国贸期货早评：QE意外未削减 螺纹或企稳反弹

【行情评述】

18日螺纹钢期货破位下行，较前一交易日结算价下跌13元/吨。1401合约减仓59124手，主力空头增仓较多。

【消息面】

国内: 中国社会科学院副院长李扬16日在地方政府信用评级研讨会上表示，在预计十八届三中全会将优化整个改革蓝图的背景下，未来地方政府收支责任与其所拥有的财力不相匹配的状况将得到调整。

据报道，地方政府债务前期审计工作已按原定方案初步完成，部分省份已进入数据汇总阶段。各级政府正在沟通调整最后的上报数据。

国际: 本周美联储FOMC会议没有如外界预期缩减QE，鹰派联储高官对此表示担忧。堪萨斯联储主席Esther George指责同僚本周的决策，警告这将引起混乱。

美国圣路易斯联储主席James Bullard表示，美国疲软的经济数据促使美联储推迟削减QE;如果一些数据令经济前景更加明朗，那么他们可能会在10月份宣布小幅削减QE。

【操作策略】

美联储出乎市场预期地没有削减QE，大宗商品因之一度大幅飙升，然而随后地方联储主席的言论，再度引发市场对于未来退出QE的担忧，商品再度回落，但无论如何，美联储正不断地向市场释放鸽派信号。国内方面，地方债务前期审计工作初步完成，后期将陆续公布，对市场仍有一定制约;但另一方面，三中全会也逐渐成为媒体追踪的热点，大会的预期在慢慢显现。钢材市场信心依然脆弱，沙钢下调出厂指导价的行为使得市场的观望情绪进一步趋浓，钢坯价格小幅回升，铁矿石价格有所企稳，掉期小幅回升。上周螺纹继续走弱，最终未能站稳3645以上，但短期下行空间亦颇为有限，今日在假期外盘影响下，有望高开，若高开回落空间不大，可逐渐加多。以上建议，仅供参考。