方正中期：焦炭或有探低震荡 关注1080附近支撑性

期货：焦炭1501周五震荡调整，收至1085（-3）跌0.28%，总减仓1.2万余手，成交量续降。持仓上多空均小幅减仓，小部分资金挺价，资金抛压增加。近期资金移仓换月将逐步加快，盘面近月强远月弱，总体宽幅震荡格局；短期承压调整，或有探低震荡，关注1080附近支撑有效性及资金增量流向，防范增减仓异动。

现货：目前产量稳中有降，库存小幅下降，整体需求仍偏弱，市场挺价：A13.5S0.7唐山1065（0）、A12.5S0.65太原980（0）、A13.5S0.8日照1000（0）。煤炭行业脱困措施进一步明确，将严格落实限产方案和制止超能力无证非法生产。能源局调控煤炭总量救市，神华执行煤炭限制计划，关税、11月河北限产政策和冬季季节因素支撑现货市场。

宏观及外盘因素：官方10月PMI数据回落至五个月低点的50.8%，与预期相反，显示经济增长仍有一定下行压力，且有近半数被调查企业反映资金紧张。住建部副部长谈房地产政策：去行政化不是救市。贾康：房产税明年应进入立法程序，2017年将正式实施。周五晚道指涨1.13%，美元指数延续涨势，美原油下探震荡、伦铜承压调整，美黄金延续跌势，国内金属工业品或承压调整。

简要策略：或有探低震荡，关注1080附近支撑有效性及资金增量流向，防范增减仓异动；波段操作上焦炭1501持空30%，1070附近减仓，若有效站稳1095平仓试多，站稳1100线上留多。实盘操作细节，可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短期操作上焦炭1501持空30%，1070附近减仓、破位补空，若有效站稳1091平仓试多，站稳1100线上留多。

策略分析：当下资金开始移仓换月，关税、限产政策及季节性供需因素对焦炭形成支撑，但受限于总体供过于求及经济弱势压力，期货近强远弱格局；近期注意资金增减流向及震荡突破方向，四季度或维持宽幅震荡波动行情，当前逐步考虑1505合约布局，细节可电话咨询。我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略及实战投资方案，专注量化交易实战，策略指导交易。