方正中期：焦炭震荡偏弱 关注关键位

期货：焦炭1409周三震荡回落，最低1251，最高1273，收至1262（-8）跌0.63%，总增仓1.1万余手，成交量增加。盘面高位承压空头小幅进场，部分多头进场，受矿钢影响盘面回落，短期弱势震荡，关注1260关键位，若有效下破或再有打压。

现货：目前冶金焦持稳为主， A13.5S0.7唐山1085（0）、A12.5S0.65太原1110（0）、A13.5S0.8日照1040（0）。焦炭现货弱势趋稳，需求预期有所提高，市场成交价弱稳。国内炼焦煤市场趋稳，整体成交略有好转。从目前钢、焦价比值来看，焦炭价格被低估，补涨预期较大，同时钢市处于需求旺季，将增加对焦炭的需求预期。短期市场或将受到需求预期及期货波动带动影响。

简要策略：弱势震荡关注1260，若有效下破或再有打压；焦炭1409波段操作上持多（10%），若有效下破1260平仓并以此为止损轻仓持空，1230-1240区附近减仓，若有效站稳1230回补多单否则观望。不确定性因素较多，细节问题可咨询方正中期钢铁研究部136-7209-7663。短期操作观望，若有效下破1260则以此为止损持空，1230-1240区附近减仓，若有效站稳1230回补多单否则观望。

策略分析：短期或为确认支撑有效性行情，若下破关键位，或再有打压震荡。未来市场决定资源有效配置将促进后期调结构、节能减排政策（缩减产能）的实施，加剧市场竞争，价格更趋市场化。短期盘面相比矿钢而言偏强，但若矿钢回归弱势则焦炭则会跟风，短期关注高位资金流，若异动打压较强，则跟盘短期带止损进出场操作并持有仓单。