方正中期：焦炭减仓波动加大 弱势关注资金异动

期货：焦炭1409周一下探反弹震荡，最低1135，最高1174，收至1151（+3）涨0.26%，总减仓1.1万余手，成交量增加。盘面弱势震荡，空头减仓换筹较多，多头部分减仓，目前盘面弱势震荡幅度加大，短期或维持震荡偏弱行情，关注资金异动变化。

现货：目前冶金焦持稳为主， A13.5S0.7唐山1085（0）、A12.5S0.65太原1110（0）、A13.5S0.8日照1040（0）。焦炭现货弱势，需求预期偏弱，市场成交价较弱。国内炼焦煤市场持稳，整体成交较弱。目前煤炭总体供过于求，河北地区有小幅上调，内蒙古大矿焦煤则下调，华北、华东钢厂仍多持观望态度，随行就市，市场总体维稳。

简要策略：短期震荡偏弱，关注资金异动变化；焦炭1409波段操作上持空（15%），若有效站稳1150减仓，1130区附近及以下可减仓，若1160区维持承压弱势则带止损回补空单，否则观望。不确定性因素较多，细节问题可咨询方正中期钢铁研究部136-7209-7663。短期操作上持空（15%），若站稳1150减仓，1130区附近可减仓，若1160区维持承压弱势则带止损回补空单。

策略分析：未来市场决定资源有效配置将促进后期调结构、节能减排政策的实施，加剧市场竞争，价格更趋市场化。目前山西内蒙救市政策短期利好市场，但整体现货及期货市场维持承压震荡弱势格局。