方正中期：铁矿石或延续弱势调整 防范异动

期货：铁矿石1409周一承压震荡，最低776，最高788，收至781（0）跌0%，总增仓1.2万余手，成交量大降。盘面多空均小幅增仓，部分多头增仓集中，短期承压弱势震荡行情，若下破780或延续弱势调整，防范异动。

   现货：短期61.5%PB粉港口报价（车板湿吨）多数下调：日照770（-10），曹妃甸785（0），连云港775（-10）；普氏62%铁矿石指数115美元/吨（震荡）。全国主要城市国产矿价格弱势，港口报价逐步调整，市场供给增加预期令矿价承压。目前钢厂采购价格持稳，短期现货调整，当前矿石供应增加及政府收紧矿石融资预期负面影响较大，令市场价格承压。

   宏观及外盘因素：国土资源部表示从2014年开始，用3年左右时间能够全面实施不动产统一登记制度。预算法提交全国人大三审，地方政府举债或有限放开,限于发行地方政府债券。周一道指涨0.25%，美原油、美元指数小幅上涨，有色金属震荡微跌，美黄金震荡微涨，预计国内金属工业品震荡偏弱。

   简要策略：短期承压弱势，若下破780或延续弱势调整；铁矿石1409波段操作上持空（30%），若站稳785平空，有效下破780轻仓加空，790线下偏空操作。不确定性因素较多，细节问题可咨询方正中期钢铁研究部136-7209-7663。短期操作上持空，站稳780减空，有效下破780轻仓加空，790线下偏空操作。

   策略分析：关口破位下跌，短期承压行情，或有深度调整。未来市场决定资源有效配置将促进后期调结构、节能减排政策（缩减产能）的实施，加剧市场竞争，价格更趋市场化。未来铁矿石供给量将增加，后期供需均衡价格同期相比料将大幅回落。当前关注融资、高库存利空因素影响及库存消化情况，短期顺势偏空操作。

提示：周三(23)汇丰将公布4月汇丰制造业PMI预览值，预期值偏差。