方正中期：焦炭或有探低震荡 防范资金减仓异动

期货：焦炭1505周五震荡（夜盘收至1006（-1）跌0.1%），总减仓5千余手，成交量降低。当前前十名持仓上：空头延续高位抛压、多头1000关口挺价抵抗，多空资金僵持，防范资金突破异动。短期近月资金逼仓交割挺价、空头压盘，远月资金打压；短期关口多空争夺，或再有探低震荡波动。

现货：受近日钢坯大跌影响焦企提价信心受挫，钢厂加大打压力度，钢厂、焦化厂继续僵持。目前焦炭社会库存偏低，现货成交良好，港口库存方面较上周小幅增加，下游需求相对平稳，钢价仍有下行压力，加上年底资金紧张，焦炭仍受钢厂压制、整体持稳偏弱：A13.5S0.7唐山1055（0）、A12.5S0.65太原980（0）、A13.5S0.8日照1000（0）。

宏观及外盘因素：央行发文确认非银同业存款纳入存贷比，暂不缴准备金，或释放5.5万亿信贷空间。通缩来袭，中国工业企业利润加速下滑。楼继伟：社保改革不能再等，做实个人账户已无法持续。日本再推3.5万亿日元刺激措施。周五收盘至今早盘前:道指续涨0.13%，美元指数续涨，黄金反弹，原油、美铜下跌，国内金属工业品或承压调整。

简要策略：短期或再有探低震荡波动；波段操作上焦炭1505持空10%，有效站稳1010止盈平空，若980-1000区支撑无效、破位留空，大幅减仓则平空试探多单。实盘操作细节，可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短期操作上焦炭1505持空20%，站稳1005止盈平空，若980-1000区支撑无效、破位留空，大幅减仓则平空短多。

策略分析：当前降息及稳增长政策提振市场做多预期，但明年供大于求格局难改，1月新环保法将压制需求。受限于供求现状、预期和政府化解产能、环保政策压力，基本面维持偏弱形势。短期近月资金逼仓交割挺价，近远月空头压盘打压，受焦煤大跌影响焦炭跟跌打压，关口或再有下探震荡，防范减仓反抽异动，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

提示：1-11月份，全国规模以上工业企业利润总额同比增长5.3%，增速比1-10月份回落1.4个百分点；11月份，规模以上工业企业利润总额同比下降4.2%，降幅比10月份扩大2.1个百分点。工业企业利润加速下滑。

周三（12月31日）早上9：45，12月的汇丰中国制造业PMI终值将公布。

元旦（周四）当天，中国、美国、英国、日本都将休市，1月2日中国、日本依然不开市。

周四上午9：00公布官方制造业PMI数据，市场预期是50、低于上月50.3的水平。