中信期货：钢材早报20160421

强势涨停

期货方面，日内螺纹、热卷主力强势涨停，夜盘继续拉涨，累计涨幅分别为6.55%和7.04%。5-10月间价差111。我们前期建议的正套头寸已止盈离场，目前暂作观望。

现货方面，唐山钢坯继续拉涨100元/吨。各地螺纹价格继续上涨，上海涨120元/吨，北京小幅涨10元/吨，广州涨50元/吨。螺纹1610合约相对上海地区现货价格贴水228元/吨。热卷现货也明显拉涨，上海涨100元/吨，北京涨100元/吨，广州涨50元/吨。热卷1610合约相对上海地区现货价格贴水203元/吨。

观点与操作建议：受钢坯价格走强影响，再加上当前市场缺货现象依然普遍，预计现货价格仍将维持强势。基本面来看，季节性需求增加，加上1季度宏观数据表现较好，同时高炉开工率较为平稳，钢材库存低位，供应压力尚未体现，另一方面，螺纹期货价格较现货贴水较多，有修复需要，因此我们认为近期螺纹价格表现将较为强势。操作上，螺纹1610合约可逢低买入，短期钢企炼钢利润将维持较高水平，因此做空盘面利润套利止盈离场后暂时观望。

重要监测点：

1.钢材库存，高炉开工率，现货价格。