大宗商品跌势进入加速阶段

一、整体形势分析：

近期美元大跌，较好的房屋新建数据以及一季度报告推高股指，联储主席的宽松表态也提振商品的触底反弹， 黄金 白银 成为短期的情绪指标。国内相应会表现偏弱，外松内紧的政策主导外强内弱的盘面，尽管信贷数据都算理想，但消费、出口、克强指数等走弱，加之一季度GDP低于预期，市场对拉动投资有期待，但很难兑现。

二、需要关注的几点因素：

1、商品的下跌进入加速阶段，不过分追空，可关注部分商品补跌机会：

2、注意黄金白银的指标意义：1300附近是700-1900的50%技术面关键位置，存在跌破可能。白银跌破61.8%位置。

3、商品供需库存问题难解：商品中短期面临的库存压力较重，下游好转需要时间，真正上涨开启需要下游补库存。商品库存积压严重问题需要时间解决，工厂高开工状态保持，港口库存存在下滑预期。

三、品种主要观点：

工业品空单持有为主，无单者可考虑尝试沽空金属、化工等品种，鉴于之前下跌幅度已经很大，尽量保持偏短思维，抢反弹仅限于日内尝试。