国贸期货早评：期现价差过大 螺纹或调整上涨步调

【行情评述】

13日螺纹钢期货进一步突破上行，较前一交易日结算价上涨5元/吨。1401合约增仓34496手，主力空头增仓较多。

【消息面】

国内: 在公开市场上，央行昨日再度进行110亿元人民币7天期逆回购操作，这是央行连续第三周开展逆回购操作，然而银行间债券收益率却大幅上扬，具备指向性意义的10年期国债收益率更是飙升至3.93%。

中国农业银行向上海市政府提供2500亿元的信用贷款，引来业界“新一轮财政刺激”的解读。

7月份，国家铁路客货运量同比环比实现双增长。

国际: 美国7月零售额增长了0.2%，连续第四个月出现增长，增幅不及预期。

亚特兰大联储主席Dennis Lockhart周二表示，由于经济不平衡，美联储对于如何处理每月购买850亿美元资产的计划暂无定论。

欧元区6月季调后工业产出月率+0.7%，不及预期。

【操作策略】

美国7月零售数据连续四个月增长，美股小幅上扬，美元指数继续反弹，原油走高，贵金属回落，伦敦铜小幅回升。国内方面，央行继续在公开市场进行买长卖短的操作，对冲短期流动性紧张的局面，但总体资金依然偏紧，银行间债券收益率大幅上扬。螺纹现货继续拉涨，钢坯上行、铁矿石跳升140美元/吨以上，目前来看，基本面依然支持螺纹继续上行，宏观的利好或有所减弱，但对螺纹的影响有限，短期期现价差过大，螺纹或调整上涨的步调。操作上，螺纹趋势性较强，一旦形成趋势较难改变，多单继续持有，未进多单则可等待相对合理价位，上方压力3850。以上建议，仅供参考。