方正中期：焦炭承压宽幅震荡 近远月价差或致异动

期货：焦炭1501周三震荡，收至1084（+3）涨0.28%，总减仓1.3万余手，成交量增加。持仓上部分空头开始集中减仓，多头小幅减仓，资金抛压降低，低位部分资金挺价。近期资金移仓换月将逐步加快，资金移仓或致近月合约支撑相对偏强；短期市场承压宽幅震荡，关注1085附近资金增减流向，防范资金异动打压行情。

现货：目前焦炭供大于求，大部分地区偏弱，A13.5S0.7唐山1065（0）、A12.5S0.65太原980（0）、A13.5S0.8日照1000（0）。煤炭行业脱困措施进一步明确，将严格落实限产方案和制止超能力无证非法生产。神华受煤市脱困行政指令影响逆市涨价15元/吨，中国取消焦煤等零进口关税优惠政策，神华执行煤炭限制计划，9月进口量大跌超六成，短期支撑现货市场。

简要策略：关注1085附近资金增减流向，或有承压震荡波动行情，防范资金异动打压行情；波段操作上焦炭1501持空20%，若有效站稳1090减仓，1100区附近承压恢复弱势回补空单。实盘操作细节，可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短期操作上焦炭1501持空20%，若有效站稳1086减仓，1100区附近承压恢复弱势回补空单。

策略分析：虽然焦煤等关税政策对焦炭形成支撑，但钢企限产因素预期利空市场，同时受限于供过于求现状及工业数据较差压力，期货维持承压宽幅震荡格局；需关注十八届四中全会中重点领域政策变动预期，近两日注意资金增量流向及行情延续方向，四季度或维持宽幅震荡波动行情，于高位考虑1505合约中线布局，细节可电话咨询。我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略及实战投资方案，专注量化交易实战，策略指导交易。