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光大期货:焦煤现货价格持续回落难改弱势

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一、市场最新动态1、3月25日,从江西省煤田地质局获悉,该局近3年来在萍乡、新余、上饶、吉安等地陆续发现的远景煤炭储量超过6亿吨,其中有3亿吨为优质焦煤,实现地质找矿的重大突破。这对煤…

一、市场最新动态

1、3月25日,从江西省煤田地质局获悉,该局近3年来在萍乡、新余、上饶、吉安等地陆续发现的远景煤炭储量超过6亿吨,其中有3亿吨为优质焦煤,实现地质找矿的重大突破。这对煤炭资源匮乏、煤炭供需紧张的江西省意义重大。

2、据报道,中钢协3月27日发布的最新统计数据显示,3月中旬钢协会员企业粗钢日均产量166.76万吨,环比(较上月)降0.47%;预估全国日均产量206.37万吨,环比降1.00%。与此同时,3月中旬末中钢协会员企业钢材(3838,-22.00,-0.57%)库存为1451.4万吨,高于去年7月份的1418万吨,再次创下历史新高。

3、北京楼市国五条调控细则出台,规定自3月31日起禁止京籍单身人士购买二套房;严格按个人转让住房所得的20%征收个人所得税,出售五年以上唯一住房免征个税;进一步提高二套房贷首付款比例,新旧政策以存量房买卖合同网签时间为准。同时上海市国五条细则出台,其中规定明确2013年度本市新建商品住房价格控制目标;坚决抑制投资投机性购房,征收房屋转让20%个税;增加普通商品住房用地供应;深化完善“四位一体”住房保障体系等相关规定。

二、期货市场

本月22日焦煤期货正式在大商所挂牌上市,主力合约JM1309挂牌价定为1340元/吨。周五开盘焦煤期价即大幅低开,开盘价仅为1280元/吨,跌幅4.5%,在低位震荡了一天后报收1267元/吨,较挂牌价下跌5.4%。在三月的6个交易日结束后,JM1309报收1240元/吨,总体下跌100元/吨,跌幅为7.4%,成交非常活跃,日均成交约80万手,持仓也迅速达到10万手左右。

本月焦炭期价巨幅回落,主力合约1309价格月末报收1581元/吨,较上月末收盘下跌286元/吨,月跌幅高达15.32%,成交较上月继续大幅增长达2419.6万手,持仓也有明显增加。

三、现货市场最新动态

本月国内焦炭市场延续下跌态势,目前华北焦炭市场自3月下旬至今已累积下跌220-240元,近期的连番降价已使焦化企业整体经营处境雪上加霜,亏损面继续扩大。另据悉,近期国内部分大矿下调炼焦煤出厂价格,幅度为50-120元/吨,这虽在一定程度上缓解了焦化企业炼焦成本,但在钢材市场震荡盘整运行的情况下,炼焦煤价格下调势必成为钢厂继续打压焦炭价格的理由,短期内焦炭市场场仍然难言乐观。本周华北地区焦炭市场继续补跌,焦化企业走货困难。现河北地区市场二级冶金焦价格下调至1360-1450元/吨;山西地区市场二级冶金焦出厂价下行至1200-1300元/吨。预计近期华北地区焦炭市场仍有下行空间;但该地焦化企业已再度限产,后期焦炭价格下跌速度或将放缓。中南地区焦炭市场稳中缓慢下行,大部分焦化企业表示下游采购心态不高,出货气氛欠佳。现河南地区二级冶金焦价格为1450-1500元/吨。下游企业需求力度持续低位,预计近期中南地区焦炭市场仍有下行空间,但该地焦化企业也纷纷限产,短线看焦炭价格波动幅度较小。西北地区焦炭市场整体走势弱势盘整,下游企业需求不佳,焦化企业走货缓慢。现内蒙、宁夏地区二级冶金焦价格下调至1100-1300元/吨。预计近期西北地区焦炭市场稳中小幅震荡态势不变。

本月国内炼焦煤市场整体运行偏弱,弱势下行,成交情况不佳。月初受两会影响,大部分大矿调价政策延后,目前山西市场出货较为清淡,由于下游市场施压,价格方面下降浮动较大,部分大矿停闭安检。华东地区继续下行,煤企销售不畅,库存持续上升,导致价格下跌;华北地区稳中下跌,下游焦化厂需求下降,钢厂对炼焦煤价格打压力度增强;东北地区主流平稳,煤矿报价坚挺,但部分钢厂下调采购价;西南地区弱势下行,受下游影响,多地价格出现下跌。造成当前煤焦价格出现回落的直接原因,就是钢厂在钢材价格下行明显,后市行情又不明朗的情况下,对于原料采购普遍比较谨慎,纷纷限采限购,打压上游产品价格,煤焦企业挺价难度很大。而出现这种局面的深层次原因还是国家近期加大房地产力度,经济回暖速度不高,市场对于钢材刚性需求有限,市场观望气氛大增,年前高位的钢材社会库存压力开始倒逼上游市场,导致市场弱市行情特征明显。后期下游市场形势仍不明显,需求难有改善,焦煤市场面临的压力并没有因为煤价的下行而出现明显好转,受焦炭价格持续下行影响,煤企出货不畅,部分洗煤厂已停止作业,且下游钢厂对焦煤价格打压力度不减,预计短期内仍有下行风险。

四、后市观点

本月产业链受多重利空因素影响,价格大幅回落,其中最重要的莫过于房地产细则出台,以及下游刚需需求未能及时启动,导致库存高企,目前市场仍处弱势行情中。

从后市来看,下游需求是否改善依然是行情发展的重要因素。产业链终端钢材需求的复苏,将使得钢材去库存化在未来一段时间展开,从目前最新情况来看,钢材库存已经显露高位回调状态,但是由于时间因素,去库存化速度较为缓慢,导致钢价疲软。尽管目前贸易商已逐步开始积极接货。但在整个三月煤焦供应有所复苏的情况下,导致后期即使钢材去库存持续进行依然难改供应短期过剩格局,这使得作为原材料的焦煤及焦炭进一步被压低价格,目前现货价格已经基本回落至去年的低位,因此期价继续下跌也较为有限,后市伴随着需求复苏,焦煤焦炭期货价格将启动反弹行情。

 

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