方正中期：焦炭或延续承压震荡格局 关注资金流向

期货：焦炭1505周三震荡微调，收至1031（-4）跌0.39%，总增仓3千余手，成交量续降。持仓上多空均小幅增仓，空头前几名持仓集中度较高，资金抛压略增。近期资金加速移仓将加剧盘面波动，整体承压震荡下行走势；短期或延续承压震荡格局，关注资金增减流向，防范资金异动。

现货：目前港口库存续降，煤价、炼焦煤偏强，焦炭仍受钢厂压制、整体持稳偏弱：A13.5S0.7唐山1055（0）、A12.5S0.65太原980（0）、A13.5S0.8日照1000（0）。山西力推“煤炭管理革命”，清理运销环节障碍，为企业减负。中澳签署协定中国取消澳洲对华煤炭出口关税。焦化厂复产、钢价下行压制焦炭价格，部分地区现货出现松动。

简要策略：短期或延续承压震荡格局，关注资金增减流向，防范资金异动；波段操作上焦炭1505持空25%，1025以下逐步减空，若有效站稳1038平空，1045-1055区附近承压弱势补空。实盘操作细节，可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短期操作上焦炭1505持空20%，1025以下逐步减空，若有效站稳1035平空，1045-1055区承压弱势补空。

策略分析：短期降息刺激市场预期，但长期供需格局难改。目前资金加速移仓换月，限产政策支撑近月；但受限于供过于求及钢铁产业下行压力，远月延续承压震荡下行趋势。当前近远月资金压盘较重，钢价下行压力加大，关键区位考虑逐步布局资金，将有新波动行情，细节可电话咨询。我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略及实战投资方案，专注量化交易实战，策略指导交易。