国贸期货早评：期螺回调整理 下方支撑有力

【行情评述】

21日螺纹钢期货回调整理，较前一交易日结算价下跌25元/吨。1405合约减仓8036手，主力多头减仓较多。

【消息面】

国内: 汇丰银行21日发布的最新数据显示，11月中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为50.4，低于市场预期的50.8，也低于上月终值50.9，但仍居于今年4月以来的次高位。

中财办副主任解读决定，改革60条路线图与时间表将陆续推进。

国际：上周美国首次申请失业救济人数降至近2月来最低，这表明美国劳动力市场正进一步改善。

美国参议院金融委员会(Senate Banking Committee)以14:8的投票批准耶伦担任美联储下一任主席，随后将交由参议院全体表决，但时间还未确定。

【操作策略】

美国参议院金融委员会批准耶伦担任美联储下任主席，美联储宽松基调基本已定，加之美国首申数据降至2个月新低，道指收复16000点，美元指数冲高回落，基本金属、原油大幅拉涨，贵金属略有止跌。国内方面，随着三中全会的结束，改革正在稳步推进，中国经济发展的未来也相对明朗化，但资金紧张的局面还将不断扰动市场，股指性势相对较好，商品相对弱势。昨日不动产登记制度及汇丰PMI走弱对期螺形成一定压力，加之临近冬季，市场对于未来需求不乐观，螺纹承压回调，但我们也要注意到PMI走弱有去年基数及季节性的扰动因素作用，不动产统一登记制度的落实也需要一定的时间，更为重要的是，近期在唐山环保行动升级的影响下，唐山地区的高炉开工率有所回落，加之钢价走势不明朗，钢厂还需进一步去库存，预计后期产量有望再度回落，而社会库存方面已经去无可去，我们认为目前钢价不具备大幅下行的条件，下方3600附近有望形成支撑，年底之前有望形成一波中级反弹行情，短期震荡，多单仍可介入，当然资金的控制也是必要的。以上建议，仅供参考。

【操作提示】

关注上证指数及大宗商品走势。

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