华泰长城：焦炭焦煤期货日报20150403

钢矿连续大幅下跌，焦炭、焦煤无法独善其身，注意补跌风险。从前十大主力持仓变化看，焦炭1509合约多头主力增持幅度大于空头主力，净空持仓转为净多持仓，而焦煤1509合约空头主力增持幅度多于多头，净空持仓小幅上升。国内焦炭现货市场继续呈下行态势，河北局部地区焦炭市场价格调降20元/吨、西南个别市场降50元/吨，其余市场亦表现疲弱；样本钢厂开工率方面较上周略有回升，但钢厂采购较理性且受矿价下跌影响，对焦炭采购价格打压态度不减。国内炼焦煤市场弱势运行，山西地区主流瘦主焦有30元/吨降幅，后市看空主导。国内钢材价格小幅下跌，港口铁矿石现货价格继续跌5-10元/吨。铁矿石价格暴跌，钢价失去成本支撑出现下跌，若后期铁矿石价格反弹钢厂对焦炭压价力度将增强，建议投资者仍以逢高做空为主，目前铁矿石期货下跌较为充分，可以适当进行买铁矿石抛焦煤套利操作。