海航东银早评：螺纹钢、焦炭 成交量萎缩 震荡延续

螺纹钢、焦炭：成交量萎缩 震荡延续

㈠观点

螺纹钢1310合约：

日内：震荡

中期：震荡偏空，压力位3600，支撑位3300。

焦炭1309合约：

日内: 震荡

中期：震荡偏空， 压力1600，支撑1300。

㈡操作建议

昨日螺纹钢高开后陷入震荡行情，成交量较周一明显萎缩全天增仓2万余手。我们观察到上午股指异动，快速跳水螺纹钢并未跟随，当股指出现V型反转之时螺纹出现了小幅度的上涨。由此我们判断螺纹多头力量，正力图支撑住目前的价格水平，目的可能为将现在的价格水平维持到6月底的时间窗口，观察螺纹届时的走向。在形态明朗之前建议投资者谨慎操作，稳健型可暂时离场观察。

㈢基本面情况

(1)18日全国25个主要市场螺纹钢平均价格上涨。HRB40020MM螺纹钢平均价格3451元/吨，与上一交易日价格相比上涨12元/吨，其中南京市场上涨幅度最大，为40元/吨。HRB33520MM螺纹钢平均价格3436元/吨，与上一交易日价格相比上涨8元/吨，其中南京市场上涨幅度最大，为40元/吨,;天津、石家庄市场下跌幅度最大为20元/吨。

(2)8日上午，国家统计局发布最新统计数据：5月份，全国70个大城市中，绝大多数住宅价格继续上涨，但涨势减缓。北京住宅价格涨幅呈现环比略降，同比略升的态势。其中，二手住宅价格同比涨幅为12.8%，位居全国首位。广州新建商品住宅价格同比涨幅15.5%，位于全国首位。

统计数据显示，5月份，北京新建住宅价格环比上涨1.3%，与上月涨幅相比下降了0.1个百分点;同比涨幅达到11.8%，与上月涨幅相比上升了1.5个百分点;新建商品住宅环比涨幅1.6%，与上月相比下降了0.2个百分点;同比涨幅达15.2%，与上月涨幅相比上升了1.8个百分点。二手住宅价格环比涨幅达1.7%，与上月相比下降了0.3个百分点;同比涨幅达12.8%，与上月相比涨幅上升了1.9个百分点。

70个大城市中，新建商品住宅(不含保障性住房)价格环比下降的有3个，持平的有2个，上涨的有65个。环比价格上涨的城市中，涨幅最高为2.9%。与去年同月相比，价格下降的有1个，上涨的城市有69个。同比价格上涨的城市中，涨幅最高为15.5%，涨幅比4月份回落的城市有1个。

二手住宅，价格与上月相比下降的城市有3个，持平的有3个，上涨的城市有64个。环比价格上涨的城市中，涨幅最高为1.7%。与去年同月相比，价格下降的有3个，上涨的有67个。同比价格上涨的城市中，涨幅最高为12.8%，涨幅比4月份回落的城市有5个。

(3)一份由高盛集团投资管理部发布的报告认为，中国经济增速在统计上和实际上已基本告别8%，而面对中国经济的低速增长，新一届领导人多次表示目前应把重点放在经济增长的质量而非速度，他们对经济刺激的政策相对谨慎。报告预测在今后7年中中国的经济平均增速将下降至6%左右。

分析称，根据中国海关、国家统计局和人民银行公布的2013年5月份的贸易、经济与货币数据，5月份中国出口增长1.0%，进口下降0.3%，远不及2013年前4个月的17.4%和10.6%以及市场预期，中国目前的贸易数据正在趋于“正常”化。年初至今固定资产投资同比增速从1-4月份的20.6%放缓至20.4%，，工业增加值从4月份的9.3%小幅降至5月份的9.2%，均低于市场预期。这说明中国目前投资和生产继续呈疲软状态。而CPI从4月份的2.4%下降至5月份的2.1%，PPI通缩从4月份的2.6%加剧至2.9%，为8个月以来的新低。总体来说，这些数据都显示出，2季度经济增长将会继续放缓。

从短期来看，虽然经济活动不振，但是新一届领导人多次表示中国应该把重点放在增长的质量，而非速度，所以短期内中国不太可能出台宽松政策。习近平主席在与奥巴马总统会面时表示他对中国1季度7.7%的经济增速感到满意，李克强总理日前也表示中国不应依赖于经济刺激政策，应当依靠市场机制。所以，报告认为，“现阶段不太可能出台刺激政策”。

(4)目前全国主要城市螺纹钢库存为784万吨，与上周(2013-6-7)相比，本周全国螺纹钢库存下降6.07万吨，降幅为0.77%，降幅较上周有所收窄;与去年同期(2012-6-15)相比，增加75.53万吨，同比增幅为10.66%，同比增幅继续收窄。

本周国内螺纹钢库存继续下降，降速有所收窄。从环比数据来看，各地区变化情况如下：华东减量为0.15万吨，华中增量为0.64万吨，华南减量为1.41万吨，西南增量为4.36万吨，华北减量为1.14万吨，西北减量为4.15万吨，东北减量为4.22万吨。

各主要城市来看，本周国内主要城市螺纹钢库存变化幅度均不大。库存量变化较为明显的城市具体如下：沈阳库存下降最多，为2.62万吨，兰州减量为2.4万吨，西安减量均为1.55万吨，哈尔滨减量为1.2万吨;昆明增量为4.3万吨。

本周国内螺纹钢库存总量同比去年同期增量为75.53万吨，其中华东地区增加15.38万吨，华中地区增加15.74万吨，华南地区减量为5.84万吨，西南地区增加23.90万吨，华北地区增加26.97万吨，西北地区增量为12.59万吨，东北地区减量13.21万吨。

端午小长假期间，国际金融市场下挫，节后开市，市场稍有恐慌，再加上采购观望，商家出货不畅，本周国内建筑钢材价格继续下跌。截止周五收盘，全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为3430元/吨，较6月7日下跌52元/吨。其中，北京价格下跌最为明显，幅度达140元/吨;天津价格紧随其次，幅度为120元/吨。

(5)根据中钢协最新公布的数据显示，5月下旬，中钢协会员企业粗钢日产量为170.95万吨，旬环比下降1.8%，全国预估粗钢日产量为215.4万吨，旬环比下降1.4%。尽管国内粗钢产量连续两次出现下降，但短期国内粗钢产能过剩问题依旧严峻，市场供需矛盾仍难缓解。综合来看，节后钢市仍将延续节前的弱势格局，且各地跌幅或有增大的可能。

不过值得注意的是，6月已经有生产企业开始检修，唐山地区钢厂高炉开工率降至近半年的低点，多数钢厂是例行检修，少数钢厂则由于市场下跌将检修计划提前。总体来看，减产力度较弱，尚未出现行业内大规模减产、停产现象，预计短期暂难对市场产生重要支撑作用，但如果市场行情仍维持目前状况，行业内大面积减产检修现象将出现在6月末或7月份，粗钢产量将会出现明显回落。