商品周评：伦铝持续上涨 螺纹期货跌势难减

本周(6月3日-6月7日)受到消息面刺激，伦敦金属交易所铝期货持续上涨，但是国内铝市反应平淡，而螺纹钢期货延续跌势再创新低，从今年春节至今累计下跌超过18%，上海天然橡胶期货也连续下跌，接近40个月最低点。有学者质疑，大宗商品的黄金十年已过去。

本周伦铝延续上周涨势，再次快速上涨。截至6月6日伦敦市场收盘，伦铝连涨8个交易日，涨幅超过6.5%。而相比之下，沪铝同期涨幅仅为2.2%，市场交投并不活跃。有分析师表示，此轮上涨是因为市场传言称鉴于市况疲弱，中国铝业决定暂时关闭部分产能，但目前铝库存充裕，短期市场承接能力依旧有限，消费量并没有出现大幅改善，多数用家仍维持按需接单，铝价上涨将是昙花一现。

螺纹期货在7日盘中再次创下9个月最低点——3391元/吨，最终报收3421元/吨。自今年2月4日螺纹钢期货从高点4187元/吨一路下滑至今，累计下跌18.3%。而来自钢铁行业内部的消息，大钢企钢铁主业已连续5个季度亏损。需求低迷，产能过剩，产品结构不合理等“老毛病”正持续折磨整个钢铁行业。有业内人士表示，钢铁行业正在为5年前疯狂的产能扩张买单，这种情况还将持续下去，短期内难见曙光。

此外，本周沪胶持续下滑，自5月21日开始下滑至6月7日，沪胶累计下跌超过11%，价格已经接近了过去40个月的最低点18075元/吨，7日报收至18330元/吨。但是，分析师的调查发现，国内分析师对橡胶后市发生分歧。有分析师认为由于印马泰三国橡胶联盟正在商讨橡胶干预措施，青岛保税区橡胶库存环比继续下滑，橡胶有望回升。但也有分析师认为，库存和供应的压力在5-7月份仍然处于高峰期，使得沪胶的反弹空间有限，看淡后市。

北京工商大学教授胡俞越认为，随着中国需求增速大幅降低，大宗商品的黄金十年已经结束，未来大宗商品市场可能将呈现低位震荡的趋势。