期货日报：螺纹钢回调空间有限

螺纹钢主力1401合约反弹至3850元/吨处受阻，多次冲击未果后，呈现振荡回调态势。在政策利好不断累积的背景下，期钢回调空间有限，调整过后仍将呈振荡上行态势。

8月钢铁PMI为53.4%，环比增加0.9个百分点，显示钢铁业经营状况明显好转。从各分项指标来看，新订单指数环比增长0.6个百分点，通常新订单在1—2个月后进行交付，预示着未来两个月国内钢铁下游行业需求将得到改善，而原材料库存指数大增9.8个百分点，说明企业为了应对“金九银十”消费旺季积极备货，产成品库存虽然环比增加4.2%，但是37.8%的指数则明显处于低位，库存压力不大。

今年上半年国内经济增长出现回落，三季度相关部门出台相应政策，国内宏观经济趋暖。从下游房地产市场来看，10日统计局最新公布的1—8月数据显示，房地产施工面积及新开工面积同比增幅略有下降，主要由于前期高温天气不利于下游施工造成的，四季度后期气温偏低将再度影响下游工地施工，所以进入9、10月份，东北地区和华北部分地区房地产企业将提前为明年任务做准备，届时新开工面积将出现明显增加，利好钢市。

总体来看，随着国内经济缓慢复苏，下游需求将逐渐改善，这利好钢市，预计钢价调整时间和空间相对有限，后期钢价将再度振荡上行。但是，需要警惕市场对于“金九银十”消费旺季的过分乐观，而造成产量过快增长。