海航东银早评：螺纹短线追空 矿价继续下挫

螺纹钢、焦炭：矿价继续下挫，螺纹短线追空

 ㈠观点

螺纹钢1310合约：

日内：偏空

中期：偏空，压力位3700，支撑位3300。

焦炭1309合约：

日内: 偏空

中期：震荡偏空， 压力1600，支撑1400。

㈡操作建议

周三RB1310合约继续增仓下行。现货市场价格继续下调，工地采购低迷依旧，同业间价格竞争激烈。29日进口矿大幅下挫，市场悲观情绪弥漫，62%澳粉指数为115.5跌2.5，58%澳粉指数为106跌2.5，65%巴西粉矿指数为125.5跌2.5。铁矿石价格面临补跌，钢价后期可能仍有下降空间。在没有出现大幅仓位变化前，弱势格局难改。向上突破3530空单出场，3550以上空单继续持有。螺纹钢成本支撑弱化，但从前期低点支撑位置来看，重仓追空的风险加大，建议短线上做空。

㈢基本面情况

(1) 29日全国25个主要市场螺纹钢平均价格下跌。HRB400 20MM螺纹钢平均价格3569元/吨，与上一交易日价格相比下跌15元/吨，其中南昌市场下跌幅度最大，为60元/吨。HRB335 20MM螺纹钢平均价格3549元/吨，与上一交易日价格相比下跌16元/吨，其中南昌市场下跌幅度最大，为60元/吨。

(2) 29日进口矿价格指数续跌，62%澳粉指数为115.5跌2.5，58%澳粉指数为106跌2.5，65%巴西粉矿指数为125.5跌2.5。铁矿石价格面临补跌，钢价后期可能仍有很大的下降空间。

(3) 渣打银行29日发布报告称，由于铁矿石价格下跌早于预期，因此将2013年二、三季度铁矿石价格预测分别从140美元/吨和133美元/吨下调至124美元和112美元，同时预测中国铁矿石价格跌势将延续到三季度。

在刚刚过去的一周，全球铁矿石市场情绪迅速由谨慎转为看跌，为铁矿石价格带来强烈不利因素，促使钢铁企业和交易商进一步降低库存。在5月10日-17日一周，62%的铁矿石现货价格每吨降低7美元。

此前，渣打银行曾预期，由于中国钢企需求季节性回落，铁矿石价格将从6月回落，但由于中国经济增长弱于预期，且海运供应改善，此轮降价早于渣打的预期。“随着钢厂计划从6月起减产，我们预计铁矿石价格下跌趋势将延续到三季度。”渣打研究部分析师朱慧说。

渣打银行大中华区研究部主管王志浩表示，此前经济学家曾预计下半年中国经济将温和改善，这或将给9月以后的钢铁需求带来支撑。同时，由于钢厂产能过剩巨大，供应增速将持续超过需求增速，这将给四季度铁矿石价格上行提供机会。“我们预计到那个时候，钢厂和贸易公司去库存的潜力将所剩无几。”

(4) 5月25日数据，目前全国主要城市螺纹钢库存为844.16万吨，与上周(2013-5-17)相比，本周全国螺纹钢库存下降30.24万吨，降幅为3.46%，降幅较上周收窄;与去年同期(2012-5-25)相比，增加111.45万吨，同比增幅为15.21%，同比增幅继续收窄。

本周国内螺纹钢库存继续下降，降速略有收窄。从环比数据来看，各地区变化情况如下：华东减量为3.56万吨，华中减量为1.18万吨，华南增量为1.99万吨，西南减量为1.40万吨，华北减量为15.71万吨，西北减量为4.40万吨，东北减量为5.98万吨。

各主要城市来看，本周国内主要城市螺纹钢库存依旧主要以下降为主。库存量变化较为明显的城市具体如下：北京库存下降最多，为7.29万吨，天津减量为3.80万吨，沈阳减量为3.58万吨，西安减量为2.20万吨，兰州减量为2.0万吨。

本周国内螺纹钢库存总量同比去年同期增量为111.45万吨，其中华东地区增加25.67万吨，华中地区增加13.20万吨，华南地区减量为12.22万吨，西南地区增加32.67万吨，华北地区增加30.97万吨，西北地区增量为32.64万吨，东北地区减量11.48万吨。