矿钦州港主流现货车板含税价为32-33元/吨度，Mn30国产矿广西不含税报价为700-750元/吨，Mn18洗炉矿辽宁地区含税报价为650-700元/吨，Mn30富锰渣广西地区报价为900-1000元/吨。由于下游采购商整体询盘并不活跃，成交情况也较为低迷，故虽然锰矿实际成交价格阴跌，锰矿报价上基本未变。对于目前锰矿市场报价暂时稳定的情况，贸易商方面表示也很无奈。因为一方面，锰矿现货价格基本已经倒挂，价格已经处在了降无可降的地步，贸易商方面基本不太愿意主动降价；而另一方面，工厂方面基本停产，锰矿的询盘及成交均不活跃，降低报价意义也不是特别明显。对于过低的成交量，部分急于出货的贸易商甚至有表示只要工厂方面是真心想要采购的，那么价格方面都好谈，现在的关键是工厂方面根本无意采购，降低一点报价可能也到不了工厂采购方面的心理价位，还是要等工厂方面先明确的给出心理价位比较好说。本周关于信贷有可能进一步被放宽的消息再度出现。有消息称在经济增速和通胀双回落下，实施一年多来的信贷管制政策正在发生微妙的变化，信贷政策的放松为一部分贸易商输送了新的血液，对于临近年末一直受资金困扰的市场来讲或许是一个较为利好的信息。但是我们应该看到的是目前国内整体资金都较为紧缺，信贷的局部放松所影响到的也只可能是部分贸易商，对于锰矿整体市场而言，所带来的意义有限。此外，本周，温家宝总理较为明确的表示下调房价是国家坚定政策，决不可动摇，由于目前锰矿市场低迷很大程度是受今年房地产不景气所影响，在没有房地产支撑情况下明年锰矿市场行情也更加扑朔。本周，国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德在北京召开新闻发布会，表示在其访华行程中，中方向其表达了愿意维持人民币升值趋势的意愿。在一方面，笔者依旧维持之前的观点，虽然人民币升值能让贸易商以更低的价格进口锰矿，但是对于现在的行情，人民币升值所带来的影响已经基本可以忽略，在风险与收益不成正比的情况下贸易商应该不至于冒此风险。下周锰矿市场由于合金厂方面依旧没有支持其恢复生产的因素，因此成交及询盘个人认为只能更加冷清，锰矿市场整体处于弱势下行的行情短期内不会有所改变。但现货报价在下周是否会出现明显松动则不能断言。

【铬矿】本周市场表现依旧为小幅下滑，部分厂商有冬储采购的需求，但是压价过低，成交艰难。市场主要报价如下：南非粉40-42%报价37-39元/吨度，阿曼块30-32%报价34-36元/吨度，巴基斯坦块40-42%报价46-48元/吨度，土耳其粉46-48%报价46-48元/吨度。外盘方面：南非粉42%报价195-210美元/吨，土耳其块报价260-270美元/吨，土耳其粉46-48%报价290美元/吨，阿曼块30-32%报130-150美元/吨。多重因素影响下，铬系价格难以持稳。其一，受欧美经济阴云影响，市场人士普遍对铬系走势不看好；其二，钢厂招标价推迟出台，预计价格会有大幅跳水；其三，11月份大部分铬矿商还贷期限到期，届时商家抛货套现，市场行情继续下行。随着一部分铬铁厂商的冬储采购的开始，南非铬矿期货价格有望持稳，一旦市场真正开始接受其目前报价，价格将迅速上涨。而国内港口大量现货价格受利空因素影响将有小幅下跌，但价格即将接近市场底部。

【铬铁】本周铬系合金市场期待的钢厂采购价格并未出台，市场整体情况并不乐观，价格小幅下滑现象明显。国内高铬成交价在7800-8100元/基吨。截止周五华北、东北地区高碳铬铁报价大致在7900-8300元/基吨，上海地区FeCr55C800的报价在7900-8100元/基吨，四川地区Cr55C800出厂报价在8000-8100元/基吨，山西地区FeCr55C800的出厂价格报至8000-8300元/基吨左右，吉林地区出厂价格报8100-8300元/基吨。低微铬方面：浙江地区FeCr55C3的价格为19000元/实吨，FeCr55C6的价格为14800-15000元/实吨，FeCr55C25的报价为14200-14400元/实吨，吉林地区FeCr55C10报价为14400-14600元/实吨，FeCr55C25的报价为14200-14400元/实吨左右。由于资金压力以及港存到货等因素的影响，国内铬铁原料铬矿的价格一度下滑，现货南非粉42%铬矿报价37元/吨度。几乎已经跌至地步，下滑空间、幅度都变得较为有限。因此国内已有铁厂开始着手抄底事宜，国内对铬矿需求、询盘以及成交都有明显的增加。这样更有效的避免的价格下探幅度的加深。而铬铁价格方面，受到不锈钢产品价格下调的负面影响，厂家一直关注着宝钢、酒钢的11月采购价格出台，目前据我的钢铁网的了解，本周两家钢厂采购价格定价都不会出台，具体出台时间在下周，但其中一家钢厂已经着手询盘事宜，但钢厂并未出台价格，价格与数量都由客户上报。据本网编辑询问分析，后期酒钢采购支付方式为半现金半承兑，价格应该不高于8000元/基吨，而宝钢的采购价格为全额现款支付，价格不超过7700元/基吨。两家钢厂的采购预估数量在2-3万吨左右，目前两家钢厂的关系企业都由铬铁资源供应，因此并不缺货。预计下周，在钢厂采购价格的影响下，国内铬系合金价格的报盘还将下调，但是厂家的出货意愿会明显减少。铬矿方面的成交会继续增加，但是在商家资金周转之后，价格将会逐步趋稳止跌，放货额度也会明显减少。而钢厂采购方面，太钢的铬铁库存以及供应量都较为充足，供货商预计本次太钢采购时间将在本月20日之后。

【镍矿】本周镍矿弱势运行，报盘积极，成交清淡。由于国内镍矿滞销情况严重，反应到国外矿山那边是订单减少，外盘报价也终于有所松动，各品位的镍矿整体下调2美元/公吨。0.9-1.1（Fe48-50%）的镍矿价格在340-370元/吨之间不变，需求尚可，成交一般。外盘矿山报价30美元/公吨。本周铁矿石自较大幅度下调之后，小幅回升。作为能部分代替铁矿石的低镍矿的需求量受到抑制，价格略微回落。由于厂家对市场信心不足，对低镍高铁矿的需求量降低，成交价格在360元/吨左右。现在市场对低镍矿的需求也慢慢在升高，询盘较之前增加。市场现货资源不足。但是由于之前低镍矿的需求受到抑制的担忧情绪影响，一改之前的现货贸易，而采用期货贸易为主。不见订单，是不会贸然拿货的。中镍矿的价格小幅下滑，需求一般。由于到港量在增加，而市场需求却相对减少，之前的价格“无人问津”而无奈下调。1.4-1.5（Fe25-30%）镍矿主流价格为340-420元/吨，外盘矿山报价为31-38美元/公吨。1.6-1.7（Fe20-25%）镍矿价格在480-550元/吨之间，每吨下调15元，成交一般，外盘矿山报价为40-46美元/公吨。1.8-1.9（Fe15-20%)高镍矿主流价格为610-690元/吨,较上周每吨下调50-60元，成交可以用惨淡来形容。外盘矿山报价为55-68美元/公吨。有部分贸易商受市场低迷的影响，悲观情绪“油然而生”，做出了抛货的决策，更有每吨580元的低价成交清淡。此次价格在一周前只是个特价，但是一周后却成为了主流成交价格。不管是贸易商清仓转行也好，还是抛货回笼资金也好，贸易商和镍铁厂都能接受这个价格。但是停产、减产的高镍铁厂不断增加，对高镍矿的询盘也相对减少，实际成交更显得清淡。镍矿的价格基本是下跌趋势，缩小了利润空间，大大打击了贸易商的积极性，清仓的贸易商在观望的过程中退出了镍矿的行列而转入其他行业。但是镍矿作为原料而价格下滑，对镍铁厂来说应该是个勉强的好消息，镍铁的利润空间似乎稍微被拉大。但是之前不坚挺的镍铁价格，特别是高镍铁的价格跟随着原料的下滑而下滑。今日高镍铁的主流价格为1410-1430元/镍。行情如此惨淡，但是为什么还有这么多镍矿到港呢？笔者认为仍是受国内为数不大的需求量造成的。国内的需求不是没有，而是在较少。停产的镍铁厂都是规模比较小的厂子，规模较大，月用镍矿量较多的镍铁厂还是在维持着生产。再一个就是国内拥有自己矿山的贸易商在不断的出货，到港，而且是不得不出货、到港，在无形中就增加了镍矿的库存。用微弱的生产来消耗大量的镍矿库存，多少点差强人意的意思。高镍矿下周仍有下调的可能。

【钼铁】本周国内钼市成交惨淡，价格呈现小幅下滑格局。截至周五60钼铁报12.7（现金）-13.4（承兑）万/基吨，散货实际成交价格基本在12.8（现金）徘徊。45%钼精矿报价在1830-1850元/吨度，一般品位实际成交价在1810-1850元/吨度。《MB》英国金属导报，氧化钼12.9-13.0美元/磅，钼铁32-32.5美元/千克，LME库存252。成交方面，本周国内部分钢厂进行钼铁采购招标，总量近1600-1800吨。价格位于现款的12.5-12.8万/吨，承兑13.0-13.2万/吨之间。品味45%基本位于1850元/吨度左右。钢厂招标信息如下：11月9日，武汉重工以12.8万/吨（承兑）招了15吨钼铁；11月10日，广东联众以12.5万/吨（现款）招了200吨钼铁；11月10日，太钢以12.8万/吨（现款）招了400吨钼铁。心态方面，矿商普遍较悲观，钼铁厂及贸易商多数认为市场处于小幅下降的趋势，钢厂多数近期已经招标采购完。国外市场近日整体比较波动，根据MB英国金属导报的报道，近日国外的钼铁和氧化钼的价格都有大幅的下降。很多有现货贸易商多数对后市都不太乐观。预计：国际市场现货氧化钼仍然处于下跌的格局，国内市场原料供应仍然过剩较多，钼市仍将承受较大压力。：尽管受国内外弱势氛围影响，目前国内市场钼价普遍疲软，钼精矿及氧化钼的价格都小幅下挫，但由于现在大多数钼企业缺乏资金，钼矿山卖盘会逐渐增多。

【钒铁】本周受钢厂采购影响钒系合金成交持续回落，原料成交价格偏低。截至周五50#钒铁价格在9.1-9.2万元/吨，钒氮合金报15.3-15.5万元/吨，98片在8-8.2万元/吨，均为承兑价格。国际市场，周三英国《金属导报》（MB）欧洲五氧化二钒报5.9-6.6美元/磅，欧洲钒铁(V70-80)报25.6（-0.4）-26.4（-0.6）美元/千克，美国钒铁报14（-0.75）-14.75（-0.75）美元/磅。由于希腊的危机，各方都给与关注，市场人士表示，钒铁价格已经在钢铁生产增长放缓的同时的下降，预计第四季度相对疲软，而且供应商基本可以接受较低的价格。而钒价格实际上已经从15.75-15.5美元/磅，跌至14.4-14.7美元/磅。根据美国钢铁协会的调查报告，在10月的平均产能利用率为75.1%，而9月为77%。一位贸易商刚刚供了一笔13.8美元/磅的钒原料，并表示，在短期内钒可能还要继续承受压力。国内市场，钒铁主流成交价格在9-9.2万元/吨承兑，除个别钢厂采购外，市场几无成交。本周南钢采购50#钒铁，价格8.97万元/吨，30吨承兑，钒氮合金采购价格14.76万元/吨，30吨承兑，此价格快接近钒合金成本价格，看来在年底之前价格回暖很困难，更不乏继续走低的可能。多数厂家认为，到下旬钢厂集中采购肯定会再压低价格，到时价格可能很难回升，因此多数厂家对后市更加悲观。原料方面，原料市场成交价格偏低，多数原料厂家目前除了出货给老客户，其他基本没有出货。据了解，钒铁厂片钒采购的心理价位在8万元/吨（承兑）左右，多数厂家此价格出货已是亏本，但近期迫于资金压力不少厂家也愿意低价供应，尽管如此成交依然稀少，后市预期依然悲观。98粉钒价格由于钒氮合金价格的走低，出货更加不畅，偶有出货也是低价。湖北一钒氮合金厂家近期采购粉钒，价格在8万元/吨（现款）左右，并表示8.1万元/吨（承兑）也有，近期厂家低价迫于资金压力，低价出货较多。如今合金厂继续回笼资金，并且钢厂拖款严重，而增大了出货压力，导致市场有更低价出货，如此恶性循环使得厂家对后市越来越悲观，预计后期钒铁采购价格有更低的可能。

【钨铁】本周国内钨铁市场小幅下滑，下游需求依然不见起色，市场总体成交情况一般。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报22.8-22.9万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报22.8-22.9万元/吨，河南地区FeW70报22.0万元/吨，钨铁厂开工率不高。据市场信息反馈，目前工模具钢市场普遍不景气，钢厂对于钨铁需求不大，采购量较少。原料方面，本周钨精矿市场出现小幅反弹，截至本周五，江西、湖南地区65%黑钨精矿报13.5-13.6万元/，矿商持货惜售居多。在11月份钨精矿指导价公布于世后，市场迅速止跌回稳，并在短时间内走出一波上涨行情，但是涨幅并不大。由于钨精矿市场终于“雨过天晴”，矿商原本消极的心理一扫而空，取而代之的是惜售看涨。据悉，目前毛矿市场现货资源也较紧张，矿山报价也有小幅上调。本周APT市场价格较上周末有所下调，但是市场需求有所好转，截至本周五，江西、湖南地区APT报21.3-21.5万元/吨。由于钨精矿价格止跌回涨，市场上低价钨矿资源难寻，APT厂商原料采购出现阻碍。一位APT厂商表示，前期钨精矿价格不断下滑时不敢囤积太多原料，但是现在想买却买不到，而且价格这几天都要在13.5万元/吨以上。短期来看，钨精矿市场将迎来一波新的涨势，但是出现前期大涨的可能性较小，主要还是以小幅上涨为主。

【钛铁】本周低钛铁市场报价小幅下调，市场成交依然较为清淡。截至本周五，锦州地区低钛铁（25基）报13600-13700元/吨，葫芦岛地区低钛铁（25基）报13600-13800元/吨，江苏地区低钛铁（25基）报13600-13700元/吨，河南地区低钛铁（25基）报13800元/吨；锦州地区中钛铁（35基价）报19600-19800元/吨；锦州地区废钛型高钛铁报46000-48000元/吨。一方面，由于下游需求萎靡，国内铝锭价格不断走低，铝粉市场随之下滑；另一方面，下游需求减少，采购商对于后市看空居多。在这两方面的影响下，低钛铁厂商在本周又小幅下调了市场报价。据悉，目前钛铁厂商的铝粉采购价约为16700元/吨，较前期跌200元/吨左右。原料方面，本周海绵钛市场弱势持稳，价格较上周末几无变化，市场总体成交一般。截至发稿时间，国内0#海绵钛报76000-78000元/吨、1#海绵钛报74000-76000元/吨。短期来看，钛铁市场格局难有变化，市场主基调依然是以稳为主。

【电解锰】进入11月第二周，电解锰价格再度明显回落，99.7%锰片锰三角地区主流含税出厂报价在16500-16900元/吨，97#锰锭主流报价在17300-17500元/吨，跌200元/吨，江浙沪99.7%电解锰片现货报价17200-17400元/吨，较上周末报价整体下调约600元/吨。分析本周电解锰价格急剧下滑，原因有以下几点：一、国际方面，受希腊及意大利危机，世界经济频频影响，出口市场冷清，国外需求差，国内询盘少，出口商接单寥寥无几；二、本周LME镍价大幅下调，不锈钢市场再度受累，200系本周震荡，价格下滑约200元/吨，300系也出现大约200元/吨的下调，市场成交差，贸易商观望气氛浓，钢厂出货困难；三、由于近期不锈钢市低迷，价格持续下滑，因而不锈钢厂反映近期接单情况较差差，钢材积压现象明显，导致资金紧张，对电解锰的采购明显锐减。电解锰生产原料方面，由于近期电解锰市场价格明显下滑，部分原料价格跟跌，98%二氧化硒目前市场主流报价为830-840元/公斤，较上周五860-870元/公斤下调约30元/公斤；碳酸锰矿方面报价坚挺，矿山反映近期由于电解锰市场萎靡不振，矿石成交量少；电价方面，各地执行丰水期电价，与上周持稳，无明显波动。硫酸价格在本周出现明显下滑，据湖南怀化地区电解锰厂反映，近期硫酸成交价大约在400元/吨，较之前下调约100元/吨，但是面对跌跌不休的电解锰行情，本周有部分电解锰厂出现停产检修的情况，但市场整体库粗压力较大，预计下周电解锰市场持续弱势，跌幅将放缓。