安信期货早评：煤焦钢分化 螺纹多单继续持有

行情回顾

周一煤焦钢走势有所分化，螺纹钢表现相对较好。截至收盘，螺纹1405收盘价3636/+22，焦炭1405收盘价1609/-3，焦煤1405收盘价1119/-4，铁矿石1405收盘价933/+2。

现货市场

11月25日，20mmHRB400螺纹报价：上海地区报3610元/吨，上涨20元/吨;北京报3380元/吨，下跌20元/吨。基差方面，主力1405合约基差-26元/吨，下跌2元/吨。

原材料方面，河北唐山66%铁精粉报价1075元/吨，持平;青岛港63.5%印度粉矿报价945元/吨，持平;青岛港64.5%巴西粉矿报价920元/吨，持平。唐山二级冶金焦报价1405元/吨，上涨5元/吨;太原10级炼焦煤报价1000元/吨，持平。

消息面：1)据中国之声《全国新闻联播》报道，河北唐山、邯郸、承德三地今天上午十点集中开展拆除钢铁冶炼高炉等设备行动，拉开河北省化解过剩钢铁产能大幕，预计将压减一千多万吨过剩钢铁产能。2)中国证券报记者日前了解到，目前发改委、工信部、国土部和环保部等几部委，正就淘汰落后产能备案制征求意见，未来钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃、船舶等产能严重过剩行业的企业和生产线，必须重新备案，不在这份“辛德勒名单”的企业，或将面临关停命运。

操作建议

短期煤焦钢走势有所分化，螺纹钢表现相对较好，焦煤、焦炭等表现相对较差。从基本面来看，十一届三中全会以后政府淘汰钢铁过剩产能的力度明显加大，产能下降的预期对钢价形成较强支撑，不过对铁矿石等原材料构成一定的压力。从时点上看，随着冬储的临近，预计煤焦钢供需基本面有望从整体上得到阶段性好转，相关品种出现一波恢复性上涨仍是大概率事件。操作上建议短线观望为主，螺纹中线多单轻仓持有，焦煤关注逢低做多的机会。