宋朝：通胀周期下实体企业的套期保值工具应用

5月21日上午的主题大会上，中国投资协会大中型委研究咨询部技术总监宋朝先生以《通胀周期下实体企业的套期保值工具应用》为题做了精彩演讲。

中国投资协会大中型委研究咨询部技术总监宋朝先生

首先，宋朝先生阐述了资产负债与资产投资不同的经营资产，以及金融衍生品合约对企业风险的管理作用。其中，投资经营的管理目标是保持敞口资产损益的稳定性；而生产经营的管理目标是维护资产折现率稳定覆盖企业实际利率。

随后，介绍了金融衍生品工具适用配置，包括期货合约、期权合约、远期合约和互换合约。其中，期权合约是相对人请求权的设定之债。

最后，阐述了卖权人和买权人的风险和风控节点。期权合约的非等价交易体现为，期权卖权人卖出的是一个收获基础资产的机会，收获的却是合约价值的权利金。风险体现在收获的权利金资产难以覆盖合约约定交付的基础资产价值后，风险发生。对买权人来说，风险体现在失去用权利金交换获得基础资产权利的机会。