华泰长城：焦炭焦煤期货日报20150121

近期钢价不断下跌，而铁矿石受澳洲天气影响较为抗跌，焦炭、焦煤现货价格弱稳运行。昨日焦炭、焦煤期货持仓量双双下降，从前十大主力持仓变化看，焦炭、焦煤1505合约多空主力均有所减持，焦炭净空持仓小幅上升，焦煤净空持仓变化不大。国内焦炭现货市场持稳运行，受钢材价格持续走弱影响，焦炭市场信心不足，目前商家多以稳价走货为主，国内炼焦煤市场持稳运行，煤价无明显波动，成交一般。国内钢材价格小幅下跌，港口铁矿石现货价格无变化。12月份焦炭产量接近4100万吨，生铁产量环比增长300万吨，产量虽有增长，不过需求仍较为乐观。1月份钢厂、焦化厂利润均有所下滑，供需均将下降，相对来说对焦化厂更为不利。预计焦炭、焦煤1505合约将维持弱势整理，建议投资者对焦炭、焦煤1505合约进行逢高抛空操作，但不宜追跌，套利方面，钢企近期或加大打压原材料价格以降低成本，可以考虑买螺纹抛焦炭。