方正中期：焦炭或延续压盘 维持调整震荡波动

期货：焦炭1501周四下探调整，收至1074（-9）跌0.83%，总减仓8千余手，成交量微增。持仓上多空均小幅减仓，空头减仓较集中，多头部分小幅增仓，高位资金抛压较大，低位部分资金挺价。短期市场承压延续调整，关注1070附近资金增减流向，市场总体或延续压盘维持弱势震荡波动行情。

现货：目前焦炭供大于求，大部分地区偏弱，A13.5S0.7唐山1065（0）、A12.5S0.65太原980（0）、A13.5S0.8日照1000（0）。煤炭行业脱困措施进一步明确，将严格落实限产方案和制止超能力无证非法生产。神华受煤市脱困行政指令影响逆市涨价15元/吨，中国取消焦煤等零进口关税优惠政策，环渤海煤价涨8元/吨，现年内最大涨幅，短期支撑现货市场。

宏观及外盘因素：河北昨日会议针对新环保法加强打击，在全省范围内展开新一轮打击环境污染犯罪专项行动，将重点整治涉及大气污染的电力、焦化、水泥、钢铁、玻璃等重点行业。房贷新政半月数据考：楼市成交回暖,房企平价走量去库存，价格难涨。中国证券报：货币政策宽松力度将加大。昨晚道指跌0.15%，美元指数、美黄金震荡，伦铜破位续跌，美原油反弹，国内金属工业品或承压调整。

简要策略：关注1070附近资金增减流向，市场总体或延续压盘维持弱势震荡波动行情；波段操作上焦炭1501持空30%，若有效站稳1084减仓，1100附近承压恢复弱势回补空单。实盘操作细节，可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短期操作上焦炭1501持空30%,若有效站稳1080平仓，1090附近承压恢复弱势回补空单。

策略分析：虽然焦煤等关税政策对焦炭形成支撑，但钢企限产因素预期利空市场，同时受限于供过于求现状及工业数据较差压力，期货恢复承压调整震荡格局；另需关注20日召开的十八届四中全会中重点领域政策变动预期，近两日注意资金增量流向及行情延续方向，四季度或维持宽幅震荡波动行情，细节可电话咨询。我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略及实战投资方案，专注量化交易实战，策略指导交易。