产量不减反增 期螺仍难乐观

行情回顾

上周五rb1310合约震荡收涨，继续反弹，报收3488，涨幅0.84%，最低价3460，最高价3502，减仓169138手。Rb1401合约走势相仿，报收3535，涨幅0.77%，最低价3509，最高价3566，增仓48750手。

基本面解读

(1)前5个月，钢铁行业实现利润621亿元，同比增长23.4%。其中，黑色金属矿采选业利润295.7亿元，增长7.8%;钢铁冶炼及加工业利润260.8亿元，增长43.1%。

(2)在中国经济增速放缓和铁矿石供应量增加的背景下，世界最大的铁矿石出口国--澳大利亚调降今、明两年的铁矿石价格预期。澳大利亚资源与能源经济局近期发布的一份报告称，62%品位澳洲铁矿石今年平均价格将为117美元/吨，低于3月份预计的119美元/吨，2014年均价从114美元/吨调降至112美元/吨。

(3)据中国钢铁工业协会最新统计数据显示，6月中旬重点企业粗钢日产量174.55万吨，增量1.4万吨，旬环比增长0.79%，仅低于今年5月上旬创造的174.81万吨，居于次新高;全国预估粗钢日产量216.4万吨，增量0.8万吨，旬环比增长0.37%。据测算，6月中旬非重点企业日粗钢产量估值在41.9万吨，较上月下降0.6万吨，占比19.4%，较上月下降了0.3个百分点。

(4)现货方面，螺纹钢现货整体继续走弱，跌幅有所收窄，全国25个主要市场HRB400 20MM螺纹钢平均价格3421元/吨，与前一日价格相比-6元/吨;

(5)原材料方面，弱势维稳，青岛港63.5%印度粉矿价格为850-860元/吨，与前一日相比+5元/吨;唐山二级冶金焦1270-1300元/吨，与前一日相比持平。

策略分析

上周五期螺震荡收涨，继续反弹，但粗钢日产量连续两旬回升，减弱钢厂减产预期，超高供应压力仍将是压制期价的主要因素，且下游采购谨慎，需求低迷，期价上涨可持续性不容乐观，暂维持中线空头思路不变，1310合约关注3500-3530压力，1401合约关注3600一线压力。操作建议：暂维持中线空头思路不变，短线震荡对待。