持仓分析:多空博弈有所降温 空头减仓离场

上周五时值IF1305交割，期指增仓上行收阳线。最后收盘时，5月合约贴水15.45，空头贴水交割有利于反弹的延续。

　　事实上，在期指交割周的第一天，IF1306便一跃成为新的主力合约。这在期指3年历史里极为罕见。通常这是主力急于布局做多的表现。上周五IF1306月合约持仓突破十万手，这为周一的续涨提供了动力。最近期指的持仓量持续增加。截至周一收盘，总持仓较上一交易日小幅增加至128156手，接近13万手。这是前低以来的最高位。这说明多空展开激烈对峙，本周在2500点附近多空双方必有一战。

　　数据显示，IF1309盘后持仓变动不大。IF1306合约上，空头主力离场迹象明显，前20家空头会员在主力合约上累计减持空单3408手。不过，在周一实现上涨的情况下，多头也并未乘胜追击。前20位多头主力在IF1306上仅小幅增持183手，说明多头对后市心存谨慎。

　　从总持仓来看，两份合约加总后的净空持仓从上周五的17725手的高位下滑至14980手。上周五，中证期货增持空单高达2847手，国泰君安、海通期货和光大期货席位的空单增持幅度也均在1500手之上。相比之下，周一空头的大举离场大有认赔出局的意味。

　　具体席位来看，空头主力出现分歧。光大期货在IF1306上减持空单达1359手，同时增持多单852手继续看多。与此同时，海通期货和国泰君安也不同幅度减持空单，但都伴随有多单的减持。多头方面，永安期货上周五在IF1306上大幅增持买单3161手引人注目。周一盘后，该席位减持1426手多单，似乎看涨意愿不强。

　　综合看，市场多空博弈有所降温，大涨过后空头认赔出局。同时，伴随着期指突破2600关口之后，短线上方存在一定阻力，多头主力多以观望为主。接下来，期指围绕2600振荡整理的概率较大。