国贸期货早评：会议结束 螺纹回落整固

【行情评述】

13日螺纹钢期货大幅下挫，较前一交易日结算价下跌58元/吨。1405合约减仓195974手，主力多头减仓较多。

【消息面】

国内：工业用电量增长速度略有加快，同比增幅达到8.6%，略高于10月的8.5%，继10月后再创年内第二高水平。

全国城镇化会议结束，会议提出要在中西部和东北有条件的地区，依靠市场力量和国家规划引导，逐步发展形成若干城市群，成为带动中西部和东北地区发展的重要增长极。

国际：美国国会众议院周四批准了两党达成的预算协议，从而使美国联邦政府在未来两年内免于关门，预计参议院会在下周通过这项协议。

投资者们等待下周将举行的美联储货币政策会议，关注美联储是否会宣布减缩QE规模。

【操作策略】

美国退出QE的预期继续增强，市场在等待本周美联储货币政策会议，美元指数冲高回落，美股小幅反弹，伦敦金属继续走强，贵金属反弹、原油走弱。国内方面，城镇化会议与经济工作会议结束，经济工作会议定下明年经济工作六大任务，未谈及房地产调控问题;镇化会议提出要在中西部和东北有条件的地方，依靠市场力量和国家规划引导，逐步发展形成若干城市群，政策面总体中性。而从工业用电数据来看，中国的经济仍在稳步复苏。现货市场，螺纹价格总体坚挺，周末钢坯在期螺下跌的影响下回落20元/吨，铁矿石价格大幅回落。接近年底，贸易商资金紧张局面再度凸显，总体仍以消化库存为主，社会库存继续下降，冬储则未见端倪，但正如我们之前分析，库存降无可降，即使短期存在一定的销售压力，也不存在降价抛售的问题，现货有望保持相对坚挺，螺纹的回调更多的是多头撤离观望所引发，短期不排除在QE预期及矿价回落的影响下，继续回落整固，但形成新的下跌行情的概率十分小，空单可趁回落时减持，多单逢低买入，短线暂时观望，日内背靠3670轻仓做多，上方压力3700。以上建议，仅供参考。