中钢期货早评：关注期螺向上突破的可能

【基本面情况】

现货市场：上周国内市场螺纹钢涨跌互现，整体呈现窄幅震荡态势。分区域来看，华东地区受资源紧张，价格小幅上涨，但时值月末，市场资金面趋紧，下游采购需求转弱，由此至周末现货市场归于平稳;东北、西北地区考虑到季节因素，多数呈现平稳和下跌的走势;华北地区在前期持续下跌后企稳，本周窄幅震荡为主;中西南、华南地区亦小幅盘整。整体来看，上周国内市场螺纹钢窄幅震荡，各地需求未有良好起色，预计本周国内市场螺纹钢将继续以窄幅盘整为主。

原材料市场：62%澳粉上周五持稳于135.5美元/吨;唐山地区20MNSI方坯上周五下跌10元/吨至3120元。

库存变化：上周全国主要城市螺纹钢库存为515.08万吨，较前一周上升3.70万吨，升幅为0.72%;与去年同期(2012-11-30)相比，下降了11.72万吨，同比降幅为2.22%。

上周进口矿港口库存为8743万吨，较前一周增加192万吨。

唐山主要仓库及港口同口径统计钢坯库存：54.28万吨，较上次统计(11月21日)增加0.1万吨。近日坯价波动频繁，商家惜售观望浓，多对后市信心不足，并表示年底前暂无囤货意向。

消息：12月1日，中国物流与采购联合会(下称"中物联")钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI指数显示，今年11月，钢铁PMI数值为49.0%，较上月回升1.5个百分点，但仍连续第三个月处在50%的荣枯线以下。11月，钢铁行业新订单指数在连续两个月回落之后，反弹1.7个百分点至48.5%，新出口订单指数为56%，较上月回升6.8个百分点，显示市场需求趋于回升。此外，生产指数为49.4%，较上月回升0.9个百分点;产成品库存指数为47.5%，较上月下降2个百分点;原材料库存指数为49.4%，较上月回升0.9个百分点，为连续两个月环比回升，暗示随着原材料库存的逐步增加，库存压力将逐步显现，进而拖累原材料价格走势。

【期货市场】

螺纹主力上周五窄幅整理，最终报收于3670，较前一交易日上涨0.08%，盘后持仓减少2万手至152万手，成交量萎缩至94万手。技术分析角度，期螺上周五k线为带有小阴线，从近几日行情走势来看，价格走高多为空头减仓的被动上涨，不过这也从侧面反映出目前市场看空气氛不浓厚，整体来看，目前关键支撑位在3650附近，密切关注区间上边界3680-3700的压力情况，有盘整后发力向上形成"W"底突破的可能。

【综合分析】

综合来看，11月钢铁行业PMI指数为49%，较上月回升1.5个百分点，但仍连续第三个月处在50%的荣枯线以下，此外，新订单指数和新出口订单指数大幅回升，显示市场需求趋于回升;期螺于3650附近有强支撑，密切关注区间上边界3680-3700的压力情况，存在盘整后向上突破的可能。操作上，可尝试背靠3650轻仓入场多单，若跌破3600则止损。预计今日1405合约震荡，目标3665-3695。