华泰长城：钢材期货日报20150129

28日普氏指数62%报63美元/干吨；TSI62%继续小幅下滑。唐山地区钢坯价格仍然维持在2000元/吨。近日，华北地区现货钢材价格较为坚挺，钢厂担忧继续下调价格或引发市场恐慌，因此有所挺价所致。华东和华北的建材和热卷价格仍在走低，淡季消费需求仍然是影响现货市场的主要因素。现货矿模拟炼钢利润和盘面炼钢利润走势继续分离，现货矿炼钢亏吨持续扩大，盘面炼钢利润一再扩大。市场传言，日钢也将安排高炉减产，这将进一步利空当前矿价。

期货盘面来看，28日日盘螺纹期货区间窄幅震荡，夜盘开盘突然拉起，随后仍然以震荡为主。夜盘活跃资金相对较少下，螺纹期货突发上涨，带动矿石也有所上移。螺纹/矿石比价仍然在反弹，盘面炼钢利润继续扩大。

短期矿石供应略有收缩，炼钢成本底部暂时显现。市场虽然普遍看淡后市，但是考虑到节后或许会爆发基建建设高潮，因此低位下也有资金试探性做多。笔者认为短期沪钢仍将维持底部区间震荡，资金的偏好是决定短线波动的重要因素。操作方面建议投资者高抛低吸。