海航东银早评：螺纹钢、焦炭 产量再度上升 价格承压

螺纹钢、焦炭：产量再度上升，价格承压

(一)日内区间

螺纹钢1401合约：

日内：预计短线将维持偏空格局，背靠3670短空参与，观察3600支撑位有效性。

中期：震荡，压力位3750，支撑位3600。

焦炭1401合约：

日内: 震荡

中期：震荡，压力1550，支撑1350。

(二)操作建议

中钢协最新数据显示，7月中旬重点钢企粗钢日产量171.8万吨，旬环比增1.4%;全国预估粗钢日产量为213.0万吨，旬环比增2.4%。这与钢厂盈利好转，高炉开工率回升的情况十分吻合。钢铁业首批淘汰产能名单公布之后，根据我们对以往同样历史时点的回顾和一些业内人士的交流之后分析得出结论，其效果是相对十分有限的。淘汰的产能占全年产量的比例是十分有限的，另外一方面执行的力度也是让人存疑。有些产能设备为工信部要求在2013年前淘汰掉，事实上不少报上来设备，都是早就就淘汰的。每次淘汰落后产能任务，基本都存在这样的问题。

实际生产情况可能为，因为6月下旬7月初环保整，粗钢产量已经降至底部，而在盈利改善过程中，产量在7月上旬已开始逐渐恢复。近日高温天气持续工地采购放缓，商家方面反应，出货受到了影响较大，上海周边地区现货钢材价格也出现了普遍回落，今日主力1401合约早盘跳空低开后走弱，整体延续弱势格局。经济增长面临下行压力，再加上粗钢产量回升，高温影响工地开工，市场信心再度动摇。预计短线将维持偏空格局，背靠3670短空参与，观察3600支撑位有效性。

(三)基本面情况

(1)29日全国25个主要市场螺纹钢平均价格下跌。HRB400 12MM螺纹钢平均价格3746元/吨，与上一交易日价格相比下跌17元/吨，其中昆明市场上涨幅度最大，为30元/吨;天津市场下跌 幅度最大，为80元/吨。HRB400 20MM螺纹钢平均价格3594元/吨，与上一交易日价格相比下跌13元/吨，其中福州市场上涨幅度最大，为50元/吨;杭州、济南等市场下跌幅度最大，为40元/吨。

HRB335 12MM螺纹钢平均价格3693元/吨，与上一交易日价格相比下跌10元/吨，其中福州、昆明市场上涨幅度最大，为30元/吨;南宁市场下跌幅度最大，为50元/吨。HRB335 20MM螺纹钢平均价 格3550元/吨，与上一交易日价格相比下跌12元/吨，其中昆明市场上涨幅度最大，为30元/吨;杭州、济南等市场下跌幅度最大，为40元/吨。

(2)29日进口矿价格指数回落，62%澳粉指数为130.5跌0.75，58%澳粉指数为120.5，65%巴粉指数为139.5。周一开市，外围市场风云突变，氛围偏空。日经指数在日元升值，及6 月零售增长不及预期打压下，重挫3.32%，并带动亚太股市全线走低。本周美国、欧洲、英国央行均将召开货币政策会议，投资者会前态度谨慎，也促使了当日低迷的走势。

中钢协最新数据显示，7月中旬重点钢企粗钢日产量171.8万吨，旬环比增1.4%;全国预估粗钢日产量为213.0万吨，旬环比增2.4%。这与钢厂盈利好转，高炉开工率回升的情况十分吻合。可以说本轮矿价反弹，需求端的有效释放，是支撑矿价的决定因素。不过，今日延续上周弱势，进口矿小幅走低。早盘市场较为冷清，询报盘不及上周同期。午后，受力拓以130.88的价格，结标 23.5万吨装期为8月12-21日的PB粉利空消息影响，部分商家扩大了议价空间。同时，淡水河谷招标9.5万吨61%SFOG粉(硅7.8%)，8月16日抵达新加坡。市场上，某商家8月下旬装船的62%/61% 印粉报128，接到BHP杨迪粉报124,9万吨57%ATLAS粉报119，纽曼粉报133。另一商家8月初装船的PB粉按62%指数加价3，纽曼粉按指数加价3.5。随着钢坯、钢材纷纷下跌，下游需求能否持续将决定此次进口矿调整力度。密切关注粗钢产量的变化，有助于我们预判后市走向。

(3)中钢协数据显示，预估7月中旬全国粗钢日均产量达213万吨，旬环比增2.3%;中钢协会员企业钢材社会库存为1309。95万吨，较上旬末增加34.7万吨，旬环比增2.72%。与此同时， 据调查，截至7月26日，全国163家样本钢厂高炉开工率为89.87%，较前一周增加0.76%。统计还显示，河北、山东两地中小高炉复产增多。经济增长面临下行压力，期螺又走弱，再加上粗钢产 量回升，高温影响工地开工，市场信心再度动摇。此外，月底效应下，部分手头资源有利润空间的商家，套现出货意愿增强。上述因素影响下，预计短期内国内钢价将重回盘整态势。

(4)目前全国主要城市螺纹钢库存为654.83万吨，与上周(2013-7-19)相比，本周全国螺纹钢库存下降23.21万吨，降幅为3.42%，降幅较上周有所收窄;与去年同期(2012-7-27)相比，下降47.64万吨，同比降幅为6.78%，降幅有所扩大。

本周国内螺纹钢库存继续下降，降速有所扩大。从环比数据来看，各地区变化情况如下：华东减量为4.30万吨，华中增量为0.68万吨，华南减量为2.00万吨，西南减量为2.39万吨，华北减量为6.76万吨，西北减量为5.10万吨，东北减量为3.34万吨。各主要城市来看，本周国内主要城市螺纹钢库存普遍下降。库存量变化较为明显的城市具体如下：哈尔滨库存下降最多，为3.00万吨，西安减量为2.70万吨，杭州减量为2.39万吨，上海减量为2.13万吨，天津减量为2.00万吨。

本周国内螺纹钢库存总量同比去年同期减量为47.64万吨，其中华东地区下降6.42万吨，华中地区下降1.29万吨，华南地区减量为14.74万吨，西南地区增加21.33万吨，华北地区下降4.26万吨，西北地区减量为23.30万吨，东北地区减量21.54万吨。