方正中期：焦炭或有下探调整

期货：焦炭1409周四震荡调整，最低1132，最高1147，收至1133（-7）跌0.61%，总增仓3千余手，成交量微增。盘中空头减仓换筹幅度较大，多头小幅补仓，空头抛压仍较大。短期延续承压弱势格局，盘面或有震荡弱势下探行情，注意资金大幅增减流向。

现货：目前冶金焦部分地区持稳为主， A13.5S0.7唐山1085（0）、A12.5S0.65太原1110（0）、A13.5S0.8日照1040（0）。焦炭现货弱势，需求预期偏弱，市场成交价较弱；短期现货煤炭总体供过于求，市场成交价持稳偏弱。山西煤炭救市收效甚微， 国务院督查组本月进驻，下一步“落实”将成为未来一段时间山西省经济工作的核心，支撑现货市场，但受钢价下调、神华下调煤价等影响总体承压弱势格局。

宏观及外盘因素：国土部发布土地新规：控制特大城市新增建设用地。山西、河北主抓工业，多省份微刺激升级扩大投资，落实中南海座谈。广州楼市低调松绑：政府对开发商口头传达不发文；央行官员：房价顺应经济转轨必然也必须调整。周四道指涨0.09%，有色金属震荡上涨，美原油震荡，黄金大涨，美元指数微涨，预计国内金属工业品震荡偏弱。

简要策略：或有震荡下探，注意资金流向；焦炭1409波段操作上持空（30%），1120附近及以下减空，有效站稳1140减仓，若1150线下承压弱势则回补空单并随行情考虑止损逐步下移。不确定性因素较多，细节问题可咨询方正中期钢铁研究部136-7209-7663。短期操作上持空（40%），1120附近及以下减空，有效站稳1135平仓，若1150线下承压弱势则回补空单并随行情考虑止损逐步下移。