一德期货早评：期螺震荡调整 矿石冲高回落

行情回顾

上周五Rb1405合约震荡调整，报收3670，涨幅0.08%，最低价3662，最高价3680，减仓21046手;I1405合约冲高回落，报收939，涨幅0.21%，最低价939，最高价945，增仓690手。

基本面解读

(1)2013年11月，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.4%，与上月持平，为2012年5月以来的高点，连续14个月位于临界点以上，表明我国制造业继续稳中向好。

(2)央行最新公布的资产负债表数据显示，10月末央行口径外汇占款余额达258043亿元，较9月末的253548亿元增加4495亿元。这一增量较9月的2682亿元扩大近七成。

(3)为积极有效地化解钢铁、焦化、水泥、电解铝等行业产能严重过剩矛盾，切实推进产业结构调整，实现我省经济转型跨越发展，根据《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》(国发[2013]41号)精神，省人民政府近日印发了《关于化解钢铁焦化水泥电解铝行业产能严重过剩矛盾的实施意见》。

(4)现货方面，螺纹钢现货市场整体小幅回落，各地涨跌不一，全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格3564元/吨，与前一日价格相比+4;

(5)原材料方面，持稳运行，青岛港61.5%pb粉矿价格为905-915元/湿吨，与前一日相比持平;普氏指数136.00美元/吨，与前一日相比+0.5;唐山二级冶金焦1390-1420元/吨，与前一日相比持平。

策略分析

上周五rb1405合约3680一线再度承压，期价震荡调整。PMI数据较好，印发淘汰落后产能实施意见省市增多，有利于改善市场情绪，支撑期价上行。但3680-3690区间压力数次上攻未果，且现货市场偏弱，期价或仍难乐观，关注该区间压力有效性。操作建议：若3680-3690区间压力有效，震荡格局难改，短线操作;反之，偏多思路对待。

上周五i1405合约945一线承压，上攻受阻，期价冲高回落，拉涨动能略显不足，且钢材市场表现一般，拖累市场情绪，短线震荡格局有望维持，关注945一线压力。

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