铁合金市场一周评述（10.31-11.04）

本周铁合金市场弱势运行，国内硅铁市场继续回落；锰系合金弱势下调。特种合金：钼铁市场报价小幅下调，成交惨淡，60钼铁（承兑）报12.7（现金）-13.4（承兑）万/基吨；钒系成交价格回落，原料市场走低，锦州、攀枝花等地区钒铁报价在9.2-9.4万元/吨；钨铁报价弱势持稳；普通合金：铬铁市场小幅下调。进口矿方面，进口锰矿趋弱，成交一般，现钦州港高品位澳大利亚44％块矿市场报价在41.5元/吨度，Mn38%南非矿报价在37.5元/吨度。铬矿市场持续走弱，现土耳其块矿42％块矿市场报价在49-51元/吨度。

【硅铁】本周国内硅铁市场继续回落，成交较差，报价混乱。截至周五，国内硅铁主产区市场75A主流报价在6500（现金）-6600（承兑）元/吨，75C报价在6300（现金）-6400（承兑）元/吨，西南市场75A报价在7000元/吨，75C报价在6800元/吨，主产区实际成交72#6250元/吨左右，最低成交72#铁现金6200元/吨左右；75#实际成交6450-6500元/吨，实际成交较上周继续下跌100元/吨左右。另一方面，外销市场弱势运行，天津港75#FOB报价在1500美金/吨左右，成交不多。本周不少钢厂出台了11月份的硅铁招标采购价格，北方钢厂72#铁到厂含税合格块在6700元/吨，较10月份大幅下滑了500元/吨左右，而南方钢厂72#铁到厂含税合格块在6900-7000元/吨，较10月份大幅下滑了400元/吨左右，钢厂采购价格的出台使得国内硅铁市场继续走跌，部分地区开始有减产停产现象，商家信心不足，加上本周下游金属镁市场价格继续稳中走跌，需求疲软，国内硅铁市场更显弱势。受下游钢材市场及硅铁外销市场低迷走势影响，下周国内硅铁市场仍不被看好，跌落幅度可能会有所减缓，但低迷态势不改。

【硅锰】本周钢厂采价陆续公布，河北钢铁集团定价较为出人意料，8150元/吨的采价低于市场预期，南方钢厂采价则稍高于北方钢厂50-100元/吨，主因南方几大主产区加增电费，相较之北方产区高0.1元/度不等，相应成本就高出500余元或更高，所以在钢材疲软、钢厂采购压价的当口，南方关停企业增多，市场信心整体较低。目前北方65.17硅锰出厂报价集中在8100－8400元/吨，南方出厂价在7700－8300元/吨，东三省报价在8300-8400元/吨左右，FeMn60Si14市场报价在6950-7150元/吨。65.17出口FOB（不含出口关税）报价在1480-1520美元/吨，60.14在1300-1340美元/吨。锰矿方面，成交及价格继续走弱，港口库存缓步增加中，接近380万吨，由于南方关停厂家有所增多，对于进口锰矿需求量又有减少，议价空间仍大。电费方面，自从10月底南方产区上调电费后，目前各地电价基本落实，而南北产区电费的差距也是目前南方产区关停多于北方的主因。下周较多观望钢厂也会陆续公布采价，但从目前态势来看，钢厂采价仍继续有下调的趋势，8000-8200元/吨将会形成主流。从此价格也可以推算出硅锰厂家目前的利润几乎为0，虽北方厂家由于电价相对便宜，能稍有盈利空间，但也几乎处于亏损边缘，而南方厂家则完全不能承受，较多只求抛售套现后关停检修，部分销售困难的厂家也只能暂停销售等待来年.贸易商方面则仍在等待，表示等再过1-2周等市场价格趋于稳定后再做采购打算。所以下周来看，随着钢厂的继续压价及市场悲观情绪的蔓延，硅锰合金价格仍将处于弱势运行中。

【锰铁】国内锰铁市场萧条。高碳锰铁65C7.0p<0.25出厂含税报价7200-7600元/吨；中碳锰铁75C2.0二组出厂含税价报9800-10500元/吨；低碳锰铁80C0.7一组出厂含税价报13500-13600元/吨。本周锰铁市场价格下调较多，尤以高碳锰铁表现最为突出，这与河北钢铁集团出台的高碳锰铁65#包到承兑7100元/吨的采购价格有关。此价格相对上月直降1000元/吨，高锰厂家的心理预期价格在65#包到7400-7500元/吨，因而此价格跌破不少商家的心里预期。这一价格的出台给高锰市场带来较大震动，市场价格一泄千里，商家心态极度萎靡。中低碳锰铁价格也出现不同程度下调，但跌幅明显小于高碳锰铁。市场萧条，业内人士均不看好剩余月份的锰合金市场，市场询盘成交均不积极。据了解近期钢厂检修停产问题没有什么改善，各大钢厂基本都出现生产线停工现象。包括国内一线钢厂在内的全国各大钢厂面临的流动资金压力都较大。虽然枯水期广西、云南等省市上调了电价，厂家生产成本推高，但对于挽救日益走低的锰铁市场毫无成效。

【锰矿】本周锰矿市场从报价上来看似乎暂时稳定，各品种主流现货报价基本延续上周行情。Mn44澳块钦州港主流现货车板含税价为40-41元/吨度，Mn38南非半碳酸钦州港主流现货车板含税价为36-37元/吨度，Mn33Fe10印尼块钦州港主流现货车板含税价为32-33元/吨度，Mn32Fe20南非高铁块钦州港主流现货车板含税价为39-40元/吨度，Mn30国产矿广西、湖南主流不含税报价集中在700-800元/吨，Mn30富锰渣广西、湖南主流不含报价为900-1000元/吨。造成目前主流现货市场报价暂时稳定的原因有两方面：1、目前现货市场价格已基本低于成本价较多，贸易商方面不想主动再降低价格；2、由于硅锰合金价格下跌较多不少工厂选择停产或减产导致近期锰矿现货市场成交及询盘都极为冷清，导致贸易商方面基本暂停对外报价或者维持原有报价不变以等待有工厂过来询盘再确定成交价格。这和今年8月初南方市场情况相似。南方市场限电初期由于市场成交及询盘都不活跃贸易商方面也是暂停或维持原有报价，更有甚者提高锰矿报价以期上涨。但在一段时间后成交量持续维持低位价格才开始出现松动。按照目前市场行情，锰矿价格也还将下跌，但是报价上贸易商是否会随之下调则有待观察。进口矿市场成交价格不断下跌也导致了国产矿及富锰渣市场日渐凄凉。国产矿方面由于矿山自身资金压力不如进口矿贸易商大，所以报价一直比较稳定。不少矿山表示如果矿价到了成本无法支撑的时候就选择停产，基本不会考虑亏本出售。而富锰渣厂方面的情况就相当糟糕。之前由于生铁价格还可以维持一部分利润，而近期铁矿石价格的大跌导致生铁价格也随之大跌使得大部分富锰渣厂只有停产应对，而积压较多的富锰渣则面临着较大的销售问题。本周宏观消息方面暂时未见利好。不过有消息称10月27日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行10月新增贷款规模约为1400多亿元信贷闸门突现松动迹象。如果年前国家能放宽信贷，可能会缓减一部分锰矿贸易商资金压力，对锰矿市场也会存在一定的支持作用。此外，11月4日中国外汇交易中心公布，2011年11月3日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.3198元，在美元跌幅不大的情况下，人民币对美元仍创出了新高，显示当前人民币有上涨的需求，正常来讲人民币上涨会对进口锰矿订购期货带来一定的优势，但是锰矿市场目前不断走弱，人民币上涨所带来的优势基本已经不复存在。对于下周锰矿市场，由于锰矿价格暂时未见明显松动，硅锰合金厂由于成本已经过高，暂时应该不会出现成交量上涨的情况，成交价格方面应该还是会随着贸易商的资金等问题呈现不断阴跌的趋势。至于主流报价是否会随之下跌则具体看贸易商整体资金情况及出货意愿而定。

【铬矿】本周欧洲市场就希腊问题解决方案一波三折，最终就如同胡锦涛主席所言：解决欧洲债务问题主要靠欧洲。铬矿市场表现依旧趋弱，成交低迷。市场报价如下：南非粉40-42%报价39-40元/吨度，阿曼块30-32%报价35-36元/吨度，巴基斯坦块40-42%报价49-51元/吨度，土耳其粉46-48%报价48-50元/吨度。外盘方面：南非粉42%报价200-210美元/吨，土耳其块报价260-270美元/吨，阿曼块30-32%报130-150美元/吨。本周市场成交困难主要由于买卖双方就价格难以达成一致。厂商认为市场缺乏支撑，价格持续下探，因此欲以低于市场价2-3元/吨度价格采购现货，但是一部分贸易商认为低于成本线过多，难以达成交易。外盘方面除南非外，成交寥寥。目前港口现货数量持续增加，由于销售情况持续不旺的状态，因此港口库存接近330万吨。11月不锈钢厂迎来检修的时节，但就目前而言宝钢、太钢检修计划并不会对产量造成任何影响，后续情况我网将持续关注。

【铬铁】本周国内铬系合金市场成交虽有好转，但是市场价格方面出现了明显的下调。国内高铬成交价在7800-8100元/基吨。截止周五华北、东北地区高碳铬铁报价大致在8000-8300元/基吨，上海地区FeCr55C800的报价在8000-8100元/基吨，四川地区Cr55C800出厂报价在8050-8100元/基吨，山西地区FeCr55C800的出厂价格报至8100-8300元/基吨左右，吉林地区出厂价格报8200-8300元/基吨。低微铬方面：浙江地区FeCr55C3的价格为19000元/实吨，FeCr55C6的价格为14800-15000元/实吨，FeCr55C25的报价为14200-14400元/实吨，吉林地区FeCr55C10报价为14400-14600元/实吨，FeCr55C25的报价为14200-14400元/实吨左右。本周不少企业受资金所累价格有所下调，随着还贷时期的临近，供货商的压力逐渐增加，在大环境不好的情况下为回笼资金不少贸易商选择了低价抛售现货资源。目前42%南非粉的普遍成交价格已经在38-39元/吨度，部分地区甚至出现了35元/吨度的成交价格，但是客户反应成交数量并不大，不能左右市场。今年国内铬铁生产企业随行就市，随着钢厂的采购价格进行采购销售，还能保证一定的薄利。而贸易商方面由于铬矿贸易入门门槛过低，入驻的企业不断增加，导致国内铬矿现货库存急速增加。在资金受到国家调控影响的情况下，铬矿价格在近期逐渐见底。铬铁方面：外盘铬铁近期价格出现下滑，主要原因是南非产量从冬季复苏，加上欧美市场需求不佳，因此为求减轻库存压力，将会降价抛售国内市场。据了解目前南非铬铁报价0.91-0.93美元/磅铬。但国内客户也不应过于悲观。在低价现货的影响下，国内铬系市场成交情况正在逐渐恢复，目前供货商在资金回笼之后，必须重新树立对市场的信心。因为：第一：现货低价价格已经与外盘价格倒挂，外盘铬矿价格已经触及外商的心里底限。供货商资金回笼之后，无法补充相应价格的铬矿期货。第二：供货商所供应的部分资源职位回笼资金应付还款危机，所有现货矿价格都为亏损出售。资金回笼之后，为求保本铬矿价格必然会回调至保本价位。第三：钢厂冬储采购在即，钢厂在冬储备货时期的价格会有所回暖，市场目前依然处于供需紧平衡，供需双方关系缺一不可。预计下周宝钢11月高铬采购价格将会出台，以市场情况猜测采购价格必然跌破8000元/基吨以下，甚至更低。宝钢采购价格出台之后，铬系市场还会又一波下探，但是幅度非常有限。因为国内外铬矿、铬铁的价格基本已经垫底，调价空间已经微乎其微。

【镍矿】本周镍矿弱势运行，成交清淡。0.9-1.1（Fe45-50%）的镍矿价格维持340-370元/吨高价位,小幅下调。本周铁矿石下调幅度较大，起绝对性影响的还是因为钢厂的采购不理想，市场成交情况不改清淡状态，抑制铁矿石价格的增长，拉回了铁矿石的价格。作为能部分代替铁矿石的低镍矿的需求量也受到抑制，价格略微回落。由于厂家对市场信心不足，对低镍高铁矿的需求量降低，铁含量在50%以上的镍矿价格“迅猛”上涨的趋势也受到抑制，成交价格在370元/吨左右。低镍矿后期或弱势维稳。中镍矿相对其他品位的镍矿的表现较稳定，没有出现低镍矿的“泡沫”需求，港口库存量较多，也没有出现高镍矿的质量问题。价格暂时保持稳定，市场需求较之前有所好转，只是成交方面没有达到预期的结果，仍然一般。1.4-1.5（Fe25-30%）镍矿主流价格为340-400元/吨。1.6-1.7（Fe20-25%）镍矿的价格同样下调，在500-580元/吨之间，成交一般。中镍矿后期或维持稳定。1.8-1.9（Fe15-20%)高镍矿主流价格大幅下跌至650-720元/吨，与8月8日的760-850元/吨价格相比每吨下调110-120元，下调幅度为14.5%。受高镍铁成交清淡、价格下跌的影响，市场对高镍矿的需求也变的非常清淡，询盘不积极，成交更是用惨淡来形容。有部分贸易商受市场低迷的影响，悲观情绪“油然而生”，做出了抛货的决策，更有每吨580元的低价成交清淡。据我网了解，有可能是以下两个原因。一可能是因为此价格是贸易商的市场报价，但是镍矿的实际品位达不到1.8；再者可能是因为贸易商出现资金问题而以此价格着急抛货。最让贸易商担忧的还是高镍矿，其价格比较混乱。日照某一镍铁厂采购1.8镍矿的价格为620元/吨左右，而天津港的某一贸易商报出680元/吨的成交价，营口港的报价在700元/吨左右，1.9的高镍矿在天津港的成价格为750元/吨左右。营口港的情况不容乐观，镍矿库存较大，询盘较少，而且辽宁地区的镍铁厂在数量不多的情况下部分选择停产检修，是却没有“动摇”高镍矿的市场报价，依然坚挺。据透露，因为大部分的镍矿贸易商都在坚持。高镍矿后期或小幅下跌。

【钼铁】本周国内钼市成交惨淡，价格呈现小幅下滑格局。截至周五60钼铁报12.7（现金）-13.4（承兑）万/基吨，散货实际成交价格基本在12.8（现金）徘徊。45%钼精矿报价在1830-1850元/吨度，一般品位实际成交价在1810-1850元/吨度。《MB》英国金属导报，氧化钼（+0.2）12.9-13.0美元/磅，钼铁（+0.75）32-32.5美元/千克，LME库存252。成交方面，本周国内部分钢厂进行钼铁采购招标，总量近1400-1600吨。价格位于现款的12.5-12.8万/吨，承兑13.0-13.2万/吨之间。品味45%基本位于1850元/吨度左右。钢厂招标信息如下：11月03日，石钢以12.9万/吨（承兑）招了130吨钼铁；库存方面，本周钼矿山库存小幅上升，钼铁厂库存小幅上升，贸易商库存减少明显。钢厂库存下降。心态方面，矿商普遍较悲观，钼铁厂及贸易商多数认为市场处于小幅下降的趋势，钢厂多数近期已经招标采购完。国外市场近日整体比较波动，根据MB英国金属导报的报道，近日国外的钼铁和氧化钼的价格都有大幅的下降。很多有现货贸易商多数对后市都不太乐观。预计：要改变目前的钼市场低迷现状，促使价格理性回升，钼矿及钼铁行业都需要加强行业自律，各个企业只有进行主动减产，而无需左顾右盼。不能单纯希望同伴的豪情付出而独自身受益，更不能寄希望于同行减产而自己加足马力扩大生产，供需矛盾在未来可能会日益凸显，价格阴跌在未来行情中可能长期持续。国际市场现货氧化钼仍然处于下跌的格局，国内市场原料供应仍然过剩较多，钼市仍将承受较大压力。

【钒铁】本周钒系合金成交价格回落，钢厂采购较少，原料市场走低。截至周五50#钒铁价格在9.2-9.4万元/吨，钒氮合金报15.3-15.5万元/吨，98片在8.2-8.4万元/吨，均为承兑价格。国际市场，周三英国《金属导报》（MB）欧洲五氧化二钒报5.9-6.6美元/磅，欧洲钒铁(V70-80)报26（-0.8）-27（-0.3）美元/千克，美国钒铁报14.75-15.5美元/磅。在下游需求逐步减少的形势下，欧洲钒市持续低迷，商家降低报价以吸引更多订单，但成交情况并未得到显着改善，近期成交价恐难以止跌。国内市场，本周钢厂采购较少，石钢采购20吨钒铁，价格9万元/吨（现款）。钢厂实际采购量有限，甚至一些主流供应商都没有拿到订单，实际市场早已疲软，成交价格一直在低位徘徊。现款低价成交也凸显出钒铁市场所面临的资金不畅、需求低迷等问题，市场或仍以弱势盘整为主。钒氮合金成交价格高低皆有，近日河北某钢厂采购20吨钒氮合金，价格14.8万元/（现款）。江苏某钢厂采购钒氮合金30吨，价格14.95万元/吨（承兑）。而受此影响，厂家报价纷纷下调，与上月相比有很大差距。原料方面，片钒成交价格回落，厂家对后市无望，表示现在8万元/（现款）的价格也可以出货，但由于钢厂减产采购较少，合金厂完全有库存可以应对，对原料并没有采购计划，因此片钒厂近期基本没有接到询盘，陕西某厂家表示已经近半年没出货了。市场人士对后市基本无望，预计价格有可能进一步走低。偏钒酸铵市场仍是冷清，多数厂家现已停产，表示“修养”静等明年，98%以上偏钒酸铵不含税价格在6.8-7万元/吨。近期由于当前钢铁行业不景气，各大钢厂采购量相比上月来说都有减少，而合金厂受此影响接单较少也没有采购原料，多数原料厂家心态悲观。预计近期钒系市场价格波动不大，有下滑可能。

【钨铁】本周国内钨铁市场弱势持稳，厂商报价维持上周末水平，整体成交不理想。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报23.1-23.2万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报23.1-23.2万元/吨，河南地区FeW70报23.0万元/吨，下游需求不佳，成交少、价格低。由于市场成交稀少，钨铁厂商基本都停了炉子，主要以销售库存为主。一位钨铁厂商表示，近期成交基本都是一些老客户，新客源非常少，而且大家要的量都不大。原料方面，本周钨精矿市场继续低迷之势，截至本周五，江西、湖南地区65%黑钨精矿报14.0-14.1万元/吨，市场实际成交价在本周后期跌破14.0万元/吨。面对持续下跌的行情，下游采购商大多坚持观望，都想等价格稳定后再作打算。而矿商面对如此冷清的市场，大多选择在周四提前离市，等待江钨下周公布11月份指导价。国际市场萎靡不振，国内原材料钨精矿价格频频下调，导致APT市场难以保持稳定，本周价格再次向下调整。截至本周五，江西、湖南地区APT报21.6-21.8万元/吨，价格较上周末跌3000元/吨。据悉，本周APT厂商接单情况非常不理想，部分厂家一张新单都没有，市场总体较为冷清。下周，江钨、赣州钨协及湖南有色将公布11月份钨系产品指导价，若三家机构不再下调报价，那么市场止跌回稳的可能性极大，业内人士的信心得以增加，市场成交积极性也将有所提高。

【钛铁】本周钛铁市场运行平稳，厂商报价几无变化，市场总体成交一般。截至本周五，锦州地区低钛铁（25基）报13800元/吨，葫芦岛地区低钛铁（25基）报13800-13900元/吨，江苏地区低钛铁（25基）报13800元/吨，河南地区低钛铁（25基）报13800元/吨；锦州地区中钛铁（35基价）报20300-20500元/吨；锦州地区废钛型高钛铁报46000-48000元/吨。原料方面，本周海绵钛市场弱势运行，价格小幅下调，市场总体成交一般。截至发稿时间，国内0#海绵钛报76000-78000元/吨、1#海绵钛报74000-76000元/吨，较上周末跌2000元/吨。海绵钛市场低迷之势持续已久，厂商似乎很想提振价格市场，但是短期内看不到任何利好因素可以推动海绵钛市场，海绵钛市场依然会保持弱势。短期来看，钛铁市场格局难有变化，市场主基调依然是以稳为主。

【电解锰】受不锈钢市场低迷影响，电解锰市场价格在本周再度小幅回落，目前电解锰市场价格持续回落，99.7%锰片锰三角地区主流含税出厂报价在17100-17300元/吨，97#锰锭主流报价在18000-18200元/吨，跌50元/吨，99.7%锰片江浙沪现货报17900-18000元/吨。整体报价较上周末下滑约400-500元/吨。市场成交持续弱势。下游不锈钢市场，本周不锈钢市场仍以弱势下行为主，200系降幅约200元/吨，虽然贸易商一再回调价格，但成交方面仍无起色，因欧洲利好因素的影响，今日伦镍价格小幅反弹，不锈钢现货市场表现较为平静。原料方面，目前二氧化硒主流价格在86-87万元/吨，前期受国外硒粉上扬影响，国内报价拉高，但由于电解锰价格跌跌不休，使得二氧化硒销路受阻，导致本周价格小幅回调；硫酸及液氨价格相对平稳，Mn13碳酸锰矿怀化地区到厂不含税价格在450元/吨。除二氧化硒价格小幅回落之外，其余报价坚挺。因而不少电解锰厂也表示成本压力较大，部分地区略有停产减产现象，预计下周电解锰市场难改弱势，跌幅放缓。